降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中

　　来源(yuán)：中国经营报

　　本报(bào)记(jì)者张(zhāng)悦曹学平北京报道

　　在HPV疫降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中苗、流感(gǎn)疫苗陆续降价后，疫苗“降价的风”吹到了智飞生物（300122.SZ）代理(lǐ)的23价肺炎疫苗。

　　近期，吉林、江苏两个省份的公共资源交易(yì)中心先后发布通知，下调23价肺(fèi)炎球菌多糖(táng)疫苗（以下简称“23价肺(fèi)炎(yán)疫苗”）供应价格，由298元/支下调至209元/支，降幅为29.87%。截至目前，共有6款23价肺炎(yán)疫苗获(huò)批，生产厂家包括默沙东（智(zhì)飞(fēi)生物(wù)代理）、沃森(sēn)生物、民海生物、成都生物、科兴生物(wù)和智飞生物(wù)。

　　智飞生物(wù)子公司的23价肺(fèi)炎疫苗于(yú)2023年获批上市，距今刚满一年，是目前获批的6款23价肺炎疫苗中最晚进入市场的(de)产(chǎn)品。

　　智飞生物向《中国经营报》记者介绍，预防肺炎球菌感染的疫苗分为多糖疫苗和(hé)结合疫苗2种，其(qí)中23价肺炎疫苗用(yòng)于2岁以上适(shì)宜人群预防(fáng)肺炎(yán)球菌引起的感染(rǎn)性疾病，是国内外预防肺炎球菌感染的主要产品之(zhī)一。

　　对于产品(pǐn)降价情况，智飞生物方面表示，根据市场综合因素，公(gōng)司在售的(de)自研23价肺炎疫(yì)苗价格下调至与国产同类(lèi)产品相当的水平(píng)，切(qiè)实(shí)降低民众的接种成本，公司相信在更好地满足民众预(yù)防肺炎疾病需求，实(shí)现更大社会效益的情况下，产品的经济效益(yì)自然随之而来。肺炎(yán)疫苗矩(jǔ)阵是(shì)公司八大(dà)产品矩阵之一，2024年上半年，23价肺(fèi)炎疫苗批签发16万支。公司26价肺炎(yán)结合疫苗进入Ⅰ/Ⅱ期(qī)临床试验，未来或将(jiāng)与23价肺炎疫苗、现处于临床Ⅲ期的15价肺炎结合疫苗形成协(xié)同效应。

　　HPV疫苗(miáo)“卖不动了”

　　智飞生物共有13种产品上市在(zài)售，1种产品附条件上市，包括预防流脑、宫颈癌、肺炎(yán)、轮状病毒、带状疱疹等传染病的疫苗产品。2024年上半年代理产品(pǐn)业(yè)务收入占公司营收的96%以上，其中代理的默沙东9价HPV疫(yì)苗（佳(jiā)达修9）一直以来备(bèi)受市场关注。

　　在营收(shōu)方面，上半年智飞生物面(miàn)临业绩下滑的局面。智飞生物(wù)2024年半(bàn)年报显示，报告期内，公司实现营业收入182.58亿元，同比下降25.31%；净利润22.34亿元，同比下降47.55%。其(qí)中，代理(lǐ)产品业(yè)务收入(rù)同比下滑25.40%、毛利率下滑(huá)9.91%。

　　智(zhì)飞生物代理的9价HPV疫苗是目前国内唯(wéi)一一款(kuǎn)获批的(de)9价HPV疫苗，但目前(qián)9价(jià)HPV疫苗已经不再“一针难(nán)求”，背后也反映出9价HPV疫苗销量增速有所(suǒ)放缓。9价疫苗的增量市场也受到挑战。近日，“HPV疫苗卖不动(dòng)了”一度登上微博热搜。智飞生物(wù)半年报(bào)显示，报告期内其代理的4价HPV疫苗(miáo)批签发(fā)量(liàng)46.6万(wàn)支，同比下(xià)滑(huá)92.56%；9价HPV疫苗批签发量(liàng)1827.2万支，同(tóng)比增长24.48%。

