算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研

证券(quàn)时报记(jì)者聂英(yīng)好

本周（4月22日至26日(rì)）A股市场先抑后扬，指数整体上(shàng)行。上证(zhèng)指数全周上涨(zhǎng)0.76%，收于3088.64点。深证成指、创业板指全周(zhōu)分别上涨1.99%、3.86%。

在行业表现方面，从申万一级行(xíng)业来看，本周计算机、通信、电(diàn)子行业涨幅(fú)居前(qián)，煤炭、石油石化(huà)和钢铁行业(yè)表现相对弱势。热点概念上，铜高速连接器、量子技(jì)术以及网络安(ān)全(quán)等科技概念表现活跃，科技概念反弹带动A股(gǔ)市场人气回升，主因或是受到海外科技股影响(xiǎng)。

机构调研情(qíng)绪与A股市场同步升温，Wind数据显示，截至4月(yuè)26日，A股合计有217家上市公司周内接受机构(gòu)投资者(zhě)调研，较上周数据有明显增长。其中，业绩表现较(jiào)好的天孚通信(xìn)、华测检测(cè)、爱美客、新易盛、水羊股份、当升科技(jì)、卫星化学等32家公司接(jiē)待了百家以上机构(gòu)。

调研机构数量最多的标的为天孚通信，公司(sī)本周共计接受463家机构调研。AI算力需求的激增(zēng)，让作为光模块(kuài)上游厂商的天孚通信今年一(yī)季度业绩大(dà)幅增长。天孚通信4月23日晚披露的一季报显示，公司2024年(nián)一季度实现营业收入7.32亿(yì)元，同比增长154.95%；净利润2.79亿(yì)元，同比(bǐ)增长202.68%。

对此，天孚通信表示，主要是AI技(jì)术的发展和算力需求的增加(jiā)，全球数据(jù)中心建设带动对高速光器件(jiàn)产品需求的持续(xù)稳(wěn)定增长，尤其是高速率产品需求(qiú)增(zēng)长较(jiào)快(kuài)，带来(lái)公司收入同比(bǐ)增长。

在(zài)调研过程中(zhōng)，投资者调研问题多聚焦(jiāo)于天孚通信今年(nián)一季度阶(jiē)段性产能紧缺问题(tí)，公司回应，产能对(duì)熟(shú)练工人(rén)有一(yī)定的依赖度，春节前后生产人员(yuán)流(liú)动性相比平时有提高(gāo)，同时春(chūn)节后新招聘的新员工熟练程度和效率需(xū)要有(yǒu)逐步提(tí)升的过程，故(gù)出现阶段性产能(néng)紧缺的情况。目前天孚(fú)通信在场地、人员和设备方面近期(qī)都进行了(le)大规模扩产，会尽全力达成客户交付(fù)，不过部分产品线还(hái)依然存在产能紧张情(qíng)况。

从二级市场看，今年(nián)以来，天孚(fú)通信股价明显上涨，今年以来累计涨幅超过71%，最新股价为156.65元/股，总市值为618.59亿元。

值得一提的是，机构密(mì)集调(diào)研的新易盛股价在(zài)本周创下历史新高。4月26日开盘后，光模块板块大幅冲高，新易盛涨(zhǎng)超7.78%，股价创下历史新高，盘中触(chù)及86.2元高点。本周内，新(xīn)易(yì)盛股价累计上涨(zhǎng)21.8%。

近期新易盛(shèng)发布的2024年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，实现营业收入11.13亿元，同比上升85.41%；归母净利润3.25亿元，同比上升200.96%。

自去年(nián)下半年起，受AI算力需求拉(lā)动，光模块市场需求(qiú)显著增长，今年一季度光模块(kuài)出口(kǒu)量同比(bǐ)增(zēng)长明显。2024年(nián)2月，光模块出口(kǒu)总额同比大幅提高，我(wǒ)国光模块2月出口总算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研额为27.7亿元，同比增长57%，同比增速创近3年新(xīn)高(gāo)。

机构投资者对新易(yì)盛的关注重点在于新产品的进展情(qíng)况，以及公司对光模块产业发展态势的研(yán)判等。新易盛在调研中表算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研示，公司今年OFC展会上成功推(tuī)出了(le)业界(jiè)最新的基于单(dān)波200G光器件的800G/1.6T光模块等(děng)多款新产(chǎn)品。结合行业(yè)整体发展方向及客户的需求情况(kuàng)，将继续推进新产品在(zài)客户层面的进展。

年报显(xiǎn)示，2023年(nián)新易盛研发投入约1.34算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研亿元，占当期营业收入的4.32%，公司在高速率光模块、硅(guī)光模块、相干光模(mó)块、LPO光模块等新产品(pǐn)研发项目取得(dé)多项进展。针对光模块产业发展(zhǎn)态(tài)势，新易盛认为，目(mù)前云计算、数(shù)据中心的建(jiàn)设，再加上AI算力加持，整个行业景气(qì)度很高，今年(nián)400G需求量较大，800G需求量在逐步提升。

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