2024年，谁在退市名单上？

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　　来源：读数 一帜

　　退(tuì)市公司(sī)持续增加，是(shì)近年来
监管强化退市制度管理和执行的体现

　　2024年以来，A股市场“新(xīn)陈
代谢”加速，退市公司(sī)数量(liàng)再创历史新高。

　　9月13日，*ST亚星（600213.SH）的主动(dòng)退市走到(dào)了关(guān)键节点(diǎn)。当(dāng)日，公司向上交所(suǒ)提交了撤回公司
股票在上交所交易 的申请，尚需上(shàng)交所决定(dìng)是否受理。如果今年成功退市，该公司(sī)将(jiāng)成为年内A股首例(lì)主动退市案(àn)例。

　　在(zài)此之前的9月5日，因连续20个交易日收盘价低(dī)于1元，ST鼎(dǐng)龙（002502.SZ）被(bèi)终止(zhǐ)上市，并于当日摘牌。伴随着ST鼎龙(lóng)的退场，A股（未包含B股，下同(tóng)）2024年(nián)内已有47只(zhǐ)股票被摘牌。这一数字(zì)已超过2023年全年，创历史新高。其中，贵(guì)人鸟（现ST贵人（退市），603555.SH）、广汇(huì)汽车（600297.SH）等公司，曾为(wèi)昔日行业明星(xīng)企业。

　　数据来(lái)源：万得；2024年时间截至9月(yuè)13日(rì)

　　另外(wài)，目(mù)前市场上还有ST旭电（维权）（000413.SZ）、海印股份（000861.SZ）、*ST威创(chuàng)（维权）（002308.SZ）等公司，已明确接(jiē)收到交易所下发的退市告知书，正等待摘牌。亦有*ST亚星因(yīn)业绩持续低迷，拟以股东大会决议方式，主动终止上市。

　　按照目前(qián)趋势来看，2024年A股退(tuì)市公(gōng)司名单，或将持(chí)续(xù)拉长。

　　投行人士(shì)侯大玮告诉《财经》，退市公司数量(liàng)持续增加，是近年来监管强化退市制度管
理和执行的体现。“退市公司(sī)数(shù)量的增 长，意味着A股市(shì)场优胜劣(liè)汰的速(sù)度在加快(kuài)，更多业绩不好的(de)公司被淘汰后(hòu)，留下的多是绩优股或科创板潜力公司，有(yǒu)利于市场(chǎng)资金(jīn)流向符合(hé)国(guó)家战略方向(xiàng)的行(xíng)业和公司，有助于投(tóu)融资(zī)市场健康发展。”

　　从退市(shì)原因来看，2024年以 来上述已完成退市流程的公司(sī)中，因(yīn)面值退市公司有
31家，约占三分(fēn)之二。从行业(yè)分类来看，电力设备行业（申万一级行业分 类，下同）有六家退市(shì)公司，成为今年以来退市第(dì)一大户。

　　有券商指出，从初期没有
退市制度相关(guān)规则，导致个别(bié)公司僵而(ér)不死(sǐ)、僵而不退，到(dào)退市制度(dù)的破冰(bīng)和退市公司(sī)的出现，监管持续推动退市制度化、常态化的(de)运行(xíng)，符合(hé)资本市场的发展轨迹，也给(gěi)未来资(zī)本市场的发展定下(xià)基调。

　　2020年退市改革以来，监管(guǎn)层持续加大退(tuì)市力度。2024年的新“国(guó)九条”明确“应退尽退”的政策导(dǎo)向，从严(yán)格强制退市标准、畅通多元退市渠道、强化退(tuì)市监管等五个方面着(zhe)手。同时，证监会及沪深(shēn)交易所也分别发布退市新规。

　　退(tuì)市新规主要进行了四方面优化，包(bāo)括拓宽(kuān)重大违法强制退市适用范围、新增三种规范(fàn)类(lèi)退市情(qíng)形、收紧财务类退市指标、完善市值标准等交(jiāo)易(yì)类退市指标。

