特朗
普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！

　　转自：金十数据

　　在统(tǒng)哈(hā)里斯和特朗普首次总(zǒng)统辩论之(zhī)前(qián)，投资者正在权衡选(xuǎn)举风险(xiǎn)，而且已经比6月特朗普和拜登(dēng)的电视辩论之前更加紧张。

　　市场焦虑的迹象已经越来越多。一个关(guān)键的彭博(bó)美元指(zhǐ)标的三个(gè)月隐含波动(dòng)率指标接近2023年3月银行(xíng)业(yè)危机以来的最高水平。股市所谓的恐慌指数在8月初的市(特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！shì)场动荡中飙升后再次上升。固定收益交易员也正在经受更多的(de)动荡，因为喜(xǐ)忧参半的经济信号使对美联储降息前景的押注变得复杂。

　　投资者已经(jīng)花了几个月的时间来(lái)分析双(shuāng)方在竞选期间围绕税收(shōu)提案、关税预测、政府支(zhī)出计划以(yǐ)及能(néng)源、电动汽车、医疗保健等方面(miàn)的政策的措辞，这场辩论确实有望给他们带来了更多清晰的思路。

　　“这场辩论可能对这两位候选人的竞选活动势头都(dōu)至关重要，”外汇经纪商XTB的研(yán)究主管凯瑟
琳·布(bù)鲁克斯（Kathleen Brooks）表示，“尽管世
界各(gè)地都在发生政治冲击，但 最大的风险仍然是11月的美国大选。”

　　6月，拜登糟糕的辩论表现就促使他退(tuì)出了民主党的竞选，从而颠覆了选(xuǎn)举，并促使投资者涌入将从(cóng)特(tè)朗(lǎng)普驱动的通胀财政政(zhèng)策和日(rì)益加剧的(de)贸易保护主义(yì)组合(hé)中获利的(de)交易。虽然其中许多(duō)定向赌注在哈里斯参加竞选后被取消，但最初的反应表明，辩论有(yǒu)可能搅动市场，尤其是在波(bō)动性已经(jīng)上升的时候(hòu)。

　　代表(biǎo)哈里斯胜利的一系列明(míng)确交易尚未实特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！现，交易员(yuán)越来越渴望获得有(yǒu)关她的政治优先事项的更多线索。以下是周二辩论前值得关注的(de)内容：

　　股市

　　股票投资者将关注候选人计划如何执(zhí)行他们的税收和关税(shuì)计划，双(shuāng)方在这两(liǎng)个领域的分(fēn)歧非常明显。

　　高盛集团(tuán)公司估(gū)计，特朗普的税收政策呼吁将公司税率从目前的21%降至15%，这(zhè)可能会使标普500指数成分股(gǔ)公司的收益增(zēng)加约4%。相比之下，高(gāo)盛(shèng)表示，哈里斯的(de)计划——将公司税率提高到28%——可能(néng)会使标普500指数
成分股公司的收益减少约8%。

　　在关(guān)税方面，特(tè)朗普提议(yì)全面征收10%的(de)关税，甚(shèn)至对中国制造的商品(pǐn)征收更严厉的关税。而哈里斯的(de)信息表明(míng)，她不会对(duì)中国(guó)手软，但(dàn)也(yě)认为升级世(shì)界两个最大经济体之间的紧(jǐn)张(zhāng)局势没有
任何好处。

　　摩根(gēn)大(dà)通对中(zhōng)国直接敞口(kǒu)较(jiào)大(dà)的一篮子股票包 括半(bàn)导体、工业、材料、汽车和医(yī)疗保健等行(xíng)业的公(gōng)司。值得关 注的股(gǔ)票包括英伟达、博(bó)通、苹果、特斯拉、奥的(de)斯和安捷伦。

　　彭博智库（BI）最近的(de)一项分析指出，银行、科技和电动汽车公司 是受美国(guó)选举影响最(zuì)大的公司。BI特(tè)别强调了(le)房利
美、房地美、摩(mó)根士丹利、Coinbase Global Inc．、美国钢(gāng)铁公(gōng)司、特斯拉、Centene Corp．、诺(nuò)和诺德A/S、First Solar Inc．和NextEra Energy Inc．值得关注。

　　高盛创建了一(yī)个指数用来跟(gēn)踪围绕两党公开政策的交易策略。数据显示，就在拜登辞去候选人(rén)并(bìng)支持哈里斯的时(shí)候，民主(zhǔ)党的指标开始跑(pǎo)赢共和党。

　　与其(qí)选边站队(duì)，甚至跟随市场方(fāng)向，股(gǔ)票交易(yì)者不如直接 押注更多的波动。

　　花旗集团美国股票交易策略主管斯图尔特·凯泽（Stuart Kaiser）表示：“我们将(jiāng)把围绕选举的(de)交易重点
放在持有波(bō)动率敞口上，而不是(shì)方向性(xìng)观点(diǎn)上。”根据他的说法，其中一笔交易涉及在辩论日(rì)期附近的所谓跨式(shì)策略(lüè)，这是一种允许(xǔ)交(jiāo)易员从 波(bō)动中获利的押注。

　　债券

　　在6月的辩论之后(hòu)，预测市(shì)场(chǎng)上特朗普获胜的(de)几率(lǜ)增(zēng)加(jiā)。与此同时，长期美国国债承压，随(suí)着交易员调整(zhěng)头寸以抵御特朗普可能引发(fā)通(tōng)胀的税收和贸易政策，所(suǒ)谓的收益率曲线(xiàn)趋(qū)陡。

　　华(huá)尔街(jiē)债券观察人士(shì)罕见地同意，无(wú)论谁(shuí)赢得今年11月的(de)选举，美国 的财政前景在未来(lái)几年只会恶(è)化，国会的构成将是决定支出计划的(de)关(guān)键。

　　虽然(rán)由于预期美联储即将降息，美(měi)国国(guó)债收益率的绝对水平自6月以来有所下降，但投资者仍将密切关注(zhù)特朗普和哈里斯对财政(zhèng)计划的任(rèn)何见解。对(duì)债务和赤字前(qián)景恶化的担忧可能会加(jiā)速今(jīn)年曲线的(de)陡(dǒu)峭化。

　　外汇

　　墨西哥(gē)和中(zhōng)国等美国主要贸易伙(huǒ)伴的货币对特朗普(pǔ)围(wéi)绕关税的竞选言(yán)论最为敏感，其中最近的一次风波(bō)是他呼吁对不使用美元的国家征收100%的关税(shuì)。在第(dì)一场总统辩论中，墨西哥(gē)比(bǐ)索就在特朗(lǎng)普和拜登的 讲话期(qī)间大幅走软。

　　除此之(zhī)外，特朗普(pǔ)对美(měi)元(yuán)广泛价值的态度，以及哈里斯在这个问题上的(de)立场，对(duì)特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！投资者(zhě)来说至关重(zhòng)要。

　　华尔街策略师普遍认为(wèi)，特朗普的关税政策至少在短期内会支撑美元(yuán)。但特(tè)朗 普也发言称，这一世界储备货(huò)币过于强势(shì)。他如何平衡这些相互矛盾的想法，以及是否提及向美联储(chǔ)施压以更积极地降息的言论，可能会在(zài)辩论之后推动(dòng)外汇市(shì)场波(bō)动。

责任(rèn)编辑(jí)：刘明亮(liàng)

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