对冲基金豪赌供应过剩! 布油与WIT原油看涨仓位骤降至历史最低

对(duì)冲基(jī)金对原(yuán)油价格(gé)的看涨程度，创下13年以(yǐ)来，同时(shí)也(y对冲基金豪赌供应过剩! 布油与WIT原油看涨仓位骤降至历史最低ě)是ICE Futures Europe和CFTC有原油仓位统计记录以(yǐ)来的最低水平，主要逻辑可能在于对(duì)冲基金对于原(yuán)油供应过剩的预期愈发浓厚，以及(jí)多重迹象(xiàng)显(xiǎn)示出原油需求(qiú)持续减弱(ruò)前(qián)景。

根据ICE Futures Europe和CFTC截至9月
3日的当周统计数据，对冲基金经理们将布(bù)伦特原油和WTI原油的整(zhěng)体看涨仓位(wèi)大幅减少了99889手，截至当周，衡量对冲基金对于(yú)原油价格看涨程度的“总(zǒng)净多(duō)头头寸”这一指标则为139242手——这是自2011年3月有统计汇总以来的最低仓(cāng)位统计数据。

最近几周，由于全球PMI指标持续恶化，市场对美国和(hé)亚洲地区的原油需求的
担忧(yōu)情绪加剧，以及基于算法的对冲基金大量抛售原油期货合(hé)约，导致原油价格暴跌，大宗
商品市场情绪(xù)急剧恶(è)化。全球原油价格基准——布伦特原油价格(gé)自8月30日以来持续暴跌，自那以来
的(de)跌幅高达10%，欧(ōu)佩克+将自
愿减产措施延长(zhǎng)至11月底的决(jué)定也未能提振油价走
势。

引发负面情绪催化剂在于供(gōng)应过(guò)剩预期浓厚，恢复利比亚产(chǎn)量的潜在协 议以及欧佩克(kè)+不久后增(zēng)加原油(yóu)产量的可能性仍然存(cún)在。沙特与俄罗斯(sī)领(lǐng)导的欧 佩克+原油生产国(guó)组织长期以来选择原油减产的计划，但这一减(jiǎn)产至(zhì)少在今年未能(néng)提高原油交易价格。

华尔(ěr)街顶级(jí)投行高盛集团(tuán)近日下调该机构对于对国际原油价格基准——布(bù)伦 特原油价(jià)格的预期，目前预计2025年布伦特原油价格将在每桶70至85美元之间波动，平均 价格约77美(měi)元(yuán)，该区间较高盛之前预期统一下调了5美元
。相比之下，布伦特原油期货价格当前交投于71美元附近(jìn)，高盛最新预期(qī)意味着布伦(lún)特原(yuán)油在2025年的(de)潜在涨幅非常有限，且有可能(néng)全年低迷。

高盛修正(zhèng)油价预测背后的一个(gè)至关重(zhòng)要(yào)的(de)因素在(zài)于(yú)，作为全球石油消费的主要(yào)引(yǐn)擎，中(zhōng)国、日本
、韩国以及印度的原油需求增长出乎意料地低迷。

高盛(shèng)认(rèn)为
，到2025年，整个(gè)原油市场可(kě)能会从略显紧张的供(gōng)需平衡对冲基金豪赌供应过剩! 布油与WIT原油看涨仓位骤降至历史最低转向潜(qián)在的过剩。高盛的(de)这一(yī)预期源(yuán)于欧佩克和非欧佩克产油(yóu)国整体对原(yuán)油供应持(chí)续增(zēng)加的预期。高盛预测，如果欧佩克(kè)成员国完全逆转减产，布伦特原油交易价 格可能跌至每桶(tǒng)61美
元(yuán)的这一阶段性低点。这种情况将加剧原油(yóu)生产(chǎn)商之(zhī)间的竞争局势(shì)，有可能导致降低价格以维持他们各自的原油供应份额(é)。

高盛近日在一份报告中表示：“鉴于高闲置产能(néng)，以及亚(yà)洲重要需(xū)求国趋于(yú)疲(pí)软的(de)需(xū)求、潜在贸易紧张局势对需求(qiú)的下(xià)行风险，我们仍然(rán)认为70-85美元区间的(de)风险偏向继续向(xiàng)下调整，而非向上(shàng)调整。”

摩根士丹利(lì)给出的2025年布伦(lún)特原油(yóu)价格预期(qī)上限比高盛(shèng)给出的预期更低，大摩预(yù)计，2025年布伦特(tè)原油(yóu)价格将下跌，预计到(dào)2025年底，每桶价格将在75美元至78美元之间(jiān)。摩根士丹(dān)利还预测，到2024年底，市场将(jiāng)从紧张过渡(dù)到平衡(héng)，由于欧佩克和非欧佩克
产油国的供应规模增加，2025年可(kě)能出现原油供应过剩。

责(zé)任编辑：于健 SF069

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