　　“随着退市新规执行力度加 大(dà)，经营业绩差、流动性(xìng)差的‘僵(jiāng)尸(shī)企(qǐ)业’，以及扰乱(luàn)市场秩序的(de)‘害群之马’将被清(qīng)除(chú)出
市(shì)场(chǎng)。而由于(yú)监管过渡性安(ān)排较为充分，且根据观察，面临退市风险的上市公(gōng)司已采取增持(chí)回购(gòu)等方式进行自(zì)救，后续退市将逐步进入常(cháng)态化节(jié)奏。”清华大学国(guó)家金融研究院院长田轩对(duì)《财经》表示。

　　有市场人士表示，退市新(xīn)规(guī)设置了一定过渡期(qī)，预(yù)计短期内(nèi)退市公司不会明显增加，长期来看市场优胜劣汰机制正在逐步形成。

　　面值退(tuì)市成主力

　　与往年相比，2024年以来已退市公司呈现出两个新迹象：面(miàn)值退市数量(liàng)刷新历史纪录、市(shì)值退市首度出现。

　　2024年已然成(chéng)了“1元退市”大(dà)年。从(cóng)退市原因上看(kàn)，以(yǐ)面值退市为(wèi)主，即连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元。面值退市
上市公司(sī)有31家，占比约三分之二(èr)。除了面值退市，其他(tā)退市(shì)原(yuán)因还有连续四年亏损、暂停上市后未披露定期报告、重大违法(fǎ)等。

　　面值退市的(de)公司中(zhōng)，年营收逾千(qiān)亿元的汽车经销(xiāo)商巨(jù)头广汇(huì)汽车(chē)颇受关注(zhù)。公司在锁定退市时，总市(shì)值还(hái)有65亿元。2015年，广汇汽(qì)车(chē)借壳上市登陆A股，股价曾达32.12元/股的高点，随(suí)后便一路下跌(diē)。

　　2024年以来，经营压力(lì)叠加债务问题爆发，广汇汽车股价再度(dù)腰(yāo)斩，触发了(le)交易所强(qiáng)制退市条款。虽然控股股东和管(guǎn)理层曾试(shì)图增持股票(piào)自救(jiù)，但(dàn)仍无力回天。上(shàng)市九年时间，广汇汽车股价跌去超九成。

　　2024年还首次(cì)出现(xiàn)了市值退市的情况。*ST深天（000023.SZ）系A股(gǔ)首例市值退市公司。7月(yuè)26日晚，*ST深天公告称，收(shōu)到深交所(suǒ)下(xià)发的《事先告知(zhī)书》，深交所(suǒ)拟决定终止公司股票上市交(jiāo)易(yì)。因*ST深天股票在2024年6月27日至7月24日期间，连续20个交易日的股票收盘市值均(jūn)低于3亿(yì)元，触及市值(zhí)退市情形。公司股票于2024年9月(yuè)2日被摘牌。

　　值得一提的是，今年沪深(shēn)交易所进一步修订了市值退市标准：主板A股（含A+B股）公司的市值退市标(biāo)准，将自2024年10月30日开始从3亿元(yuán)提高(gāo)至5亿元。也就是说(shuō)，未(wèi)来(lái)面临市值退市风险的公司有增多的趋势。

　　除此(cǐ)之外(wài)，今(jīn)年还出现(xiàn)了拟主动退市的公(gōng)司。根据(jù)*ST亚星公告，公司拟以股东大会决(jué)议方(fāng)式主动撤回(huí)A股(gǔ)股票在上交所的上(shàng)市交易，并(bìng)转(zhuǎn)而申请(qǐng)在全国中小企业股份转让系
统(tǒng)转让。公司终止(zhǐ)上市事项，已于2024年8月经股东大会审(shěn)议通过(guò)。

　　*ST亚星此前公告称，控股股东基(jī)于当前市场(chǎng)环境及公司情况，提议主动撤回公司股(gǔ)票上市。根据终止(zhǐ)上市方案，公司控股股东潍柴（扬州(zhōu)）向包括异(yì)议股东在内(nèi)的登记在册的(de)全体公司A股股东提(tí)供现金选择权(quán)。在现金选择权(quán)申(shēn)报(bào)期间，有效(xiào)申报的股份数量约为0.96亿股。按照6.42元(yuán)/股现金选 择权的行权价格(gé)测算(suàn)，潍柴(chái)（扬州）预计需要(yào)准备资(zī)金超(chāo)6亿元。

