2024年，谁在退市名单上？

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　　来源：读数(shù)一帜

　　退市公司持续增加，是近年来监管强化退市制度(dù)管理和执(zhí)行的体现

　　2024年以来，A股市场“新陈代(dài)谢”加速，退市公司数量再创历(lì)史新高。

　　9月13日，*ST亚星（600213.SH）的主动退市(shì)走到了关键节点。当日，公司向上交所提交了撤回公司股票在上交所交(jiāo)易的申请(qǐng)，尚需上交所(suǒ)决定是否受理(lǐ)。如果今年成功退市，该公司将成为年(nián)内A股首例主动退市案例。

　　在此之前的9月5日，因连续20个交易日收盘价低于1元，ST鼎(dǐng)龙(lóng)（002502.SZ）被终止上市，并于当日(rì)摘牌。伴随着ST鼎龙(lóng)的退场，A股（未包含(hán)B股，下(xià)同）2024年内已有(yǒu)47只股票被摘牌。这一数字已(yǐ)超过2023年全年，创历史(shǐ)新高。其中(zhōng)，贵(guì)人鸟(niǎo)（现(xiàn)ST贵人（退(tuì)市），603555.SH）、广汇汽车（600297.SH）等公司(sī)，曾为昔日行业明星企业。

　　数据来源：万得；2024年时间截至9月13日

　　另外，目(mù)前市场(chǎng)上还有ST旭电（维权）（000413.SZ）、海印股份
（000861.SZ）、*ST威创(chuàng)（维权）（002308.SZ）等公司，已明确
接收到交易所下发的退(tuì)市告知书，正(zhèng)等待摘牌。亦有*ST亚星因业绩持(chí)续低迷(mí)，拟以股东大会(huì)决议方式(shì)，主动终(zhōng)止上(shàng)市。

　　按照(zhào)目前趋势来看，2024年A股退市公司(sī)名单，或将持续拉长(zhǎng)。

　　投行人士侯大玮告诉《财经》，退市公司数量持续(xù)增加，是近年来监管强化退市制度管理和执行的体现。“退市公司数量的增长，意味着(zhe)A股市场优胜(shèng)劣
汰的速度在加快，更多业绩不好的公司被淘汰(tài)后，留下的(de)多是(shì)绩优股或科创板潜力公司，有(yǒu)利于市场资金流向符合国家战略方向的行业和公司，有助于投融资市场(chǎng)健康发展。”

　　从退市原因来看，2024年以(yǐ)来上述已(yǐ)完成退市流程的公司中，因面值退市公司有31家，约(yuē)占(zhàn)三分之二。从行
业分(fēn)类(lèi)来看，电(diàn)力设(shè)备行业（申万(wàn)一级行业分类，下同(tóng)）有六家退市公司，成为今年以来退市第(dì)一大户。

　　有券商指出，从初期没有退市制度相关(guān)规则，导致(zhì)个别公司僵而不死、僵而不退，到退市制度的破冰和退市公司的出现，监管持续推动退市制度化、常态化的运行，符合资本市场的发(fā)展轨迹，也(yě)给未来(lái)资(zī)本市场的发展定(dìng)下基调。

　　2020年退市改(gǎi)革以来，监管层持
续加大退市力度。2024年的新“国九(jiǔ)条”明确“应(yīng)退(tuì)尽退”的政策导向，从严(yán)格强制(zhì)退市(shì)标准、畅通多元退市渠道(dào)、强化退市监管等五个方(fāng)面着手。同时，证监会及沪深交易所也分别发布退市新规。

　　退市新规主要(yào)进行了四方(fāng)面优化，包括拓宽重(zhòng)大违法强制退市适用范围(wéi)、新增三种规范类退市情形、收紧财务类退市(shì)指(zhǐ)标、完(wán)善市值标准等交易类(lèi)退市指标。

