生猪养殖业利润翻转，双重
低迷推动周期持续性

随着生猪养殖行业从亏损转向盈利，养殖企业面临着前所未(wèi)有的机遇与挑战。据农(nóng)业农村部数据显(xiǎn)示(shì)，7月份全(quán)国能繁母猪存栏量为4041万(wàn)头，环比上升(shēng)0.7%，同比下降5.4%。这一数据反映出生猪养殖业正处(chù)于一个微(wēi)妙的平(píng)衡点。

产能增长缓慢，周期(qī)延长可期

尽管当前(qián)猪价(jià)处于高(gāo)位(wèi)，但生猪养殖业的产能增长却显得异常谨慎。与2022年同等价格(gé)水平(píng)相比，目前行业增(zēng)产能的积极性明显不足。这种"高盈利而增产慢"的(de)现象，主要源于行业普遍选择先降低负债率，而非盲目(mù)扩大产(chǎn)能。这一策(cè)略无疑将延(yán)长本轮猪周期的(de)持续时间(jiān)，为养殖企(qǐ)业提供了(le)更长的盈利窗(chuāng)口期(qī)。

生(shēng)猪养殖(zhí)业正经(jīng)历着一个(gè)特殊的阶段。一方面，利润水平显著改(gǎi)善，二季度养殖(zhí)利润同比由亏转盈，预计三季度(dù)将(jiāng)继续增长。另一方面，产能增长却步履维艰，7月能(néng)繁母(mǔ)猪存栏量仅比上月(yuè)微增0.7%。这种双重低迷(mí)——估值低(dī)迷和产能增长低迷，恰恰成为(wèi)推动(dòng)周期持续性的关键因素。

价格调整(zhěng)，为未来上涨蓄力

近(jìn)期，生猪(zhū)市场(chǎng)价格出 现(xiàn)了一定程度的调整(zhěng)，这引发了(le)市场的担(dān)忧。然而，从历史经验来看，这种(zhǒng)调(diào)整实际(jì)上(shàng)是为(wèi)了消化前期 快(kuài)速上涨的效应(yīng)，为未来
的持(chí)续上涨蓄积能量。当前(qián)阶段，出栏体重上升，肥(féi)标差缩窄，意味着前期压栏(lán)的生(shēng)猪正在释(shì)放，二(èr)次育肥也在加快销售。这些现象都预示着市场正在为(wèi)即将到(dào)来的旺季做准备。

生猪养殖业(yè)的周期性特征使得对未来的预判尤为重要。尽管短期内可能面临价格波动，但基于产能增长缓慢和需求逐(zhú)步(bù)回暖 的基本面 ，业内对旺季价格仍持乐观态度。这(zhè)种乐观预(yù)期不仅来自于供需关系的变化，更源于行业整体结构的优化和企业经营(yíng)策(cè)略(lüè)的调整(zhěng)。

在这样的背景(jǐng)下，生猪养殖(zhí)板块的(de)投资价值凸显。经过前 期调整，该(gāi)板块估值已处于相对低位，为(wèi)投资生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性者提供 了较好的入场机会。建议(yì)关注如牧原股份、温(wēn)氏股份等龙头企业，以及巨星农牧、天康生物等受益
标(biāo)的。这些企业不仅(jǐn)能
够(gòu)受益于行业周期的延长，还能通过(guò)自(zì)身的经营优化获得超额收(shōu)益。

总的来说，生猪养殖(zhí)业正处于 一个机遇与(yǔ)挑战并存的特殊时期。产能增长的谨慎态度和价格(gé)调(diào)整的合理性，共同构生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性筑(zhù)了这个行业(y生猪养殖业利润翻转，双重低迷推动周期持续性è)周期延长的基础。对于投资者而(ér)言，把握这一轮周期的特点，选 择优(yōu)质(zhì)标的，将 有望在未来的生猪市场中获得可观 回报。

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