　　*ST亚星是一家客(kè)车生产企业，近年经营业绩(jì)不佳，且亚星客车与同属(shǔ)于山东重工集团(tuán)旗下的上市公(gōng)司中通客车(chē)之间还存在同(tóng)业竞(jìng)争问题。两者相(xiāng)比，中(zhōng)通客车在销量、业绩 等方面都要优于*ST亚星。*ST亚(yà)星控股(gǔ)股东表示，为保护(hù)中小投资者利益，拟向其他股东提供(gōng)现金选择权，现(xiàn)金选择权(quán)行权价格为(wèi)6.42元/股(gǔ)。

　　近年来，A股证券市场退市力度进一步(bù)加强(qiáng)。2024年4月，新(xīn)“国九条”提 出加大退(tuì)市监管(guǎn)力度，深化(huà)退市制(zhì)度改革。同时
，证监会发布了(le)《关于严(yán)格执行(xíng)退市 制度的意见(jiàn)》，要求严格
执行退市(shì)标(biāo)准，逐步拓宽多元化退出
渠道。随后，沪(hù)深北三大交易所(suǒ)修订(dìng)并发布了(le)新的《股票上市(shì)规则》，进一步严格了(le)强制 退市标准。

　　这一(yī)系列举措之下，A股(gǔ)市(shì)场加速优(yōu)胜劣汰。万得数据显示，2021年之前(qián)，A股每年退(tuì)市 公司 数量从未超过20家。2022年，退市公(gōng)司数量达到46家，几乎是过去三年的总和(hé)。2023年，退市(shì)公司数量为45家。2024年截至(zhì)目前已有47家，若(ruò)加上锁(suǒ)定退市尚未摘牌的(de)公司，今年退市数量或将超50家。

　　证监会上(shàng)市(shì)公司(sī)监管司(sī)司长郭瑞明在2024年初(chū)的新闻发布会上(shàng)表示，“改革(gé)三年(nián)来，共有127家公司退市(shì)，其中104家(jiā)强制退市，强制退市数(shù)量(liàng)是改革以前十年的近(jìn)3倍(bèi)，呈现两个特点：一是面值退市显著(zhù)增多，2023年面值退市的数量接近全部退市公司的一(yī)半；二是重大违法类退市增多，2023年八 家公司(sī)因(yīn)达到重大违 法标准进入退市(shì)程序。”

　　对(duì)于市场上(shàng)“A股(gǔ)退(tuì)市(shì)率不高”的观点，郭瑞明指出(chū)，以(yǐ)美国为代表的境外(wài)市场退市是以私有化、被其他上市公司吸收合并为主，是自愿(yuàn)退市为主，有些市场自愿退市占 总退市(shì)比例超过(guò)90%，真正强制退市的比例也不(bù)高。A股(gǔ)强制退市的公司不少，但重组(zǔ)退市、主动退市案例大幅度少于境外市场(chǎng)。

　　电力设备退市最多

　　从行(xíng)业来看，截至9月(yuè)13日，2024年以来 A股已退市公司多集 中在电(diàn)力设备、房地产、纺(fǎng)织行业。

　　万得数据显示(shì)，与(yǔ)2023年退市公司分布(bù)行业不同的是，电力(lì)设备(bèi)行业凭借(jiè)六家退市公司数量，超越房地产，成为退市第一(yī)大行业。2023年，该行业退市公司有三家。

　　数据来源：万得

　　六家已退市电力设备行业公司，均因股(gǔ)价低于面值而退市。普遍亏损是上述公司近年(nián)来的常态。上述公司中，2022年亏损的公司有五家，2023年-2024年上半(bàn)年，六家公司全部亏损。其中，ST爱康（002610.SZ）2022年(nián)和2023年亏损(sǔn)额均超8亿元，居于首位。

