加入以旧换新行列 电动自行车产业链或迎新机遇

日前，商务(wù)部等5部门联(lián)合出台《推动(dòng)电动自行车以旧换新实(shí)施方案》，组织合规电动自行(xíng)车(chē)生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动(dòng)。《方(fāng)案》出台(tái)后，爱玛科(kē)技、新日股份等(děng)公司关注(zhù)度攀升。9月2日，新日(rì)股份涨停，久祺股份、中路股份、爱玛科技等跟涨。8月22日以来，爱玛科技更是在8个交易日内大涨18.25%。

分析人士(shì)认为，当前正是加快以旧换新、释放消费需求的(de)关键时期(qī)，中国电动自行车产业体系(xì)完备、技术成熟、研发能力强，随着 《方案》出台和配套政策落地，中国电动(dòng)自(zì)行车产(chǎn)业链景气度或大幅(fú)提升。

政策加码不断

《方(fāng)案》提(tí)出了包括增强电动自行车优质(zhì)产品供给能(néng)力、严格电动自 行车(chē)销售监管、开展电动自行车消费促进活动、加大以(yǐ)旧换(huàn)新惠民支持力(lì)度在(zài)内的四大重点任务。

其中指出，统筹将电动自行车以旧换新纳入“2024消费促进年”活动(dòng)安排，组织(zhī)合规电动自行车(chē)生产企业(yè)的合格产品参加消费品(pǐn)以旧换新活动，鼓励(lì)相(xiāng)关企业整合(hé)上下游资源，开设线上线下专区，便利广大群众以旧换新。

《方案(àn)》同时提出，对交回
个人名下老旧电动自行车并换购电动(dòng)自行车新车的消费者予以补贴 ，鼓励享受补贴的消费者购买符合《电动(dòng)自行车行业规(guī)范(fàn)条件》企业生产的合(hé)格
电动自行车(chē)新车。对交回老旧锂离子(zi)蓄电池电动自行车并换购(gòu)铅酸(suān)蓄电池电动自行车的消费(fèi)者，可(kě)适当加大补贴力度；支持电动自(zì)行 车销售企业(yè)与生产企业、回收企业联(lián)合开展以旧换新，对消费者给予叠加优惠。

此外，云南省 商务厅8月31日加入以旧换新行列 电动自行车产业链或迎新机遇(rì)发布的《2024年(nián)云南 省电动自行车以旧换新补贴实施细则》明确，自2024年9月(yuè)1日（含当日）至2024年12月31日（含(hán)当日），对 个人消费者在(zài)云南省内交回（注销）个人名下老旧电(diàn)动自行车并换购1辆加入以旧换新行列 电动自行车产业链或迎新机遇电动自行车新 车补(bǔ)贴500元。每(měi)交回(huí)（注(zhù)销）1辆旧车并购买1辆新 车可申(shēn)请1次补贴，每人最多可申请4次补贴。

开源证券可选消费首席分析(xī)师吕明认为，两轮车行业刚(gāng)刚进入高质量发展阶段，相关(guān)政策条例正逐(zhú)步(bù)落地，龙头规(guī)模化生产效应仍有(yǒu)释放空(kōng)间(jiān)，看(kàn)好盈利能力提升逻辑逐步兑现的个股。

投资(zī)机遇渐显

伴 随产业利好(hǎo)政策不断出台以及(jí)市场需求释(shì)放，电动自行(xíng)车行业增长前景(jǐng)可期。

海通(tōng)证券造纸轻(qīng)工研究(jiū)首席分析(xī)师郭庆龙表示，随着相关监管部门扶(fú)持力度的提升，消费者安全(quán)意识的培养，相关以旧换新政(zhèng)策(cè)的出台又(yòu)进一步助推消费(fèi)者重视老旧电动自行车的更换，有望带动终端换(huàn)新需求 的释放。

“2024年电动自行车行(xíng)业62.1%的消
费(fèi)需求来自替换需求，且我(wǒ)国电动自行车保有量达到3.5亿辆，能稳定释放较大规(guī)模的旧车替换(huàn)需求。”吕明(míng)表示，“同 时，智能(néng)化技术创新为行业带来新的(de)需求和用户。随着新国标修订，头部品(pǐn)牌凭借产(chǎn)品研发(fā)储备及合规经营方面优势，有(yǒu)望在格局优化中获得超额增长(zhǎng)。”

德邦证(zhèng)券轻工(gōng)制造 行业(yè)研究团(tuán)队认为，行业主要公司基本面逐
渐好转，估值处于较低水平。短期来看，龙
头销售增长有望加速
，基本面拐点或即将到来。中(zhōng)期来看(kàn)，未来新(xīn)国标推出叠加以旧(jiù)换新政(zhèng)策(cè)，市场份(fèn)额(é)将逐渐向合规龙头企业集(jí)中，行业集中(zhōng)度会进一步(bù)提高。

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