外资控股理财公司，最新规模曝光

【导读】外资控股合资理(lǐ)财公司，规模均破百亿元(yuán)

中国基(jī)金报(bào)记者吴(wú)娟娟

外资控(kòng)股合资理财公司规(guī)模扩张。

截至6月30日(rì)，五家外资控股(gǔ)合资理财公(gōng)司中四家规模超过100亿元，成立最晚的(de)法巴(bā)农银理财规模为76.09亿元。不(bù)过(guò)，2024年6月，法巴农(nóng)银理财公司规模一度突破100亿元。

在债市(shì)乐观行情、跨境(jìng)产品需求提升(shēng)等(děng)背景下，有外资控股理财(cái)公司上半年规模更是大增183%。

《中(zhōng)国银行业理财市场半年报告（2024年(nián)上）》显示(shì)，截至2024年6月(yuè)末，全国239家银行(xíng)机构和31家理财公司存续产品合计4.00万只，规模合计(jì)达28.52万亿元，较年初增长6.43%。

2024年上半(bàn)年，不(bù)少外资控股合资理财公司规模增速显著高于行业均值(zhí)。

五家全部实(shí)现规(guī)模增(zēng)长

与去年(nián)底相比(bǐ)，五家外商控股合资理财(cái)公司全部实现规模增长(zhǎng)。其中，规模增长(zhǎng)幅(fú)度最大的(de)为高盛工银(yín)理财，规模增幅高达183%；同期，法巴农银理财规(guī)模(mó)增幅为117%。

备注：数据来源(yuán)为理(lǐ)财公司理财业务2024年上半年报告，规模以存续产(chǎn)品总金额统(tǒng)计，四(sì)舍(shě)五入可能带来一定的误差(chà)。

今年以来，高盛工银理财(cái)发行了以美(měi)元募集的固定收益产品，受到投资者欢迎，实现(xiàn)了规模(mó)的显著增长。高(gāo)盛工银理财在(zài)半年期(qī)理财业务报告中指出，公司存续产品中包括61只固(gù)定收益类以(yǐ)及1只权益类产品。其中，61只固定收益类产(chǎn)品(pǐn)以美元募集。法巴农银理财在农业(yè)银行的大力支(zhī)持下，产品发(fā)行(xíng)相对顺利。

规(guī)模之外，外资(zī)控股合资理财(cái)公司产品(pǐn)业绩表现亦不俗。来自睿智新虹理(lǐ)财研究院的数据显示(shì)，2024年上半年，法巴农银理财到期(qī)产品(pǐn)业绩比较基准(zhǔn)下限(xiàn)达(dá)标率为100%，纳入统计(jì)的(de)3只到期产品全部达标；贝(bèi)莱德建信理财到期产品业绩比较基准下限达标率(lǜ)为98.08%，纳入统计的52只到(dào)期产品，有51只达标；施罗德(dé)交银理财到期产品达标率为81.82%，纳入统计(jì)的(de)22只到期产品，有18只达标。纳入统计的到(dào)期(qī)产品为披露了(le)业绩比较基准、睿(ruì)智新虹理财(cái)研究院可获取(qǔ)产品到期报告的(de)产品。

到期产品业绩比较基准下限达标率反(fǎn)映封闭式产品到期兑付的收益是否到达产品业绩比(bǐ)较基准的下限。资管新规实施后，包括理财产品在内的(de)资(zī)管产品不(bù)再(zài)承诺(nuò)刚性兑付。达标率概念一方面(miàn)反(fǎn)映产(chǎn)品(pǐn)的业绩比较基准是(shì)否审慎设置，另一方面在一定程度上反映了投资者的持有体验(yàn)。不过(guò)，也有理财公司(sī)人士指出，这一(yī)指标仅面向封闭式产品，无法表征投资者对开放式产品(pǐn)的持有(yǒu)体验。

抓住了债市行情

上半年，债券市场乐观行情下，合(hé)资(zī)理财公司抓住了机(jī)遇。

冠苕咨询创始人、资深金融监管政策研究人士周毅钦指出，2024年上半年，合资理财公司的产品规模提(tí)升与(yǔ)产品结构(gòu)、投资风格相(xiāng)关(guān)。首先，外资(zī)控股合资理(lǐ)财公司产品的战略(lüè)定位逐渐向固收(shōu)类产品转(zhuǎn)移。例如(rú)，部分(fēn)公司以权益(yì)产品开(kāi)局，2023年上(shàng)半年和下半年开始调整战略方向，大力铺设固(gù)收类产品线，市场反响不(bù)错。

