机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等

国海证(zhèng)券指出，5—8月市场连续调整，9月开(kāi)始(shǐ)进入业(yè)绩空窗期，流动性(xìng)和政策变化重新成为市场核心驱(qū)动力，风(fēng)格切换先行，对当(dāng)前(qián)的市场可以乐观一些。价值和成长风格切换的拐点初步显现，成长相对价值的业绩(jì)优势开始走扩(kuò)，美联储降息也有助于成长相对价值风格的超额收益从历史底部区间开始回升，9月首选行业为汽车、电子(zi)、医药生物。<机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等/p>

方正证券认为(wèi)，近期的政策在提振内需方向上提供了(le)边(biān)际增量
，一定程度上能增强市场对于经济托底的(de)信心但市场可能仍然在 期待(dài)短期快速(sù)的强刺激政(zhè机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等ng)策(cè)，预期的偏差是导致市场受到压制的重要(yào)原因
。针对
后(hòu)续市场(chǎng)的表现(xiàn)，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处(chù)在窗口期，需(xū)要继续(xù)观察(chá)以上(shàng)因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引(yǐn)发市场均值回归，后续反(fǎn)弹有望沿着内需边际变化的 方(fāng)向发生。

中邮证券
指 出，展望后市，国内(nèi)政策预期发酵叠(dié)加海外衰退担忧退去，A股逐渐迎来交易机会。在(zài)8月底(dǐ)中(zhōng)报披露完成后A股(gǔ)面临的顺风暂时大(dà)于(yú)逆风，也将
带来 阶段性的交易性机会(huì)。配置方面，权衡A股在(zài)长期投资(zī)上面临的(de)定数和短期交易上面临的变数。国内(nèi)变数自(zì)然是阶段性的逆(nì)周期调节，从政策的发(fā)力方向来看，新(xīn)质生产力和港股(gǔ)平台经济可能是适合交易的方向。在(zài)美联储月降息确定性高又没有(yǒu)衰(shuāi)退隐忧的情况下，CXO是A股(gǔ)中典型的交易方向，如果走向降息+不着陆则是有色行情。A股投资仍将长期面临内(nèi)需不足和业 绩磨底(dǐ)的压力，因此以六大行为代(dài)表的核心(xīn)红(hóng)利依旧有着一定配置价值。

校对：刘星莹

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