　　在HPV疫(yì)苗市场，2价HPV疫苗(miáo)已再迎来一轮降价。今年8月，山东省疾病(bìng)预防控制中心发布山东省(shěng)2024年入(rù)学适龄(líng)女孩双价人乳头(tóu)瘤病毒（HPV）疫苗采购成交公告，以总中标金额2794.65万元、中标数(shù)量101.62万支计(jì)算(suàn)，沃森生(shēng)物旗下(xià)公司(sī)以27.5元/支中标。

　　今年(nián)1月(yuè)，默沙东宣布9价HPV疫苗的9—14岁(suì)女性二(èr)剂次接种程序(xù)已(yǐ)获得中国国(guó)家(jiā)药品监督管理局批准。在此前9—45岁三(sān)剂次接(jiē)种程序的(de)基础上，9价HPV疫苗将新增9—14岁二剂次接种程序，部分适龄女性接种所需的价格有(yǒu)所降(jiàng)低。

　　默沙东方面向记者表(biǎo)示，中国目前仍有逾2亿适龄女(nǚ)性未接种HPV疫苗，蕴藏(cáng)着巨大的市场需求与潜力。默(mò)沙东将继续加大对中国(guó)市场的(de)HPV疫苗产能供应，希望通过高品(pǐn)质、高价型的疫苗产品持续造(zào)福更多中国女性的健(jiàn)康。

　　此外，9价(jià)HPV疫苗的(de)9—14岁女性二剂次接种程序获批以来，默沙东积极推进地区(qū)准入，快速完成全国31省省级备案。截至(zhì)目前，除广西外，30省均已完成二剂次接种程序新增，全国大部分地区已完成9价 HPV疫苗二剂次接(jiē)种(zhǒng)程序落地，惠及更多中(zhōng)国适龄女性。

　　根据默沙(shā)东公(gōng)告，2024年上半年HPV疫苗全球(qiú)销售额为47.27亿美(měi)元，同比增长7%。2024年第二季度，HPV疫(yì)苗的全球销售额增长(zhǎng)了(le)1%；与去年同期相比，因发货时间，HPV疫苗在2024年第二季度(dù)的销售额增(zēng)长在很大程(chéng)度上被中国销量的下降(jiàng)所抵消。2024年第二(èr)季度，公司观察到中国分销商和商业化合作伙伴智飞(fēi)生物进入疫苗接种点的出货量与前几个季度相比大幅下降(jiàng)，导致智飞生物的库存水平高于正常水平。如果智飞生物进入疫苗接种(zhǒng)点的出货量没有增加，到(dào)2024年年(nián)底，公司的出(chū)货量可能会少于2024年全年的合同剂量。

　　智飞生物未来也(yě)将面临国产9价HPV疫苗的(de)挑战。8月26日(rì)，国家(jiā)药监局药品审评中心官网显示(shì)，万泰生物9价HPV疫苗上市申请获得受(shòu)理(lǐ)，成为首个申(shēn)报上市的国产9价疫苗。

　　自研产(chǎn)品营(yíng)收陡降

　　智飞(fēi)生物自主产品收(shōu)入占比不(bù)到3%，2024年上半年，智飞生物自主产品在(zài)营业成本减少29.38%的同时，营(yíng)业收入同(tóng)比下降35.95%。自研产(chǎn降价战火蔓延智飞生物困在疫苗代理生意中)品营(yíng)收5.5亿元，毛利率85.38%、较上年同期下滑(huá)1.57%。

　　报(bào)告期末，智飞生物存货(huò)156.5亿元，占总资产比例28.54%、较上年同期增长10.65%。对于库存(cún)变动情况，智飞生物表示，今年(nián)上半年(nián)公司存货增加(jiā)主要是按计划采购代理产品所致。公司(sī)密切关注存货(huò)情况可(kě)能给(gěi)公司带来的风险，针对自主产品，公司遵循以销定产的生产模式进行生(shēng)产；针(zhēn)对代理产品，公司根据市(shì)场变化(huà)及产品需(xū)求，开展相关业务。

