大华继显：内银中期盈利大致 符合 预期 首选招商银行

　　大华继(jì)显发布研究报告(gào)称，内银首选(xuǎn)招商银行（03968），指即使招行有较高的房贷风险，但对其潜在(zài)盈利的影(yǐng)响仍相对低于国(guó)有(yǒu)银行同业，主要系是因为其较(jiào)高的净利(lì)息收入贡献，财务指标(biāo)（包括(kuò)ROE、资产质素(sù)及拨备缓冲）较同业优胜，且股息率达7.2%。大华继显相信(xìn)招行拥有充裕的(de)缓(huǎn)冲资本(běn)，可
以维持其股息水平。予招行(xíng)“买入”评级，目标价42港元。

　　该行表
示，内银今(jīn)年上(shàng)半年盈利大致符合预期。该行(xíng)估计(jì)存量房贷利率共(gòng)计(jì)下调80个基点，会对内银明年盈利造成(chéng)6.5个基点或9.2%的影响。该行维持对行业(yè)“增持”评级。不过，股价
经近(jìn)期调整后(hòu)，估值被压低，股息率回升(shēng)，可能为防(fáng)守类股(gǔ)份带来一线曙光。来(lái)自监管(guǎn)机构提供更多
的政策支持以保 障内(nèi)银(yín)的
利(lì)润率，如调低存款利率及存(cún)款准备金率，有助减轻(qīng)大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行ight: 24px;'>大华继显：内银中期盈利大致符合预期 首选招商银行投资者对内银基本面的忧虑。

责任编辑：史丽君

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