英伟达回应美国反垄断调查：尚未收到司法部传票，我们凭实力取胜

　　来(lái)源：钛媒体(tǐ)

　　钛媒体App获悉，针对此事，9月5日上午，英伟达公司（NASDAQ：NVDA）向钛媒体App展示的一份声明中回应(yīng)称：“NVIDIA凭借自身实力取胜(shèng)，这反映(yìng)在我们的基准(zhǔn)测试结果和对客户的价值上，客户可以选(xuǎn)择最适合他们(men)的解决方案。我们已经(jīng)向美国司(sī)法部进行了询问，但尚未收到传票。尽管如此，我们很乐意回(huí)答监管机构对我们(men)业务的任何问题。”

　　截(jié)至发稿前，英伟达股(gǔ)价收跌1.66%，报(bào)收106.21美元/股，市值2.61万亿美元。年初至今，英伟(wěi)达股价累计涨幅(fú)高达120.49%。

　　一天蒸发2万(wàn)亿(yì)，英伟达CEO黄仁勋财富损失100亿美元

　　美(měi)国时间9月3日彭博社报道(dào)，美国司法部向英(yīng)伟达发出传票(piào)，正调查(chá)英伟达是否存在(zài)垄断相关问题，导致其他AI芯(xīn)片供应商变得更加困难。随着(zhe)英(yīng)伟达AI芯片畅销，其在市场主导(dǎo)地(dì)位也受(shòu)到更严(yán)格(gé)的监管。

　　同时，此前消(xiāo)息称，美国司法部最近几周一直在向科技公司询问英伟达的商业行为，包括该公司硬件捆绑销售行(xíng)为所存在的问题(tí)。而(ér)且(qiě)，美国司法部还在调查英(yīng)伟达的(de)投资收购(gòu)交易，其中包括今年4月份英伟达收购以(yǐ)色列(liè)Run：AI公司的一项(xiàng)规模7亿美元的交易。

　　反垄(lǒng)断(duàn)阴影笼罩，叠加英伟达高估值、生(shēng)成式AI商(shāng)业化前景不明朗、美国宏观经济不及预期等(děng)因素，英伟达股价(jià)暴跌。

　　截至9月3日收盘，英伟达股价收跌9.53%，市(shì)值达到2.65万亿(yì)美元(yuán)。盘(pán)后，英伟达股(gǔ)价继续下跌2.41%，一夜之间市值“蒸发”约(yuē)2790亿美元（约合1.99万亿元人民币），创(chuàng)下(xià)美股新纪录。

　　一夜之间减少接近2万亿元，相当于10个中(zhōng)芯国际，或3个英特尔，或1.5个阿里巴巴（美股）的市值规模。

　　同时，受股价影(yǐng)响，仅9月3日一天，英伟达创始人兼(jiān)CEO黄仁勋（Jensen Huang）财富净值损失近100亿美(měi)元。

　　尽管美(měi)国(guó)司法部尚未向英伟达发出反垄断起诉，但(dàn)潜在的反垄(lǒng)断调查升级也反映了英伟达在人工(gōng)智能计(jì)算市场日(rì)益激增的控制(zhì)力。据业内预估，英伟达目(mù)前占据(jù)了(le)数据中心AI芯(xīn)片80%以上的市场份额。

　　据路(lù)英伟达回应美国反垄断调查：尚未收到司法部传票，我们凭实力取胜透(tòu)社，反垄断机构认为，英伟(wěi)达通过强大的软件生态平台试图(tú)“绑定”用户，使用(yòng)户更难转向其他AI芯片供应商。法国竞争管理局主席伯努瓦(wǎ)·科(kē)尔(ěr)（Benoit Coeure）曾(céng)表(biǎo)示，如(rú)果调(diào)查有结果，英伟(wěi)达将被法国(guó)反垄断(duàn)机(jī)构起诉，并可能会被处以高达其全球年营(yíng)业额10%的罚款——英伟达(dá)2024财年总收入达到609亿美元，即罚款约(yuē)60亿元。

　　英伟达在去年的一份监管文件中表(biǎo)示(shì)，欧盟、中国和法国的(de)监管机构已要求其提供有关GPU显卡的相关信息。

　　8月28日周三美股盘后，英伟达公布截至自然年2024年7月28日的(de)公司2025财年第二财季（下称二季度(dù)）财务数(shù)据，以及第三财季（下称三季度）的业绩指引。

　　财报显示，第二财季(jì)，英(yīng)伟达营收和净利润均超预期，营业收入达300亿(yì)美元（约合人民币2137.08亿元），同比增长122%，环比增长15%；净利润(rùn)166亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币(bì)1182.52亿元），同比增长168%，环比增长12%。

　　其中，数据中心业务再创新(xīn)高，营收263亿美元，同比增长154%，分析(xī)师预期251亿美元，环比增长427%。同时，英伟达在(zài)财(cái)报电话会议上提到(dào)，中国市场竞(jìng)争仍激烈，是数(shù)据中心收入重要贡献市(shì)场(chǎng)；另外(wài)，英伟(wěi)达称将在第四季度批量出货Blackwell产品，从而预计(jì)产生数十亿美元收入，而Blackwell GPU需求(qiú)强劲，预估2025财年英伟达整体毛利润(rùn)率将达70%左右。

