标普红利ETF（562060）半日跌0.62%，成交额1697万元，中金公司称红利板块经历调整后再度迎来配置机遇

　　9月(yuè)6日，标(biāo)普红(hóng)利(lì)ETF（562060）半日(rì)跌0.62%，成交额1697万元。业内人士认为，当前A股市场已具备较多偏底部特征，后续可(kě)持(chí)续关注(zhù)国内(nèi)货币(bì)和财(cái)政政策逆(nì)周期(qī)调(diào)节力度(dù)，未来在政(zhèng)策加码等多因素共同推动下，投(tóu)资者(zhě)情绪边际修复有望推动市场阶段性回稳。具体配(pèi)置上，红利板块经历调整后再度(dù)迎(yíng)来配置机遇，中报(bào)超预期(qī)且景气持续方向、“科特(tè)估”相(xiāng)关行(xíng)业(yè)也值得重视。

　　中金公司研究部首席(xí)国内策略分析师(shī)李求索判断，红利板块经历调整后再度迎来标普红利ETF（562060）半日跌0.62%，标普红利ETF（562060）半日跌0.62%，成交额1697万元，中金公司称红利板块经历调整后再度迎来配置机遇成交额1697万元，中金公司称红利板块经历调整后再度迎来配置机遇配(pèi)置机遇，当前需要更加重视分子端基本(běn)面和分红的可持(chí)续(xù)性；7月中旬以来，消费(fèi)电子(zi)、半导体等板块都出现调整，估值不高，叠(dié)加近(jìn)期消(xiāo)费电(diàn)子板块可能存在较多消息面催化等因素，有望出现阶段性行情；对于出口链和(hé)全球(qiú)定价的(de)资源品(pǐn)，近期受海外波动影响，短期回调后或有所(suǒ)分化。

　　中信建投 证券首席策略官陈果(guǒ)认(rèn)为，除高胜率的稳定红利底仓外，还可同时关(guān)注另(lìng)外两条主线：一是中(zhōng)报超预期(qī)且景气持续(xù)方向，如电网设备、轨交设备、工程机械、船舶、电子、光模块、贵(guì)金(jīn)属等(děng)；二是财(cái)报利空落地后基本面逐步改善的方(fāng)向，如军(jūn)工、汽车等(děng)。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，投资(zī)区域(yù)和因子的适度分散或将是红利(lì)投资(zī)策标普红利ETF（562060）半日跌0.62%，成交额1697万元，中金公司称红利板块经历调整后再度迎来配置机遇略的(de)最优解(jiě)。基(jī)于此，红利(lì)资产组合(hé)的(de)优化(huà)一方面可(kě)以(yǐ)采用(yòng)全球配置，从日本、美国等境外市场来看，红利策(cè)略均具备(bèi)一定的超额(é)收益；另一方面可以通过(guò)均衡配置于(yú)红利低波、红利潜力、红利质量和红利增长去实现策略的(de)分散，从回测表现来看，等权重组合的(de)回报率要(yào)显(xiǎn)著强于红利低波(bō)和红利增长(zhǎng)，同时波(bō)动率有所收敛。同时，就红利本(běn)身而言，我们认为其更重要的是(shì)如何(hé)放到(dào)更好(hǎo)的组合场景里去运用，例如利用红利(lì)定期支付的特点(diǎn)去实现自身现金流的(de)匹配。

　　华(huá)创(chuàng)证券称，2024H1上市险企主要增配了长久期利率债与FVOCI类股票，对(duì)应目的在于缩短久期(qī)缺口与熨平报表波动(dòng)。展望下半年，当前险资整体股票资产中合计FVOCI账户占比(bǐ)仍相对较低(dī)且表(biǎo)现参差，预(yù)计占比较低的险企如国寿、新华、太保仍有进一(yī)步增持可能性，红利资产或(huò)将持续获(huò)得资金(jīn)加码。从险资投资端来看，在(zài)下半年投资收益基数较低(dī)的情况下(xià)，有(yǒu)望(wàng)同比(bǐ)进(jìn)一步向好，驱动险企业绩向上。

　　开(kāi)源证券表示(shì)，煤炭板块有望(wàng)迎重新布局(jú)的起点，这一轮(lún)投资是高股息与(yǔ)周期弹性兼备，有望吸引比上一轮更多资金的(de)配(pèi)置。煤炭股高股息投资(zī)逻辑仍是主线，因为当前(qián)弱经(jīng)济和低利率(lǜ)环境下，资金更加注重投(tóu)资收(shōu)益的确定性，煤炭高股息和持续性符合资(zī)金配置的偏好。

　　开源证券指出，煤炭股周期弹性投(tóu)资逻辑也将(jiāng)重(zhòng)现，当前无(wú)论动力煤(méi)和炼焦煤价格均已触底反(fǎn)弹，判断仍将处于上行通道(dào)，随着供需基本面的持续改善，两类煤种仍将具备向上弹性(xìng)，且空(kōng)间涨幅均较大，其中动力煤存在区间内(nèi)弹性而炼焦煤则是完全弹性，一定的(de)周期弹性属性将获得周期(qī)品资(zī)金的青睐。

　　综上所述，尽管红利资(zī)产近期(qī)面临短期调整的压力(lì)，但其长期投资价值依然显著。特别是在全球经济(jì)复苏缓(huǎn)慢、资金风险偏(piān)好降低以及国内无风险利率中枢下移的(de)背景下，红利资产(chǎn)凭借其历史稳定的现金(jīn)流、高股(gǔ)息率及政(zhèng)策支持等优势，有望(wàng)成为投资者(zhě)优化资产配置的重要选择(zé)。经过近(jìn)期的调整后，红利板块的短期配置性价比(bǐ)进一步提升，为投资者提供了较好的入场时机。可借道标普红(hóng)利ETF（562060），一键(jiàn)布局高股(gǔ)息、高分红板块。

责任(rèn)编辑：常福强

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