海银财富遭立案调查投资者大半年“兑付”磋商无果而终

　　每经记者陈植每经(jīng)编辑张益铭

　　9月11日，上海市公安局奉贤分局对外发布，依法对海银财富(fù)管理有限公司涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某、王某(mǒu)等多名(míng)犯罪嫌疑人采取刑事强制措(cuò)施(shī)。目前公安机关正全面搜集犯罪证据，全力推进案件侦办、追赃挽损等各项工作，最大限度保(bǎo)护投资人权益。

　　一位认购海银财富理财产(chǎn)品的投资者向记者直言，对于这个结果，不少(shǎo)海银投资者早有预(yù)期。

　　“从去年12月海银财富停止产品兑付后，投资者一直在等待(dài)海银财(cái)富出(chū)台可行(xíng)的兑付方(fāng)案。但海(hǎi)银财富管理(lǐ)团队一(yī)面表示认真(zhēn)推进兑付事宜，一面(miàn)拿(ná)出估值(zhí)虚高的房地产、白酒项目作为兑付产品(pǐn)，投资者对此不太(tài)满意。”他告诉记者(zhě)。尽管部分(fēn)投资者不得不(bù)签订所谓兑付意向(xiàng)协议“止损”，但多数(shù)投资者对此表示拒绝。

　　记者获悉，此次相关(guān)部门对(duì)海银财富涉嫌(xián)非法集资犯罪立案侦查，也可能与此前(qián)媒体报道有着一定关系。

　　今年(nián)5月，有媒体(tǐ)报道称，海银(yín)财富理财产品的大(dà)量底层资产属于完全(quán)捏造(zào)、虚构，所募集的(de)大部分(fēn)资金也去向不(bù)明。约有近5万(wàn)的高净值用户踩(cǎi)雷，涉及规模高达700亿元(yuán)。

　　值得注意的是，受海银财富深陷兑付违约风波影响，其(qí)在美国的上市公司——海银控股今年以(yǐ)来股价一路下跌(diē)。

　　截至9月11日(rì)15时，海银控股（HYW.Nasdaq）股价(jià)仅有0.3689美元/股。

　　6月6日，海银控股曾公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)收到美国纳斯达克(kè)股票市场(chǎng)有限(xiàn)公司上市资格部工作人员于2024年6月4日发出的通知函。表(biǎo)明该公(gōng)司不符合纳斯(sī)达克上市规则第(dì)5450（b）（3）（C）条(tiáo)规(guī)定的公(gōng)开持有股份(fèn)的最低市值（“MVPHS”）要求，因为该公司的MVPHS连续30个交易日低于1，500万美元。

　　根据纳斯达克上市规则第5810（c）（3）（D）条(tiáo)规(guī)定，海(hǎi)银控股有180个日历日(rì)的合规期，或直到2024年12月2日(rì)以重新符合(hé)最低MVPHS要求。如果海银控股在12月2日前(qián)，没有恢复符合最低MVPHS要(yào)求，根据纳斯达(dá)克工作(zuò)人员的决定，公司将收到(dào)书面(miàn)通(tōng)知，其证券(quàn)将被退市。

　　上述投资者认为，随着相关部门(mén)查处(chù)海银财富管理团队，海银控股如(rú)何摆脱(tuō)退市风险，存在诸多变数。

　　“此前，海银财富管理层还向我们表示，若海银财富业务(wù)转(zhuǎn)型成功带动海银(yín)控股市值回升，海(hǎi)银财富(fù)将套现(xiàn)海银控股股票充实兑付资金，现在看来，这已是一地鸡毛。”他(tā)直(zhí)言。

　　资料显示，2006年，海银财富(fù)成立于上海陆家(jiā)嘴核心区域。海银控(kòng)股的2023财年财报显示，截至2023年6月(yuè)30日，海银财富在全国91个城市拥有185个财富管理中心，1749名理财师，46627名活跃客户。

　　外界普遍相(xiāng)信，海银财富累计管理约700亿元高净值投资者的资金。

　　“即便去(qù)年12月海银财(cái)富突(tū)然(rán)暂停产品兑付时，他们未兑付的资金规模也有至少数(shù)百亿。”这位投资者认为。突然的(de)产品兑付停摆，也令部分投资者对海银财富理财产品底层资产(chǎn)真实性产生怀疑。今年初，部分投资者去某(mǒu)些理财(cái)产品底(dǐ)层资产实(shí)地考察，发现他们与(yǔ)理财产品标注的资金投向(xiàng)“不(bù)一致”。

　　这令越来越多(duō)投资者(zhě)对海银(yín)财(cái)富的兑付能力产生怀疑，甚至一些投资者笃(dǔ)定海银财富涉嫌“资金池”与“自融”业务。

　　5月，有(yǒu)媒体报道(dào)，记者历时逾2个月，分(fēn)赴浙(zhè)江、上海、山东、湖北等8省市实(shí)地调查发现，海(hǎi)银财富所(suǒ)销售的理财产品全数(shù)违规，并操控数十(shí)家空壳公司构筑规模逾700亿元的“嵌套资金池”。

　　这家媒(méi)体通过调查进(jìn)一步发现，这个资金池所投向的底层资产，相比(bǐ)理财产品(pǐn)募资额(é)普遍出现严重“缩水”，大量底层资产甚至(zhì)被证实完全捏造、虚构，所募集的大部分资金去向(xiàng)不明。

　　“这令不少投资者相当愤怒，要求(qiú)相关部门查处海(hǎi)银财富。”这位投资者回忆说。期间海银财富则一直在向投资(zī)者推介自己的兑付方案，要么拿出估(gū)值虚高的房(fáng)地(dì)产项目(mù)用于(yú)“抵债兑付”，要么拿(ná)出旗下价格昂(áng)贵(guì)的白酒产品(pǐn)用于“兑付”。

