碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨 未来有 望加速去库存？

　　9月6日，碳酸锂期(qī)货主力(lì)合约盘中一度跌破(pò)7万元(yuán)/吨整数关口。截至当日收(shōu)盘(pán)，该合约以7.12万元/吨报收，创上(shàng)市以来历史新低。

　　多位业(yè)内人(rén)士告诉《证券(quàn)日报》记者，8月份在以旧换新政策驱(qū)动下，新能源汽车消费表现 亮眼，带动锂电池需求持续提升(shēng)，但由于供给端 产能(néng)充
裕，碳酸锂供过于求的格局仍然(rán)存在。预计随着下游排产扩(kuò)张及消费旺季驱动，碳酸锂未来有望加速去库存。

　　期货价格年内跌超30%

　　数据(jù)显示(shì)，9月6日，碳(tàn)酸锂期(qī)货主力合约盘中最低触及69700元/吨，截至当日(rì)收盘，该合约以71200元/吨报(bào)收。而该合约今年年初的报价为10.77万元/吨，以此计算(suàn)，合约价格年内(nèi)跌幅已超过30%。

　　上海钢(gāng)联新能源 研究(jiū)员郑晓强向《证券日报(bào)》记者表示，碳酸
锂价格下跌的主要(yào)原(yuán)因是(shì)供应过剩。

　　事实上，当(dāng)前碳酸锂(lǐ)供需两端正在持续改善(shàn)。供给方面(miàn)，国内产量有所下降，SMM最新数据显示，国内碳酸锂周度产量(liàng)已下滑至1.3万吨附近；需求方面，“金九银十”新能源汽车消费表现(xiàn)亮眼(yǎn)，带
动锂电池需求持续提升。

　　据(jù)中国有色金属工业协会锂业(yè)分会统(tǒng)计(jì)，2024年7月(yuè)份，全国碳酸锂(lǐ)产量约(yuē)5.3万吨，环比下(xià)降7.5%，8月(yuè)份(fèn)国内锂盐(yán)厂开工率明(míng)显下降。根据SMM数据，6份月至8月份国内冶(yě)炼端(duān)开工(gōng)率分别为63%、57%、54%，预期的减产行为正逐(zhú)步(bù)兑现。

　　“需(xū)求(qiú)方面，随着‘金(jīn)九银十’来临(lín)，电动车消费表现较好，且后续多地的置(zhì)换更新补(bǔ)贴将陆续(xù)出炉，可以起到强化消费者换(huàn)购电动车意愿的作用，有(yǒu)助(zhù)于加深旺季成色，故9月
份碳(tàn)酸(suān)锂需求存在一定支撑。”中信建投期货分析师张维鑫向《证券日报》记者(zhě)表(biǎo)示。

　　“在产销旺季背景下，碳酸锂库存增长速度放缓，SMM最新数(shù)据(jù)显示，碳酸锂周度库存已表现为去库。而(ér)近期行业内利好(hǎo)因素偏多，例如，新项目投(tóu)产(chǎn)延后、澳矿指引下调矿山产量预(yù)期、8月份新能源(yuán)乘用车零售高增长等。”张维鑫(xīn)表示，碳酸锂在长期下跌中或碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨 未来有望加速去库存？已被充分定价。

　　“‘金九(jiǔ)银十’的(de)销售热潮已经反(fǎn)映到了终端数据(jù)中，目前的锂电池库销比（累计库(kù)存/时(shí)限内销售均(jūn)值）在持续下降。”郑晓(xiǎo)强说。

　　矿企(qǐ)多措并举保盈(yíng)利

　　综(zōng)合来(lái)看，尽(jǐn)管近期(qī)供需两端有所(suǒ)改善，但多(duō)位业内人士认(rèn)为，碳酸锂中长(zhǎng)期供给过剩的(de)背景下，市场震荡运行概(gài)率较(jiào)大。

　　此外，当前的锂价已经逼近(jìn)不少自有矿企的生产成本线，如何保住盈利正成为锂矿企(qǐ)业普遍面临的问题。

　　“目前盐湖端生产成本在3.5万元/吨(dūn)至(zhì)5.5万元(yuán)/吨之间；锂辉石端一(yī)体化(huà)产线成本在5万元 /吨(dūn)至7万元/吨之间；云母一(yī)体化产线成本(běn)在6万元/吨至8万元/吨之间。”郑晓强表(biǎo)示，矿企有(yǒu)一(yī)定的盈利压(yā)力。

　　据了解，一些矿企在(zài)主动暂停高成(chéng)本矿山的开采、加大成本控(kòng)制以及优化开采工艺的同时，也在(zài)积极运用套期保值(zhí)工具，为企业盈利提供保障。

　　“矿山端情况碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨 未来有望加速去库存？有 一些分化，新开的矿山（非洲居多）由于没有前期的资(zī)本积累，且设备折(zhé)旧损耗较高，导致目(mù)前价格(gé)与生产利润倒挂，只(zhǐ)能暂时停产(chǎn)。”郑晓强表示，而一些(xiē)老牌矿山由于开(kāi)发(fā)较早，设备(bèi)折旧等费用已均摊较多，且此(cǐ)前已经有了(le)一定的资本积(jī)累(lèi)，目前出(chū)货压力(lì)不(bù)大，暂无大规模减、停产(chǎn)计划。

　　作为锂矿行业的“新(xīn)人”，紫金矿业相关负责人在8月底(dǐ)的业绩说明会上(shàng)表示，在当前碳酸锂(lǐ)价格水平下，公司难(nán)以(yǐ)完成(chéng)2024年
年初制定的碳酸锂当量产量指(zhǐ)引。

　　同时，不少锂企也在持(chí)续探索碳酸锂套期保值(zhí)。例如，雅化集团8月份表示(shì)，由于锂盐产品价格波动巨大，为降低产品价格波(bō)动给公司带(dài)来的经营风险，保持公司经营业绩持续、稳定，公司拟根据生产经营(yíng)计划择(z碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨 未来有望加速去库存？é)机开展套期保值业务，有效降低产品市场价格波动风险，保障主营业务稳步发展。

　　“不少锂盐企业因前期做了充足(zú)产品套保(bǎo)，近期价格下跌也并不影响其产能计划。”郑晓强说。

　　此外，永兴材料表示，2024年上半年(nián)，公司碳酸锂单吨(dūn)营业成本仅(jǐn)为5万元，同(tóng)比降本10%以上(shàng)。报告期(qī)内，公司做了原矿精准开采和分类、选矿产率和收率提升技术突破、优化(huà)冶炼工艺(yì)配方、提高冶(yě)炼收率和转(zhuǎn)晶率、优化采购方式、增加副产(chǎn)品销售收入等一系列工作。未来降本的重点，主(zhǔ)要是(shì)持(chí)续进行技术研发，进一步提高锂(lǐ)的收率和加强副产品综合利用技术研发。

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