美
联储9月会议前夕，一篇报道点燃50基点降息预期，小盘股嗨了、黄金又新高

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　　“新美联储通讯(xùn)社”文章称，美联储决策者正在
考(kǎo)虑是降25个(gè)还是50个基点。挂钩美联(lián)储政策利率的(de)期(qī)货显示，周五交易者(zhě)预(yù)计美联储降息50个基点的概(gài)率升至约47%，可能性接(jiē)近五五开，而周四预(yù)计的概(gài)率只有(yǒu)约28%。

　　距离下周
三美联储公(gōng)布货币政策会议决(jué)议只(zhǐ)剩(shèng)几天时间，金融市场对美联储即将大幅降息的预期重(zhòng)新升温(wēn)。

　　本周五，债市交易员预计的美联(lián)储降息50个基点概(gài)率达到40%，远超本周早 些
时候的4%。挂钩美联储政策利(lì)率的期货盘中显示，交易者预计美联(lián)储降息50个基点的概率升至(zhì)约47%，可能性接(jiē)近五(wǔ)五(w美联储9月会议前夕，一篇报道点燃50基点降息预期，小盘股嗨了、黄金又新高ǔ)开，而周四预计(jì)的概率(lǜ)只有约28%。

　　有媒体指(zhǐ)出，本周三公布的美国(guó)8月核心CPI增长强于预期，且美国劳动力市场保持相对强劲(jìn)，这些迹象让交易员们几乎完全不相信美联储会大幅降息，周五(wǔ)它们(men)的立场之所以大转变源于，《华尔街日报》周四发布的一篇(piān)报道称，美联储(chǔ)决策者正在考 虑是常规降息25个基点，还是(shì)更大幅降50个基点。

　　上述报
道就是华尔(ěr)街见闻此前提到的有“新美联储通讯社(shè)”——Nick Timiraos分析文章。该文章(zhāng)称，最近公布的数据都“好坏参半”，无论是(shì)通胀还是就业数据，都没能“拍板”降息幅度(dù)。从25个基点开始降(jiàng)息
是阻力最小的途径，可以避免大幅降(jiàng)息引发市场恐慌，以及在大
选前解释大幅度降息的挑战。可如果美联储预计今年合计降息(xī)100个基点，那以(yǐ)25个基点(diǎn)的幅(fú)度开场可能有(yǒu)点尴尬：既然预计今年(nián)晚些 时候会有更大幅度降息，为什么(me)不早(zǎo)点采取这种行动？

　　还有媒体指出，前(qián)美联储“三把手”、前任纽约联储(chǔ)主(zhǔ)席杜德利(lì)（Bill Dudley）本周五(wǔ)在
新加坡一个论坛上的讲话(huà)也助长(zhǎng)了大幅降息的预期。杜德利说：“我认为，无论他们（美联储）是否(fǒu)降息，降息50个(gè)基点都是有充分理由的。” 杜德利说，目前的利率比对经济既然不限制也 不宽松的所谓(wèi)中性利(lì)率高出 150-200个基点，“所以问题就(jiù)是：‘你(nǐ)为什么不(bù)开始行动？’”

　　50个基点的降息预期重燃刺激了本周五(wǔ)美股市场轮动，投资者转投最能受(shòu)益于美联储(chǔ)货币宽松的股票。轮(lún)动的一个明显迹象就是小盘(pán)股跑赢大盘(pán)。标普和纳指盘(pán)中刷新日高时(shí)日内涨幅都不超过0.9%，道指刷新日高时涨(zhǎng)近1.1%，而价值股(gǔ)为主的小盘(pán)股指罗素2000午盘涨超2%，刷新(xīn)日(rì)高时(shí)涨(zhǎng)逾2.5%。

　　BTIG 的董事总经理兼首席市场技术员Jonathan Krinsky评论(lùn)称：

　　TCW Group的首席投资官 Bryan Whalen称：“如果美联(lián)储下周降息 25 个基(jī)点(diǎn)，他(tā)们 就会落后于形势。”他表示(shì)，如果(guǒ)在下周美联储(chǔ)会议结束(shù)前公布(bù)的美(měi)国零售销售数据意外疲软，下(xià)周降息50个基点的(de)势头将会增加。“如果他(tā)们只(zhǐ)美联储9月会议前夕，一篇报道点燃50基点降息预期，小盘股嗨了、黄金又新高降息 25 个基点，这对债券市场来说更为有利，因为(wèi)这意味(wèi)着美联储未来将不得不采取更积极的措施。”

　　大幅降(jiàng)息预期(qī)的预期升温(wēn)，周五美债收益 率
普遍下行，美元走软。对利率前(qián)景更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率盘中曾下破3.57%，逼(bī)近本周三所创的2022年9月以来盘中低位。

　　降息利好黄(huáng)金，金价连续第二日创历(lì)史新高，美股午(wǔ)盘再(zài)度刷(shuā)新盘中(zhōng)纪录高位时，现货黄(huáng)金涨至2586美元上方，日(rì)内(nèi)涨逾1%，纽约期金涨破2610美元，日内涨1.3%。

　　来源：华尔(ěr)街见闻(wén)

责(zé)任编辑：李桐

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