电子行业景气复苏，半导体ETF（512480）连续四日净流入达3.59亿元，居行业ETF首位

　　9月20日，半导体ETF（512480）收盘跌0.64%，成交额6.64亿元。成份股涨跌互现，上涨方面，澜起科技领涨，长电科(kē)技跟涨；下跌方面，中微公司领跌，韦尔股份跟跌。

　　规模方面，截止9月19日，半导体ETF（512480）最新份额(é)为327.87亿(yì)份，最(zuì)新规模为206.10亿元。

　　资(zī)金流入(rù)方面，截止 9月19日，半导体(tǐ)电子行业景气复苏，半导体ETF（512480）连续四日净流入达3.59亿元，居行业ETF首位ETF（512480）已连续四个交易日实现净流入，合计吸金3.59亿元，居(jū)行(xíng)业ETF首位。

　　消息面(miàn)，得益于行业逐渐复苏(sū)，AI训练和推理需求快速增长(zhǎng)带动相(xiāng)关芯片需求(qiú)旺盛，叠加去(qù)库存进入尾声(shēng)电子行业景气复苏，半导体ETF（512480）连续四日净流入达3.59亿元，居行业ETF首位，电子行(xíng)业景气度进入上行通(tōng)道，全球半导(dǎo)体销售额(é)同比恢复增长态(tài)势。2024年1-8月(yuè)，中国高新技术产品出口同比增长4.9%，其中，电子、家用电器(qì)、汽车行(xíng)业上市公司海外(wài)业务收入同(tóng)比分别增长(zhǎng)17.6%、13.8%、10.7%，成为出口“新(xīn)三样”。

　　此外，上半年，A股市场电(diàn)子行业整体营收(shōu)同比增长15%，位居(jū)全行业(yè)第一；归母净利润同比增长54%，位居全行业第三。单季度来看(kàn)，2024年第二(èr)季度电(diàn)子行业整(zhěng)体(tǐ)营收同比增长17%，环比(bǐ)增长12%；归母净利润同比增长42%，环比增长36%。

　　多位业内人士表示，上半年电子行业景气度步入上行通道，经营情况显著改善，复苏趋势明显。库存去(qù)化(huà)的顺利完成、自主可控的持续推进、AI创新带来的国产(chǎn)替代需求增长是(shì)电子行业整体业绩转好的(de)主要驱动力。需求复苏叠加创新红利(lì)，电子(zi)行业投(tóu)资价值持续提(tí)升。从中长期视角(jiǎo)看，技术(shù)追赶叠加政策助力，国内人工智能产(chǎn)业发展后劲十足。半导体国产替(tì)代持续推进，行(xíng)业发展空间依然广阔。

　　华创证券研(yán)究所副所长、首席电子行业分析师耿琛表示，上(shàng)半年(nián)，电子各细分行业复苏趋势明显，周期已然触底反弹；同时(shí)，部(bù)分(fēn)积(jī)极拥抱人工智能创新大趋势的先发赛道、公司，也(yě)享受到较为明显的产业红利，实现了周期成长共(gòng)振。电子行业(yè)整体业绩转(zhuǎn)好，我(wǒ)们认为库存去化的顺利完(wán)成、自主可控的持续推进，以及AI创新拉动的需求增长为主要驱动力(lì)。

　　国泰君安证券(电子行业景气复苏，半导体ETF（512480）连续四日净流入达3.59亿元，居行业ETF首位quàn)电子行业(yè)首席分析师舒迪认为，2024年电子行业(yè)的(de)业绩驱动因素主要包括(kuò)库存周(zhōu)期、AI创新(xīn)、自主可控。本轮补库始于2023年Q2-Q3季度，消费电子手机/PC持续了约 3-4个季度(dù)的拉库存动作，直接带动相关元器件价格修复性上涨，以存储芯片为例(lì)价格涨幅高达70%~80%，相关(guān)环节利润修复明显。AI创新方面海外投资强度高于国内，以英伟达为核心的云侧AI资(zī)本开支投资预计将至少持续2年至3年，直接拉动(dòng)相关产业链订单高增长。此外，中国大(dà)陆半导体成熟工艺自主可控仍在(zài)加强，大陆成熟(shú)制程Fab产能利用率明显高于海外。展望未来，上述业绩驱动(dòng)因素中，补库周期正接近尾声，AI创新海内外持续共振，半导体自主可控步入先进制程(chéng)领域

　　综合来看，2024年电子(zi)行业业绩的反转，主要由库存周期、AI创新、自主可控等因素驱动。展望未来，补库周(zhōu)期正接近尾声(shēng)，AI创新海内外持续(xù)共振，半导体自主(zhǔ)可控步入先进制程(chéng)领域，相关配套政策持续支持，行业稳健向(xiàng)上发展可期，可(kě)以持续(xù)关注半导体ETF（512480）的布局机会。半导体ETF（512480）跟踪的中证全指半导体产品(pǐn)与设备指数(shù)（H30184.CSI），是(shì)目前市场上主流的4只半(bàn)导体主题指数中，成立时间最长、总(zǒng)市值最大、成分股只数最多，且近(jìn)十年换手率最高的一只指数。半导体ETF（512480）目前(qián)是市场上唯一一只追踪(zōng)该指数的ETF产品，也是投资者分享国(guó)内半导体行业增长的高(gāo)效工具。

责任编辑：江钰涵

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