早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点

　　北京时间6日晚，美股(gǔ)周五(wǔ)早盘涨跌不一，道指转(zhuǎn)涨(zhǎng)，纳指下跌130点(diǎn)。美国8月非农就业人数增(zēng)加14.2万低于预期，为美联储9月(yuè)降(jiàng)息扫清(qīng)了道路。市场对美联储的降(jiàng)息幅度存在分歧。

　　道指涨89.00点，涨幅为0.22%，报40844.75点；纳指跌131.04点，跌幅为(wèi)0.77%，报16996.62点；标普500指数跌18.59点，跌(diē)幅为0.34%，报5484.82点。

　　周五美股市场(chǎng)迎来了备受(shòu)关注的(de)劳动力市场数据。

　　美国劳工部劳工(gōng)统计局报告称，美国8月非农就业人数增加14.2万，低于接受道琼斯(sī)调查的分析师平均预测的16.1万。与(yǔ)此同(tóng)时，之前两个(gè)月的数据被向下修(xiū)正。失业率微降至4.2%，是5个月以来首次(cì)下降，反映出企业临时(shí)裁(cái)员的形(xíng)势出(chū)现(xiàn)逆转。平均时薪增长0.4%。

　　非(fēi)农就业人数增长主要由医疗(liáo)保(bǎo)健和社会救助(zhù)部门的就业人数带动。建筑业和政府部门(mén)就(jiù)业也出现增长(zhǎng)。衡量(liàng)就(jiù)业增长广度的扩散指(zhǐ)数上升。

　　8月(yuè)份就业参与(yǔ)率持(chí)平于62.7%，不过25-54岁年龄段的就业参与(yǔ)率自3月以来首次小幅走低。

　　美国8月份创造的非(fēi)农就业岗位略低于预期，7月份数据向下修(xiū早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点)正(zhèng)，反映了劳动(dòng)力市场放缓，同时也为美联储本月晚些时候(hòu)降息扫清了道路。

　　非农报(bào)告引发关于降息(xī)幅度的争论

　　最新(xīn)非农报告(gào)并没(méi)有明确消除美联储官员(yuán)是会以(yǐ)更传统的25个基点的幅度降息、还是以更大幅度的50个基点的幅度降息的不确定性(xìng)，很可(kě)能会加剧目前关于美(měi)联储应该以多大幅度(dù)降(jiàng)息的(de)争论。

　　8月非农就业数据让(ràng)市场担心，美联储激进的(de)利率政策正(zhèng)在(zài)导致经(jīng)济活动放缓程度超过之前预期，市场对美联储下次会议将以更大幅度降息的猜测升温。

　　美国国债上涨，收益率(lǜ)下降，因先前公布的美(měi)国就业报告喜忧参半(bàn)，强化了交易员关于美联储本月有可(kě)能以超大幅度降息的押注。市(shì)场预期美联储官员在即(jí)将举(jǔ)行的会议上(shàng)有降息50基点以防范(fàn)就业持续疲软的可能性。

　　对(duì)美联储(chǔ)政策前景更加(jiā)敏感的两年期美国国债收益率一度下(xià)跌11个基(jī)点至3.63%。美国政府公布的8月份就业报告显示新增非农就业低于预期，但前几个月数据下修，且(qiě)失业率下(xià)降。

　　互换交易员小(xiǎo)幅推(tuī)高了美联储本月降(jiàng)息50个基点的可能性。目(mù)前普遍预计美联储将在此次会议上启动四(sì)年多(duō)来首次(cì)降息。市场价格体现的(de)美联储本月大幅降息(xī)的可(kě)能性从数据发布(bù)前的(de)36%左右上升至50%左右。对于2024年全年来说，互换合约现(xiàn)在隐含降息幅度约115个基点，高于周五早些时候(hòu)的约108个基点。

　　分析师Cameron Crise表示，就业数据乍一看非常接近表面上的共识，尽管前值有所修正。失业率降至4.2%，与预测中值一致，但(dàn)表明近期的上升趋势出现逆(nì)转，这让人感到些许安慰(wèi)，尤其(qí)是在参与率保持不变的(de)情况下，家(jiā)庭就业人数增加了16.8 万人，接(jiē)近非(fēi)农就业人数的增幅（14.2万(wàn)人）。

　　Crise指出(chū)，需要提醒的是，前几个月的数据向下修正了(le)8.6万，因此从这(zhè)个角度来看，这份报(bào)告略显疲弱。这很难成为影响降息25或50个基(jī)点(diǎn)的决定(dìng)性因素，因(yīn)此(cǐ)几小时后美(měi)联储理事沃勒的讲话才是关键。

　　Dakota Wealth高级(jí)投资组合经理Robert Pavlik表示(shì)，8月份的失业率与预期基本一致，低于(yú)之前的报告，但当他们细看数字时，就发现(xiàn)新增就业岗位数量与预期相比有所下降(jiàng)，而之前(qián)数据也有下修(xiū)，这实际上是在说明经济放缓(huǎn)。

　　Robert Pavlik表示：“我不认为这是经济崩溃的迹象，但这是放(fàng)缓的迹象。我认为这意味着9月将降息25个(gè)基点，而不是更大幅度的降息(xī)。”

　　美联储官员(yuán)称现在降息(xī)是(shì)合适的

　　其他报告(gào)也显示就业市场(chǎng)正在失去动(dòng)力。虽然裁员仍然总体上受到抑制，但由于借贷成本高企以及11月总统大选前的不确定(dìng)性，许多公(gōng)司推(tuī)迟了扩张计划。