　　对(duì)于如何应对业绩下滑的问题，智飞生物(wù)在接受采(cǎi)访时表示，公司坚持(chí)“技术+市场”双轮驱动策略，持续提升自主研发创新能(néng)力，增强市场推广实力，不断(duàn)夯实公司核心竞争力与抗风险能力。一方(fāng)面，公(gōng)司将继续夯实品牌、服务优势，充分发挥市场团队的网络优势、规模优势与专业优势，让优质疫苗产品更好地服务于民众(zhòng)健康。另一方(fāng)面，公司坚持“自主研发为(wèi)主、合作研发(fā)为辅、投资孵化为补”的创新策略(lüè)，不断完(wán)善“预(yù)防+治疗”版图(tú)，强(qiáng)化(huà)人才培养(yǎng)、优化平台支撑(chēng)、打造优(yōu)势品种，切实提升公司创新能力，增强创新成效(xiào)。

　　此外，智(zhì)飞生物方(fāng)面表示，近5年公司研发投入超过(guò)40亿元，今年上半年研发投入5.70亿元。公司在(zài)研管(guǎn)线32个项目，其中(zhōng)处于临床试验及申请注册(cè)阶段的(de)项目18项。如4价重组诺如病毒(dú)疫苗（毕赤酵母）进入Ⅲ期临床试验；4价流感病毒裂(liè)解疫苗（预灌封包装）已(yǐ)通过注册现(xiàn)场核查，正处于技(jì)术审评阶段；4价流感病毒裂解疫苗（ZFA02 佐剂）临床试验申请获得受理，目前国内暂无佐剂流感疫(yì)苗(miáo)正式获批(pī)上(shàng)市。

　　智(zhì)飞生(shēng)物新(xīn)代(dài)理的GSK（葛兰素史克）带(dài)状疱疹疫(yì)苗(miáo)曾被寄予厚望(wàng)，双方(fāng)合作协议(yì)的(de)期限为2023年10月8日起至2026年(nián)12月31日止。双(shuāng)方约定，2024年—2026年，重组(zǔ)带状疱疹疫苗的最低年度采购金额分别为34.4亿元、68.8亿元、103.2亿元，3年合计为206.4亿元。智飞生物半年报(bào)显示，截至(zhì)目前，重组带(dài)状疱疹(zhěn)疫苗已实现对全国20000个以(yǐ)上终端使用单位的(de)覆盖。报告期内，重组(zǔ)带状疱疹疫苗获批签发160.7万(wàn)剂(jì)。

　　同样布局该(gāi)产品(pǐn)的百克生(shēng)物上半年营(yíng)业收入6.18亿(yì)元、同比增长10.50%，净利润1.38亿(yì)元、同比增长23.54%。而百克生物今年(nián)二(èr)季度营收3.48亿元、同(tóng)比下降8.44%，净利(lì)润0.77亿元、同比下降17.16%。百克生物在(zài)近期(qī)的投资者(zhě)关(guān)系互动中(zhōng)表示，公司带状疱疹疫(yì)苗已实现一、二线(xiàn)城市的百(bǎi)分百覆(fù)盖，三、四、五线城市(shì)实现98%覆盖。公司带状疱(pào)疹疫苗接种70%的人群集中在40—60岁，其中，约有65%的接种(zhǒng)者为女性(xìng)，来自一、二线城(chéng)市的接种者超52%。此外，国(guó)内已有10多家企业布(bù)局了带状疱疹疫苗管线。

　　截至报告期末，智飞生物销售人员增至4749人，较去年同期增长(zhǎng)39.51%。智飞生物介绍，为促进23价肺炎疫苗、重组带状疱疹疫苗等新产品的市场推广，公司逐步扩充(chōng)市(shì)场销售(shòu)人员数量(liàng)的(de)同时，持续优(yōu)化(huà)团队架(jià)构、人员管理(lǐ)模式。公司(sī)将继续(xù)通过(guò)多(duō)元化的推广方式，持续提高适龄人群的疫苗接种意识、意(yì)愿，增强对公司品牌与产品的信(xìn)赖和认可。自(zì)主产品方面，公司将持续开展(zhǎn)AC结合疫苗、HIB疫苗等(děng)的推(tuī)广销(xiāo)售，同时为在研管线中即将获批上市的(de)产品做好前期准备工作。代理产品方(fāng)面，公司将继续(xù)强化与(yǔ)合作伙伴的沟通协作，共同提升民众的预防(fáng)接种意识。公司(sī)将持续优(yōu)化市场策略，以更好地适应市场趋势和客户需求，同时严格控制经营风险，实现稳健经营。

责任编(biān)辑：李桐

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