　　作为国内首家光伏配件(jiàn)上市公司(sī)，ST爱康在历经多次(cì)战略转型发展后，公司2023年主要产品包含高效太阳能电池及(jí)组件、太(tài)阳能组件铝
边框、光伏支架系统。当期，占公司收入超(chāo)九成的太(tài)阳能(néng)电池及组件等制造业务毛利率不足6%，叠加合计金额(é)超5亿元的管理费(fèi)用、财务费用，让公司亏损
8.26亿元。2024年上半年，公司亏损6亿元。

　　业绩低迷的ST爱康，退市前还曾面临对外担保贷款逾期、公司及子公司部(bù)分银行账户被冻(dòng)结、为公司提供(gōng)主要收入来源(yuán)的全资子公司停产等困境(jìng)。

　　还有部分电力设备公司或股东被监(jiān)管部门立案调查。

　　股票于2024年8月12日摘牌(pái)的ST爱康，其实控人邹承慧于2024年6月12日收到中国证(zhèng)监会《立案告知书》，原因是涉嫌信息披露(lù)违法违规。股票(piào)于2024年8月15日终止 上市的*ST天成（600112.SH），因涉嫌信息披露违法(fǎ)违规，于2024年1月被(bèi)中国证监(jiān)会立案(àn)。

　　业绩(jì)低迷，交织公司负(fù)面消息不断，让(ràng)市场资金持续出逃，成为上述电力设备公司因股价低于面值而退市的主要原因。

　　随着近(jìn)年来行业持续低迷，多(duō)家房地产A股上市公司未(wèi)能等到曙光。截至(zhì)9月13日，A股房(fáng)地产公司中，已有五家公司股(gǔ)票正式摘
牌，暂与(yǔ)纺(fǎng)织服(fú)饰(shì)并(bìng)列行业第(dì)二位。2023年，房地产行(xíng)业退市数量为八家。

　　2024年已退(tuì)市的五家房地产公司(sī)中，除退市同达（600647.SH），其(qí)余公司皆为面(miàn)值退市。

　　大额亏损是上述地产公司的特点。万得数据显示，除退市同达，其余四家公司2022年-2023年每年度归(guī)母净利(lì)润亏损金(jīn)额均超(chāo)30亿(yì)元(yuán)。

　　因2022年度经审计(jì)的净利润为负值且营业收入低于1亿元，退市同达股票自2023年5月5日起被实施(shī)退市风险警示(shì)。2024年4月(yuè)30日，公(gōng)司(sī)披露的2023年财报被(bèi)审计机构出具了“无法表示意见”的审计报告，触及退市规定。

　　作为曾经的(de)地产明星公司，*ST泛海(hǎi)（000046.SZ）2015年(nián)-2019年归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润持续超(chāo)9亿(yì)元(yuán)。进入2020年后开始持续亏损，2021年-2023年，公(gōng)司亏损金额持续(xù)超百亿元。2024年上半年，公司继续亏损77亿元。

　　2024年(nián)2月7日，*ST泛海2024年，谁在退市名单上？股票被(bèi)摘牌。原因是，公(gōng)司股票在(zài)2023年11月30日-12月27日，连(lián)续二十个交易日的每(měi)日收盘价均低于1元。

　　其他行业中，2024年以(yǐ)来，A股纺织服饰、汽车行(xíng)业退市(shì)公司(sī)分别有五家、三家，2023年上述两大行业退市公司(sī)分别有三家、一家(jiā)。此(cǐ)外
，2023年退市公司数(shù)量高(gāo)达七(qī)家的计算机行业，今年以来退市公司(sī)数量暂为一家。

　　仍有公司面临退市

　　在A股退市公司名单(dān)持(chí)续拉长(zhǎng)之时，仍有多家公司(sī)有退市风险。

　　A股退市(shì)类型包括(kuò)强制退市和主动(dòng)退市(shì)。强制退市分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违(wéi)法类强制(zhì)退市四类(lèi)情形。其(qí)中，财务类强制退市(shì)、规范类强制退市中，都有关于实施退市
风险
警示(shì)的相应(yīng)指标。

