卓创资讯：产量预期下滑外盘美棉价格反弹

　　卓创资讯农业USDA课题组分析师高飞堂

　　【导语(yǔ)】9月3日外盘(pán)ICE美棉期货价格(gé)反弹明显，盘(pán)中触及(jí)71.18美元/磅，为8月26日以来(lái)高位。美棉价格反弹或于近期大西洋潜在的热带(dài)扰动增强，将使美棉产量出现损失有关，无论从(cóng)美棉单产及优良率来讲，后续美棉产量存在下滑预期，市场各方对其天气扰动的关注(zhù)度(dù)明显(xiǎn)增强。

　　美棉(mián)优良率下降(jiàng)，有效(xiào)供应受质疑(yí)

　　9月3日USDA公布的美棉生产(chǎn)数据显示，截至9月1日，美(měi)国棉花优(yōu)等水平占比6%，良好占比38%，优良率44%，上周(zhōu)同期数据为40%，环比增加4个百(bǎi)分点(diǎn)。但业者(zhě)更为关注的是自今年美棉播种以来，上半年美棉优良率提升明显，7月21日优良率(lǜ)一度达到近三年高位(wèi)53%，而(ér)后一路下滑至不足40%。由于美棉部分产(chǎn)区曾出现洪涝灾害(hài)、干旱等天气，市场参(cān)与者担忧美棉优良率进一步下滑。毕竟美棉是全球多个纺织(zhī)国的高等级原材料的主要来源，若美(měi)棉(mián)质量下滑(huá)，势必影响后(hòu)续原料的有(yǒu)效供应。

　　美(měi)棉增产预期打折扣，市场看空心(xīn)态减弱

　　8月份USDA全球棉花月度(dù)供需报告中，美棉种(zhǒng)植面积较7月份减少50万英亩，主要是用(yòng)于美棉弃收(shōu)率环比上升6个百分点，达到23%。使得美棉收获面积减少至860万英亩，较7月减少11%。同时，报告(gào)公布美国棉花平均(jūn)单产预(yù)计为840磅(bàng)/英亩，环比略微减少，单产的减(jiǎn)少或与7月份美棉局部地区遭遇灾害天气有关。基于种植面积与单产均出现下滑(huá)，美棉产量减少至328.9万吨，环比减少41.2万吨，同(tóng)比增(zēng)加25.20%，同比增幅下滑明显。年(nián)初USDA展望论坛(tán)市场预期(qī)美棉产量增(zēng)幅至少30%以上，但8月(yuè)份收获面积(jī)的下调及单产(chǎn)下滑，使业者开始重新评估同比增产空间缩(suō)窄带来的影响。

　　受天气扰动，外盘ICE美棉期货价格反弹

　　8月份USDA报告(gào)公布下调美棉产量的当日外(wài)盘ICE美棉期货就已出现反(fǎn)弹，而9月3日(rì)美棉期货价格再度反弹，市场普遍认(rèn)为(wèi)这与美棉产区受天气担忧有关。毕竟从往年美棉生长期价格运行(xíng)趋势来讲，美棉产区天气对业者心态的影(yǐng)响“立竿见影”，多次外盘价格曾因极端(duān)天气触发涨停。据卓创资讯统(tǒng)计，9月3日ICE美棉主力12月合约(yuē)盘中触及71.18美(měi)分/磅，为(wèi)8月26日以来高位。此次美棉期货上涨的主要(yào)原因在于大西洋潜在(zài)热带扰动可能引发飓风，将使棉花产量下(xià)滑，这再(zài)次反映出业者对天气情况的高度关注(zhù)。

　　综上所(suǒ)述，USDA月度供需报告对美棉产量的下调，使业者(zhě)对新年度美棉增产预期收缩，而从美棉(mián)优(yōu)良率来讲，灾(zāi)害天气对美(měi)国棉花质量(liàng)的影(yǐng)响也在逐步(bù)显现。即(jí)将步入美(měi)棉(mián)及国产棉花集中采收期(qī)，若美(měi)棉产区出(chū)现过度降水或飓风等灾害性天(tiān)气，或刺(cì)激外盘再(zài)度上涨。据卓创资讯(xùn)调(diào)研，部分市(shì)场参与者认为美棉价格低于70美分/磅，已是估(gū)值偏低区域，利多因素的出现，极易触(chù)发外盘反弹。

　　由于国内棉花价格与(yǔ)美棉价格高(gāo)度相关，且卓创资讯：产量预期下滑外盘美棉价格反弹下游纺织企(qǐ)业采购国(guó)内外棉花原料时常常通过判断国内外棉花性价比优势进(jìn)行选择，若(ruò)后(hòu)市美棉(mián)价格反弹，国(guó)内棉花价(jià)格或将跟随上涨。虽然今年国内市场整(zhěng)体消费(fèi)表现不佳(jiā)，供应端又因进口放量、新(xīn)季棉花增产，使得供过于求局面(miàn)难以(yǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，但天气引发(fā)的阶段性扰动仍不可忽视。尤其是四季度美棉、国产(chǎn)棉将开始(shǐ)集中上市，若生产端收购原料价格(gé)过高，皮棉生产成本与市场价格倒挂，必然(rán)使(shǐ)后(hòu)续市场现货流通层层受阻。

责(zé)任编辑：李铁民

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器卓创资讯：产量预期下滑外盘美棉价格反弹