　　“随着退市新规执行力度加大，经营(yíng)业绩差、流动性差的‘僵尸企(qǐ)业’，以及扰乱市(shì)场(chǎng)秩序的‘害群之马’将被清除(chú)出市场。而
由于监管过渡性安排较 为充分，且根据观察，面临 退市风(fēng)险的上(shàng)市公司已采取增持回购等方式(shì)进行自救，后续退市将(jiān2024年，谁在退市名单上？g)逐步进(jìn)入常态化(huà)节奏(zòu)。”清华大学国家(jiā)金融研(yán)究院院长田轩(xuān)对《财经(jīng)》表示。

　　有市(shì)场人士(shì)表示(shì)，退市新规设置了一定过渡期，预计短期内(nèi)退市公司(sī)不会明显增加(jiā)，长期(qī)来看市场优胜劣汰机制正在(zài)逐步形成。

　　面值退市成主力

　　与往年相比，2024年以来已(yǐ)退市 公司呈现出(chū)两(liǎng)个新迹象：面值(zhí)退市数量刷新历史纪录、市值(zhí)退市首度出现。

　　2024年已然成了“1元退市”大年。从退市原因上看，以面值退市为主，即连续20个(gè)交易日 的(de)每日股 票收盘价均低于1元。面值退市上市公(gōng)司有31家(jiā)，占比约三分之二。除了面值退市，其他退市原因还有连续四(sì)年亏损、暂停上市后未披露定期报告、重大违法等。

　　面值退(tuì)市的公司中，年营收逾(yú)千亿
元的汽(qì)车(chē)经销商巨头广汇汽车颇受关注。公司在锁定退市时(shí)，总市值还有65亿元。2015年，广汇汽(qì)车借壳上市登陆A股，股(gǔ)价曾达32.12元/股的高点，随后便一路(lù)下 跌。

　　2024年(nián)以来，经营压力(lì)叠加债务问题爆发，广汇汽(qì)车股(gǔ)价再度腰斩，触发了交易所强制退市条款。虽然(rán)控(kòng)股股东和管理层曾试图增持股票自(zì)救，但仍无力回天。上(shàng)市九年时间，广汇汽车股价跌去(qù)超九成。

　　2024年还首次出现了市值退市的情况。*ST深天（000023.SZ）系A股(gǔ)首例市值退市公司。7月26日晚，*ST深天公 告称，收到深交所下(xià)发的《事先告知书》，深交所拟决定终止公(gōng)司股票上市交易。因(yīn)*ST深(shēn)天股票在2024年(nián)6月27日至7月(yuè)24日期间，连续20个交易(yì)日的股(gǔ)票收盘市值均低于3亿元，触(chù)及市(shì)值退市情形。公司(sī)股票于2024年9月2日被摘牌(pái)。

　　值得一提的是，今年沪深交易所进一步修订了市值退市标准：主板
A股(gǔ)（含A+B股）公司的(de)市值退市标准，将(jiāng)自2024年(nián)10月30日开始从3亿(yì)元提高(gāo)至5亿元(yuán)。也就是说，未来面临市值(zhí)退市风险的公司(sī)有增(zēng)多的趋势。

　　除此之外，今年还出现了拟主动退市的公司。根据*ST亚星公告，公司拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票在上交所的(de)上市交易，并
转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。公(gōng)司终止上市事项，已于2024年8月经股东大会审议 通过。

　　*ST亚星此前公告称，控股股东基于当(dāng)前市场环(huán)境及公司(sī)情况(kuàng)，提议主动撤回公司(sī)股票上(shàng)市。根据终止上(shàng)市方案，公司控股股东潍柴（扬州）向(xiàng)包括异议(yì)股东在(zài)内的登记在(zài)册的全体(tǐ)公司A股股东(dōng)提供现金选择权。在现金(jīn)选择权申报期间，有效申报的股份数量约为0.96亿股。按照(zhào)6.42元/股现金选择权的行权价格测算(suàn)，潍(wéi)柴（扬州）预计需(xū)要准备资金超(chāo)6亿元。