其次(cì)，跨境投资(zī)外资控股理财公司，最新规模曝光比重增加。进入2023年，合资理财公司开始打造特色产品系列(liè)，与内资(zī)理财公司形成差异(yì)化竞争。例如(rú)，高盛工银理(lǐ)财以美元理财(cái)产外资控股理财公司，最新规模曝光(chǎn)品为主要打法，投向美元低波高收益资产。

周毅(yì)钦表示，有机构测(cè)算得出，按照现行的费率水平，一家设置较为精简(jiǎn)的理财公司的盈亏平衡点大约在产品规模(mó)为(wèi)500亿元时到(dào)达。对于合资理财公司来说，实(shí)现盈利有两个方向：一是做大规模，二是优化管理费(fèi)率机制，未(wèi)来或可适当考虑浮动管(guǎn)理(lǐ)费模式。

挖人才、优化投研框(kuāng)架

汇华理财介绍，2024年(nián)上半年，公司完成了以大类资产(chǎn)配(pèi)置为驱动的(de)投资框架，实现了(le)产(chǎn)品设(shè)计方(fāng)式的升级。产品方(fāng)面，上半年汇华理财发行(xíng)了美元产品和欧(ōu)元产品；资产(chǎn)、投资方面，公(gōng)司丰富了资产和策略类型，以传统债券投资为基础，增加了跨(kuà)境投资、货币(bì)市场投资、FOF及MOM投资等投资策略和资产品类。

今年上(shàng)半年，汇华(huá)理财首次获QDII额度，与优质(zhì)QDII管理人(rén)合(hé)作完成了跨(kuà)境配(pèi)置；FOF投资方面，公司聚(jù)焦大类资产配(pèi)置；MOM投资方(fāng)面，公司精选量化中性优质私募管理人与之合作，以存款、货币(bì)基金、利(lì)率债基、现(xiàn)金管理类资管(guǎn)计划等加强流动性管理，为客户赢得稳健的回报。

2024年，汇华理(lǐ)财与其股东东方汇理(lǐ)集团协同，准入了(le)挂钩各类(lèi)底(dǐ)层资产的期权投资品、优(yōu)质金融机(jī)构的另类投(tóu)资策略(lüè)、以(yǐ)对(duì)冲风险为目的(de)国债期(qī)货、股(gǔ)指期货等衍生品，形成了对境外(wài)主体信用分(fēn)析协同的研究(jiū)框架，全球大类资产(chǎn)配置的打法(fǎ)正在形成。

汇华理财在立足服务好母行中国银(yín)行零售和对公渠道的基外资控股理财公司，最新规模曝光础上，拓宽(kuān)销售(shòu)渠道。上(shàng)半年，汇华(huá)理财(cái)已与百信银行建(jiàn)立(lì)代销合作(zuò)关系，首次与互联(lián)网(wǎng)银行达成代销合(hé)作。目前，汇华理财代理(lǐ)销售(shòu)机构已有4家(jiā)，包括中国银(yín)行、交通(tōng)银行(xíng)、兴业银(yín)行和百信银行等，在推进和拓展中(zhōng)的(de)合作代销渠道(dào)超过10家。

贝莱德建(jiàn)信(xìn)理财总经理张鹏军介绍，截至(zhì)2024年6月30日，贝莱德建信理财存续产品含8个(gè)系列、110只公募及1只私募理财产品，覆盖低、中、高不同风险等级、不同资产(chǎn)类别和境内外市场等，可为客户群提供多样化的产(chǎn)品选择。

他进一(yī)步指出，经(jīng)过三年的(de)投资能力建设，公(gōng)司形成较(jiào)为鲜明的投研特色。前期(qī)，公司引进了余额宝前基金(jīn)经理王登峰等行业顶尖人才(cái)，加强(qiáng)了固收团队投资实力，以做强(qiáng)、做大固收业务基本盘。此外，基于贝(bèi)莱德(dé)集团的资源优势和全球(qiú)领先的投资组合构建方(fāng)法和风(fēng)险管(guǎn)理能力，贝莱德建(jiàn)信理(lǐ)财正形成多资产投资、海外投资和(hé)养老投资等特色。

他补充说明道，在股东建行(xíng)的大力支持下，目前(qián)，公司初(chū)步形成了(le)良(liáng)好的(de)品牌形象和产品口碑。今年上半年已经到期兑付的封闭式固收(shōu)类产品收益(yì)率和达标率行业领先，为广大客户(hù)的财富幸福创造了价值。

近期，国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局已批(pī)复同意贝(bèi)莱德建信理(lǐ)财注册资本由(yóu)10亿元增至14亿元，成为国内首家获批完成增资的合资理财公司。

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