　　他甚至曾听说，海银财富(fù)一(yī)直强调海银财富经部(bù)分机构审计后，其资产估值能(néng)“覆盖”需兑付投资者(zhě)的金(jīn)额，所以让(ràng)投资者耐心等待海银(yín)财富的资产套现与资金兑付进展。

　　“我对此不(bù)相信(xìn)。”他告诉记者。海银财富遭立案调查投资者大半年“兑付”磋商无果而终e="font-L strong-Bold">5~6月(yuè)有海银(yín)客户经理找到(dào)他，向(xiàng)他推介一处华南某城市的房地产用于抵(dǐ)债(zhài)兑付，但(dàn)他发现海银财富对这个房地产的估(gū)值标(biāo)价，高于当(dāng)地市场价格逾1倍，于是他果断选择拒绝。

　　这(zhè)位投资者直言，此后海银财(cái)富(fù)方面几乎没有再接触他，讨论(lùn)资金兑付事宜。他与不少投资者也对(duì)海银财富主导的兑付方(fāng)案“不再有(yǒu)信心”，就希望相关部门能介入(rù)。

　　“我们一些投资(zī)者已有心理准备，相比海银财富(fù)用所谓的兑付方案拖时间，我们更希望相(xiāng)关部(bù)门能介入严查海银财富到底有多(duō)少底层资(zī)产，是否存在严重的自融或资金池业务。”他告诉记者，尽管这意味着投资(zī)者要拿到海银财富兑付款，只能等(děng)待相关部门(mén)对海银财富的(de)资产重(zhòng)组或资产清(qīng)算，但有相关部门的介入，投资者(zhě)更加安心。

　　记者注意到，在(zài)去年12月陷入产(chǎn)品兑付(fù)违约(yuē)风波后，今年以来海银(yín)财富一直致力于业务转型“自(zì)救”。

　　3月(yuè)27日，海银控股宣布战略业务转型计划。根据这个新战略，一是将其(qí)金融服务和产品分销业务转(zhuǎn)向公开市场基金和基于NAV的产品；二是将战略性地促进(jìn)其保险经(jīng)纪服务(wù)业务的增长；三(sān)是将继续增长和发展(zhǎn)其海外财富管理和(hé)资产(chǎn)管(guǎn)理服务；四是将通过继续发展高端(duān)健(jiàn)康管理服务(wù)等其他(tā)非(fēi)金融服务业(yè)务，并机(jī)会主义地扩展到包括中国白酒和其他(tā)消费品分销在内(nèi)的消费行(xíng)业，实现收入多元化(huà)。

　　作为业务转型的一部分，海银控股进行结构(gòu)重组计(jì)划，其中包括取消某些职(zhí)位与(yǔ)采(cǎi)取积(jī)极的成本节(jié)约措施，包括裁(cái)员约300名(míng)中后(hòu)台员工。由于海(hǎi)银(yín)控股正在为其全国关系经理团队制定新的销售政策(cè)和目标，一线员(yuán)工可能会进一步裁员。此外，作为海银控股(gǔ)结构重组计(jì)划的一部分，海银控股将简化其区域管理，并通过专注于某些关(guān)键地区和城市来(lái)整(zhěng)合其在中国的实体办(bàn)事处。

　　但是，市场对海银财(cái)富的业务转型(xíng)的“信心不高”。究其原因，一是海银财富希望向高净值投资(zī)者推介白酒、健康管理等服务实(shí)现新的业务营收，但由于产品兑(duì)付违约(yuē)风波令高净值投资者对海银财(cái)富有所不满，所(suǒ)谓客户协同效应能产生多大价值，仍在(zài)诸多变数；二是在裁减大量员(yuán)工后，海(hǎi)银白(bái)酒、健(jiàn)康管理业务能否迅速发展，也有着诸多变数。

　　记者获悉，在去年12月爆发产品兑付违约风波(bō)后，今年以(yǐ)来海银(yín)财富流失不少业务(wù)骨干，导(dǎo)致多项业(yè)务(wù)发展面临挑战。尤其是(shì)白酒业务需(xū)要较高的市场推广投入，先建立良好的市场口碑(bēi)与营销渠道，才能实现营(yíng)收增长(zhǎng)与业务良性循环发展，但海银财富的财务状况导致企(qǐ)业很难在(zài)这方面有大投(tóu)入。

　　海银控股财报显示，截至2023年6月30日(rì)，海银控股的现金(jīn)和现金等价物为8.689亿元人(rén)民币（合1.203亿美元），要支持保险经纪、健康管理、白酒等(děng)多项业(yè)务发展有着较大难(nán)度。

　　此前，海银控股旗下上海贵酒的部分区域(yù)经销(xiāo)商还上门“问责”，因为上海贵酒承诺的白酒销售回报没能兑(duì)现。

　　上述海银投资(zī)者认为，这都预示着海银财富业务(wù)转型(xíng)也无力解决数百(bǎi)亿资(zī)金的(de)兑付挑战。

　　“目前，相关部门介入或许(xǔ)是最好的结果。一方面海银财富涉嫌非法集资(zī)，相关部门可以查(chá)处不法分子，另一(yī)方面相关部门介入，或许能(néng)加(jiā)快海(hǎi)银财富真实底(dǐ)层资产(chǎn)统计与(yǔ)资产(chǎn)出售清算，令投资(zī)者能早日(rì)拿回部分投资本金。”他直言。

责任编辑(jí)：王馨茹

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