　　*ST亚星是(shì)一(yī)家(jiā)客车(chē)生产企业，近(jìn)年经营业绩不佳，且亚星客车与同属于山(shān)东重工(gōng)集团旗下的上市公司(sī)中(zhōng)通客车之间还存在同业竞争问题(tí)。两者相比，中通(tōng)客车在销量、业(yè)绩(jì)等方面都要优于*ST亚(yà)星。*ST亚星(xīng)控股股东表示，为保护中小投资者利益 ，拟向(xiàng)其(qí)他股东提供现金选择权，现金选择权行权价(jià)格为6.42元/股。

　　近年来，A股证券市场退市力度进一步加强。2024年4月，新“国九条”提出加大退(tuì)市监管力度，深(shēn)化退市制(zhì)度改革。同时，证监会发布了《关于严格执行退(tuì)市制(zhì)度的意见》，要求严格 执行退市标准，逐步拓宽多元化退出渠道。随后，沪深北三大交易(yì)所修订并发布了(le)新的《股票(piào)上(shàng)市规(guī)则》，进一步严格了(le)强制退市标准(zhǔn)。

　　这一系列举措之下，A股市场加速优胜劣汰。万得数据显示，2021年之(zhī)前，A股每(měi)年退市公司数量从未超(chāo)过20家。2022年，退市公司数量达(dá)到46家，几乎是过(guò)去三年(nián)的(de)总和。2023年，退市公司数(shù)量为45家。2024年截至目(mù)前已有47家，若
加上锁定退市尚未摘牌的公司，今年退市数量或将超50家(jiā)。

　　证监会上市公司监管司司长郭瑞明(míng)在2024年(nián)初的新闻发布会上表(biǎo)示，“改革三年来(lái)，共有127家公司退市，其中104家强制退市，强制退市数(shù)量是改革以(yǐ)前十年的近3倍，呈现(xiàn)两个特点：一是面值退市显(xiǎn)著增多，2023年面值退市的数量接近全部(bù)退(tuì)市公司的一半；二是(shì)重大
违法类退市增多，2023年八(bā)家公司因达(dá)到(dào)重大违法(fǎ)标准进入退市程(chéng)序(xù)。”

　　对于市(shì)场上“A股退
市(shì)率不高”的观点，郭瑞明指出，以美国为代表的境外市场退市是以私有化、被其他上(shàng)市公司吸收合并为主(zhǔ)，是自愿退市为主，有些市场自(zì)愿(yuàn)退市
占总退市比例超过(guò)90%，真正强制退市的(de)比例(lì)也(yě)不高。A股(gǔ)强制退市 的 公司 不少(shǎo)，但重
组退市、主动退市案例大(dà)幅度少于境外市场。

　　电力设备退(tuì)市最
多(duō)

　　从行业来看(kàn)，截至9月13日，2024年以来A股已退(tuì)市(shì)公司多(duō)集中在电 力
设备、房地(dì)产、纺织行业。

　　万得数据显(xiǎn)示，与2023年退市公司分布行业不同的是，电(diàn)力(lì)设备行业凭借(jiè)六家退市公司数量，超越房地产，成为退市(shì)第一大行(xíng)业。2023年，该行业退市公司有三家。

　　数 据来源：万(wàn)得

　　六家已退市电力设(shè)备行业 公司，均(jūn)因股价低于面值而退市。普遍亏损(sǔn)是上述公司近(jìn)年来的常态。上述公司中，2022年亏(kuī)损的公(gōng)司(sī)有五家，2023年-2024年上半年，六家公司全部亏(kuī)损。其(qí)中(zhōng)，ST爱康（002610.SZ）2022年(nián)和2023年亏损额 均(jūn)超8亿元，居于首位。

　　作为国内首家光伏配件上市公司(sī)，ST爱康在历经多次战略转型发(fā)展后(hòu)，公司2023年主(zhǔ)要产品包(bāo)含高
效太阳能电池(chí)及组件、太阳(yáng)能组件铝边框、光伏支(zhī)架系
统。当期，占公(gōng)司收入超九成的太阳能电池及组件等制造业务(wù)毛利率不足6%，叠加合计(jì)金额超5亿元的(de)管理费用、财务费用，让(ràng)公司亏损8.26亿元。2024年上半(bàn)年，公司亏(kuī)损(sǔn)6亿元(yuán)。