　　万得数据显示，截至9月13日，A股(gǔ)退(tuì)市风险预警中，存在交易类退市风(fēng)险、财(cái)务 类退市风险、规(guī)范类退市(shì)风险的公司，合计超80家。其中，财务类退市风险公司超40家，交易类(lèi)退市风险公司超10家。

　　根(gēn)据(jù)《股票上市规则》（2023年修(xiū)订），沪深两市主板(bǎn)财务类强制(zhì)退市中，股票交易被实施(shī)退市风(fēng)险警示的情况包括：最近(jìn)一个会计年度 经审计的(de)净利润（扣非前后孰低者为准）为负值且营业收入低于1亿元；最近一个会计年度(dù)经审计的期末净资产为(wèi)负值；最(zuì)近一个(gè)会计年度的财务会2024年，谁在退市名单上？计报告被出具无法表示意(yì)见或(huò)者否定意(yì)见的(de)审计报告。科创板、创业板同上。

　　《财(cái)经》根(gēn)据万得数据(jù)整理，根据上述(shù)规定，A股公司存(cún)在(zài)财务类退市风险的公
司约46家(jiā)。其(qí)中(zhōng)，2023年(nián)营业收入低于1亿元且净利润亏损的公司，合计约17家，均被实施退市风险警示。其中，主板公司约12家，均为*ST公司，占比超七成。

　　业务包括房地产开发、股权投(tóu)资的中迪投(tóu)资（000609.SZ），因2023年营业收入为0.6亿(yì)元且亏
损1.8亿元，被实施退市风险警示，其股票简称变
更(gèng)为*ST中迪（维权）。

　　主要(yào)从事惯性导航系统及(jí)其核心部件(jiàn)研发、生产和销(xiāo)售的(de)理工导航（688282.SH）为科(kē)创板公司，因为2023年 营业收入低于1亿元且净利润为(wèi)负，公司股票被实(shí)施退市风险警示，股票 简称(chēng)变更为*ST导航。

　　2024年4月沪深交易所修改前(qián)述《股票上市(shì)规则》，对(duì)财务类强制退市风险警示的(de)收(shōu)入、利润指标进行修改。其中，沪深两市主板(bǎn)公司(sī)，利润指标增加(jiā)利润总额，营业收入由此前的低于1亿元提升至低于3亿元。科创板、创业板(bǎn)亦新增利(lì)润(rùn)总(zǒng)额指标。

　　值得注意的是，上(shàng)述指标修(xiū)改(gǎi)，以(yǐ)2024年为首个适用的(de)会计年度。随(suí)着主板退市风险警示(shì)关于营(yíng)业收入指标的(de)大幅(fú)提升，2024年年报(bào)发布后，预计(jì)因 财(cái)务指标被实施退市风险警示的(de)公司(sī)数量(liàng)将有所增长。

　　万得数据显示，2024年(nián)上(shàng)半年，沪深(shēn)主板营 业收入低于 1.5亿元且归母净利润亏损的公司约91家(jiā)，相对于(yú)上(shàng)年同期的约(yuē)85家，增幅约7%。同期，创业板公司营业收入低于0.5亿元(yuán)且归母净(jìng)利(lì)润亏损的公司为11家，相对于上年同期(qī)的四(sì)家，增幅约175%。

　　规范类退市(shì)风险中，最近连续(xù)两 个会计年度被出具无(wú)法表示意见或(huò)否(fǒu)定意见的公司有14家。近一年信息披 露、运 作存在重大缺(quē)陷的
公司中，多(duō)家公司存在信息披露虚假、误导性陈述或重大遗(yí)漏。

　　2024年6月，郭瑞(ruì)明
就退市有(yǒu)关问题答记者问时表示，根据测算，沪深两(liǎng)市2025年适用组合财务指标触(chù)及退市的公司预计在30家左右；2025年可能触及该指标并(bìng)实施退市风(fēng)险警(jǐng)示的(de)公司约100家，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司还有(yǒu)超过(guò)一(yī)年(nián)半时间来改善经营(yíng)、提高质量，2025年
底仍然未达标准，才(cái)会退市。

责任编辑
：杨红卜

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