　　本周三公布的美联储对地区企业的调查显示，最近几周雇主在招聘方面变得更具选择(zé)性，一些公司缩(suō)短了工作时间并保(bǎo)留空缺职位不进行填补。

　　非农就业数据公布后，纽(niǔ)约联储行长(zhǎng)约翰-威廉姆斯周五表示，鉴于在降(jiàng)低通胀和就业市场(chǎng)降温(wēn)方面(miàn)取得的(de)进(jìn)展，美(měi)联储现在降息是合适(shì)的。

　　威廉姆斯表示，美(měi)联储在实现维持物(wù)价稳定和充分就业的(de)双重(zhòng)目标方面取得(dé)了“重大进展”，实(shí)现这两个目标的风险已进入(rù)“均衡”状态(tài)。他表示更有信心通胀正在持续向央(yāng)行2%的目标迈进，并补充说(shuō)，劳动力市场不太可能成为未来价格压力的来源。

　　威廉姆(mǔ)斯未就首次降息的可能(néng)幅度置评。

　　虽然威廉姆斯没有探讨央行首次降息(xī)的幅度(dù)问题，但他表示，“官员们(men)可(kě)以(yǐ)将政(zhèng)策转向中性，随着时间(jiān)的推移(yí)，这取决于数据的演变(biàn)、前景(jǐng)和实现我们目标的(de)风(fēng)险(xiǎn)早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点。”

　　号称“美联储传声(shēng)筒”的知名财经记者(zhě)Nick Timiraos表示：“美联储威廉姆斯事先准备好的讲话并没有为降息(xī)50个基点奠定任何基(jī)础。他说，随着时间的推(tuī)移，政策可以转向更中性的设定。”

　　美联储官员最近几周暗示，在9月(yu早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点è)中旬的(de)会议上降息(xī)几乎是肯定的。官员们对(duì)通(tōng)胀恢复放缓感到满意，今年年初的(de)一次(cì)意外挫折推迟(chí)了他们(men)的降息计划。但一些人(rén)现在对维持利率在(zài)20年来的高(gāo)位感到更加(jiā)紧(jǐn)张，因为劳动力(lì)市场可能放缓得(dé)太多。

　　因此，在美联储9月17日至18日的会议上，辩论的焦点是，是开始以更传统(tǒng)的25个基点进行降息，还是以更(gèng)大幅度的50个基点进行降息，以防止(zhǐ)就业市场出现不(bù)希望看(kàn)到的疲软。

　　焦点个股(gǔ)

　　美国参议员伊丽(lì)莎白(bái)-沃伦当地时间9月5日致信美国助理(lǐ)司法部长乔(qiáo)纳森-坎(kǎn)特称(chēng)，支持司法(fǎ)部对英伟达的(de)调查。沃伦说：“允许一家公司对(duì)人工智能的研究(jiū)、开发和货币化施加如此大的影响，会带来可怕的经济风险。”

　　本周早些时候有消息称，正在搜集英伟达违反反垄断法(fǎ)证据的美国(guó)司法部(bù)向该芯片商及其它公司发送传票，升级了对这家科技巨(jù)头的调查。英伟(wěi)达(dá)随后表示，英伟达没有收(shōu)到美国司法部的传票。

　　特斯拉公(gōng)司周四公布FSD明年入华入欧路线图(tú)。据媒体报(bào)道(dào)，特斯拉AI团队称明年一(yī)季度将在华和欧洲推出FSD系统，有待监管方批准。特斯拉中方人士(shì)称，消息属实，目前(qián)等待(dài)监管部门(mén)审(shěn)批(pī)。分析师(shī)称，鉴于特斯拉和百度合作，在华获批比在欧洲容易。

　　9月6日下午，苹(píng)果在iPhone 16亮相之前，完成了微(wēi)信的最新(xīn)版本更新(xīn)，这也平息(xī)了此前“iphone16不适配微信、苹果微(wēi)信(xìn)二选(xuǎn)一”的猜测。

　　微软周五任命Rodrigo Kede Lima为微软亚洲(zhōu)区新(xīn)总裁，任命即刻生效。他接替担任该职位五年(nián)的Ahmed Mazhari。两(liǎng)人将共同努力，确保顺利过(guò)渡至2024年(nián)9月30日。

　　英国反垄断(duàn)部门——竞争与市场管理局（CMA）9月6日公告称(chēng)，初步认定谷歌(gē)通过其广告服务器和购买工具的运营滥用了其支配(pèi)地(dì)位，限制了(le)英国市场(chǎng)的竞争。临时调查(chá)结果涉及谷歌如何“自我推荐”自己的广告交易平(píng)台，这一行为损害了竞争，从而损害了(le)广(guǎng)告商和(hé)出版商的(de)利益。在英国采取行动的同(tóng)时(shí)，美国和欧(ōu)盟机构也在(zài)调查(chá)类似(shì)问题。

　　博通股价大跌(diē)，该公(gōng)司预(yù)测第四财季收入(rù)略低(dī)于分析师的预期。受博通大跌拖累，美股(gǔ)芯(xīn)片概念股集体下跌。

　　企业自动化软件公司Uipath第二财季和全(quán)年业绩指引好于预期，追加5亿美元回购。

　　医疗器械(xiè)制造商Samsara第二财季业绩超预期(qī)，上调2025财年(nián)指引(yǐn)。

　　法拉(lā)第未来(lái)大涨，已获3000万美元融资承诺。

责任编辑：张俊 SF065

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