　　业绩低迷(mí)的ST爱康，退市前还曾面临对外担保贷款逾期、公司及子公司部分银行(xíng)账户被冻结、为公司提供主要收入来(lái)源的全资子公司停产等(děng)困境。

　　还有部(bù)分电力设(shè)备公司(sī)或股东被 监(jiān)管部门立案调查。

　　股票于2024年8月12日摘牌的ST爱康，其实控人邹承慧(huì)于(yú)2024年(nián)6月(yuè)12日收到中国证(zhèng)监会《立案告知书》，原因是涉(shè)嫌信息披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)。股票于2024年8月15日终止上市的*ST天成（600112.SH），因涉(shè)嫌信(xìn)息披露违法违(wéi)规(guī)，于2024年1月被中国证监会立案。

　　业绩低迷，交织公司负面消息不断，让市场资金持续出逃，成为(wèi)上述电力设备公司因股价低于面值而退市的(de)主要原因。

　　随着(zhe)近年(nián)来行业持续低迷，多(duō)家房(fáng)地产(chǎn)A股上市公司未能等到曙光。截至9月13日，A股房(fáng)地产公(gōng)司中，已有五家公司(sī)股票正(zhèng)式摘牌，暂与纺(fǎng)织服饰并列(liè)行业第二位。2023年，房地(dì)产行业退(tuì)市数量(liàng)为八家。

　　2024年已(yǐ)退市的五家(jiā)房地产(chǎn)公司中，除(chú)退市同达（600647.SH），其余公(gōng)司皆为面值(zhí)退市(shì)。

　　大额亏损(sǔn)是上述地(dì)产公司(sī)的特点。万得数据显示，除退市同达，其余四家(jiā)公司2022年-2023年(nián)每年度归母净利润亏损金额均超30亿元。

　　因2022年度经审计的净利润为负值(zhí)且营业收入低
于(yú)1亿元，退市同达股票自(zì)2023年5月5日起被实施退市风险警示。2024年(nián)4月30日(rì)，公(gōng)司披露的2023年财报被
审计机构出具了“无(wú)法表示意见”的审(shěn)计报(bào)告，触及退市规定。

　　作为曾经的地产(chǎn)明星公司，*ST泛海(hǎi)（000046.SZ）2015年-2019年归母净利润持续超9亿(yì)元。进(jìn)入
2020年后开始持续亏损，2021年-2023年，公司亏损金(jīn)额持续超百亿(yì)元。2024年(nián)上半年，公(gōng)司继(jì)续亏损77亿元。

　　2024年2月7日，*ST泛海股票被摘牌(pái)。原(yuán)因是，公司股票在(zài)2023年11月30日-12月27日，连续二十个交易日的每日收盘(pán)价均低于(yú)1元。

　　其他行业中，2024年以来(lái)，A股纺织(zhī)服饰、汽车行
业退市公司分别有五家、三家(jiā)，2023年上述两大行(xíng)业退市公司分(fēn)别有(yǒu)三家、一家。此外，2023年退市公(gōng)司数量高达七家的计(jì)算机行 业，今年以来退市公司数量暂为(wèi)一(yī)家。

　　仍有公司面临退市

　　在A股退市公司名单持续拉长之时，仍有多家公司有退市风(fēng)险。

　　A股退市类型包括强制退市和主动退市。强制退市分为交易(yì)类强制退市(shì)、财 务(wù)类(lèi)强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市四类情形。其中，财务类强制退市、规范(fàn)类(lèi)强制退市中，都有关于实施退市风险警(jǐng)示的相应指标(biāo)。

　　万得数据显(xiǎn)示，截至9月13日，A股退(tuì)市风险预警中，存在交易(yì)类(lèi)退市风险、财务类退市风险、规范类退市风险的公司，合计超80家。其(qí)中，财务类退市风险公(gōng)司超(chāo)40家，交易类退市风险公司超10家。

