如何看“三把手”和沃勒发声？高盛：美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形

　　华尔街见闻

　　8月非农好坏参半，9月降息幅度依旧不明朗。高盛从美联储高官发言中解读称，美联储领导层认为9月降息25基点是基准(zhǔn)情形，但如果劳动力市场继续恶化，他们愿(yuàn)意在之后的会议上降息(xī)50个基点(diǎn)。

　　隔夜非农数据(jù)出炉后，市场押注美联储降息50基点的预期升温。美联储“三把手”威廉姆斯、美联(lián)储最有影响力高官之一沃勒(lēi)相继(jì)“鸽派”发言，均(jūn)支持在9月FOMC会议上降息。然而，双方都未(wèi)明确指(zhǐ)出降息幅度。9月降息25基点或50基点仍存(cún)争议。

　　9月6日，高(gāo)盛在(zài)研报中点(diǎn)评二(èr)者的讲话称(chēng)，美联储领导层认(rèn)为9月(yuè)降息25基点是基准情形。高盛表示：

　　隔(gé)夜，美国8月非农数(shù)据不及预期再添(tiān)劳动力市(shì)场放缓(huǎn)迹象，但失业(yè)率从(cóng)4.3%降至4.2%符合如何看“三把手”和沃勒发声？高盛：美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形预(yù)期，掐灭“萨(sà)姆规则”释放的衰退(tuì)信号。市场(chǎng)资金较为纠结(jié)，先是悲观押注美联储9月降(jiàng)息50个基(jī)点的概率从40%升至50%，与 降息25个基点的预期五五开。随后又开始评(píng)估(gū)美联储官员讲话。

　　美联储沃勒支持(chí)降息并表示，如果合适，将(jiāng)提倡“前置性地”降息，对降息(xī)力(lì)度(dù)和速度持开(kāi)放态度。沃勒认为“就(jiù)业存在一些(xiē)下行风险”，他(tā)将(jiāng)“密切(qiè)关注(zhù)”。同时(shí)，他也指出，美国就业市场继续趋软(ruǎn)，但并没有恶化。美国经济既没有陷入衰退，也预计不会走(zǒu)向衰退。

　　“新美联储通讯(xùn)社”随即对沃如何看“三把手”和沃勒发声？高盛：美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形勒的发言(yán)泼冷水称，沃勒没(méi)有明确提到(dào)25或50基点(diǎn)降息，倾向于
支持一开始降息25基(jī)点，明确保留在新数据显示进一步恶化时，适(shì)时加快降息的选项，请注意其“如果”措辞(cí)。

　　高(gāo)盛(shèng)也点评称，沃勒的讲话暗示，他认为9月会议的(de)基本情形是(shì)降息(xī)25个基点，但如果劳动力市(shì)场继续恶(è)化，他可能支(zhī)持未来降息50个(gè)基点。高盛称，沃(wò)勒对美国(guó)经济的描述相当积极。沃勒认为，整 体经济数据表明，劳动力市场和经济(jì)表现(xiàn)稳健。

　　在高盛看来如何看“三把手”和沃勒发声？高盛：美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形，美联储“三(sān)把手”威廉(lián)姆斯的发言似乎(hū)也如出一辙。

　　威(wēi)廉姆斯在数据发布后表(biǎo)示，美联储在保持价格稳定和实(shí)现最大(dà)就业这两个目标上已经(jīng)取得
了“显
著进展”，两个目标的风险已达到“平衡”状态。通胀率(lǜ)逐步朝着2%目(mù)标迈进，现(xiàn)在
下调联(lián)邦基金利率(lǜ)是合适的。

　　威廉(lián)姆斯还(hái)表(biǎo)示，他(tā)预计今年美国实际(jì)GDP将增长“2%至(zhì)2.5%左右”，失(shī)业率将(jiāng)在年(nián)底保持在4%左右。

　　需要注(zhù)意的是，威廉姆斯也没有表达任何(hé)本月将(jiāng)会降息50个基(jī)点的意思。高盛(shèng)点评称(chēng)，这些言论与其预期9月(yuè)降息25基点(diǎn)的预测(cè)一致。

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