　　根据《股票上市(shì)规则》（2023年(nián)修订），沪深两市主板财务类(lèi)强制退市中，股票交易(yì)被实施退市风险警示2024年，谁在退市名单上？的情况包括(kuò)：最近一个会计年度经审(shěn)计的净利润（扣非(fēi)前后孰低者为准）为负(fù)值且营业收入低(dī)于1亿元；最近一个会计年度(dù)经审计的期末净(jìng)资(zī)产为负值；最近一(yī)个会计年度的(de)财务会计报(bào)告(gào)被出具无法表示意见或者否定意(yì)见的审计报告。科 创板、创业板同上。

　　《财经》根据(jù)万得数据整理，根(gēn)据上述(shù)规定，A股公司存在财务类退市
风险(xiǎn)的(de)公司约46家(jiā)。其中，2023年营(yíng)业收入低于
1亿元且净利润亏损的公司，合计约17家，均被(bèi)实施退市风险警示。其中(zhōng)，主(zhǔ)板公司约12家，均为*ST公司，占
比超七成。

　　业务包括(kuò)房(fáng)地产(chǎn)开发、股权投资的中(zhōng)迪(dí)投(tóu)资（000609.SZ），因2023年(nián)营业收(shōu)入为(wèi)0.6亿元且亏损1.8亿元，被实施退市风险警示，其股票简称变更(gèng)为(wèi)*ST中迪（维权）。

　　主要从(cóng)事(shì)惯性导航系统(tǒng)及其核心部件(jiàn)研发、生产和销售的理工导航（688282.SH）为科创(chuàng)板公司，因(yīn)为2023年营业收入(rù)低于(yú)1亿元且净利润为(wèi)负，公司股票被实施退市风险(xiǎn)警示，股票简称变更为*ST导(dǎo)航。

　　2024年4月沪深交易所(suǒ)修改前(qián)述《股票上市规则》，对财(cái)务(wù)类强
制退市风险警示的收入、利润指标进行(xíng)修改。其中，沪深(shēn)两市主(zhǔ)板公司，利润指标(biāo)增加利润总额，营业收入(rù)由此前的低于1亿元提升至低(dī)于3亿元(yuán)。科(kē)创板、创业板(bǎn)亦新增利润总(zǒng)额(é)指标。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)述(shù)指标(biāo)修改，以2024年为首个适用的(de)会计年(nián)度。随着(zhe)主板退市风险警示关(guān)于营(yíng)业(yè)收入指标的(de)大幅提升，2024年年报发布后，预计因财(cái)务(wù)指标(biāo)被实(shí)施退 市(shì)风险(xiǎn)警示的公司(sī)数量将有(yǒu)所(suǒ)增长。

　　万得数据显示，2024年(nián)上半年(nián)，沪深主板营业(yè)收入低于1.5亿元且归(guī)母净利润(rùn)亏损的(de)公司约
91家，相对于上年同期(qī)的(de)约85家，增(zēng)幅约7%。同(tóng)期，创(chuàng)业板公司营业收入低
于0.5亿(yì)元且(qiě)归母(mǔ)净利润亏(kuī)损的公(gōng)司为(wèi)11家，相对于(yú)上年同期的(de)四家，增幅约(yuē)175%。

　　规范类退市风险中(zhōng)，最近连续(xù)两个会计年度被出具无法(fǎ)表示意见或否(fǒu)定意见的公(gōng)司(sī)有14家。近(jìn)一年信息披露、运作存在重大缺陷的公司中，多家公(gōng)司存在信息披露虚假、误导性(xìng)陈述(shù)或(huò)重大遗 漏。

　　2024年6月，郭瑞明就退市有(yǒu)关问题答记者问(wèn)时表示，根据测(cè)算(suàn)，沪深两市2025年(nián)适用组合财务指标触及(jí)退市的公司预计在30家左右；2025年(nián)可能触及(jí)该指标并(bìng)实施退市(shì)风险警示的公司约100家，这些公(gōng)司(sī)还有超(chāo)过一年半时间来改善经营、提高质量，2025年底仍然未达标准，才会退市。

责任编辑：杨(yáng)红卜

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