　　值得注意的是，受美国升级出口管制影响，在数据中心业务上，英伟达来(lái)自中国客户(hù)的营收(shōu)占比已经从2023财年的19%，降低至2024财年的中个位数百分比。

　　本次财(cái)报会上，英伟达回应美国反垄断调查：尚未收到司法部传票，我们凭实力取胜英伟达CFO Colette Kress称，当(dāng)季来自于中国的数据中心(xīn)业务营收(shōu)环比增长，中国市场(chǎng)仍是英伟达(dá)数据中心业务的重要贡献者(zhě)，但占比低于出口管制(zhì)前的水平，英伟(wěi)达在(zài)中国的竞争也会很激烈。

　　不过(guò)，透(tòu)过当前最(zuì)新回应来(lái)看，英伟达暂时(shí)没(méi)有受到(dào)美国反垄断机构的调查。

　　微软、英特尔、OpenAI都在打破英伟达十年间主导地位

　　成(chéng)立31年的英伟(wěi)达，一直(zhí)以GPU（图形处理器(qì)）以(yǐ)及CUDA生态见长，此前(qián)主要是应用在PC游戏、数据(jù)中心等领(lǐng)域(yù)。

　　2022年11月，美(měi)国(guó)OpenAI公司推出的聊天机器(qì)人ChatGPT火遍全球，引发(fā)新一轮生成式AI浪潮。谷歌、微软、Meta、阿里等科技巨(jù)头(tóu)竞(jìng)逐大(dà)模型，算英伟达回应美国反垄断调查：尚未收到司法部传票，我们凭实力取胜力需求暴(bào)增。而在游戏、比特(tè)币挖矿时期中(zhōng)不断进入周期环境的(de)英伟达，以 AI 训练(liàn)“算力底座”的(de)全新定位变得炙手(shǒu)可热。同时，A100也如同金子一般，成为 AI 大模型领域(yù)的“入场(chǎng)券”。

　　在大模型训练领域，英伟达高(gāo)端(duān)GPU几无替(tì)代方案(àn)，长期供不应求。市场调研机构Counterpoint数据(jù)显示，2023年，在包含GPU等公开销售产品以及谷歌、亚马逊等云服务商自研加速器在内的整体AI芯片市场，英伟达拿下了85%的市场份额，其(qí)公开市场上最大竞争对手英特尔、AMD占有率则分别仅有2%和1%。

　　另据更广泛预估，英伟达目前占(zhàn)据 AI 训练芯片市场98%以上的份额。

　　今(jīn)年3月，英伟达发(fā)布了新(xīn)一代AI芯(xīn)片(piàn)架构(gòu)Blackwell，并推出基于强大芯片架构Blackwell、拥有2080亿(yì)晶体管(guǎn)的B200芯片。B200性能超越(yuè)了英伟(wěi)达任何一代、甚至是全球所有 AI 加速芯片——Blackwell产品(pǐn)性能相(xiāng)比H100 GPU提升了(le)30倍，AI 训练方(fāng)面的(de)性能是Hopper的 2.5倍，推理速(sù)度是之前的(de)5倍，能效将提(tí)高25倍。

　　今年6月，黄仁勋透露了未来(lái)的产(chǎn)品(pǐn)路线图，2025年(nián)将推出Blackwell Ultra AI芯片(piàn)，2026年将发布下一(yī)代全新架(jià)构(gòu)Rubin，2027年(nián)继续推出升级(jí)版Rubin Ultra。

　　黄仁勋强(qiáng)调，Blackwell的重心落在“超级芯片(piàn)”、平台系统层面，更加强调(diào)组合拳效果，并(bìng)在软件层面升级策略，力图打造服务(wù)各行各业的“AI代工厂”（AI Foundry）。

　　不过，不管是英伟达老(lǎo)对手AMD、英特尔，还(hái)是新对手微软、OpenAI等试图“分羹”英伟达，以摆脱不得不受制于英伟达芯片供应的现状。

　　今年6月，AMD发布了(le)新一代(dài) APU（CPU+GPU/AI）服务器芯片Instinct MI325X，其计算性能是(shì)英伟达H200的1.3倍(bèi)。而一(yī)台配备八个MI325加速器的服务器可以运行高达(dá)一万亿参数的高(gāo)级模(mó)型，是H200服务器(qì)支(zhī)持规(guī)模的两(liǎng)倍。

　　同(tóng)时，英特尔即将量产新(xīn)一代AI芯(xīn)片Gaudi 3，AI计算(suàn)性能是上一代产品Gaudi 2的2至4倍。英特尔CEO基辛格表示，其比英伟达AI芯片H100、H200性价比更高，意欲扩大英伟(wěi)达(dá)所在的(de) AI 芯片市场份额。不过，上述两(liǎng)款在 AI 推理层(céng)面的性能要高于训练层面性能。

　　另外，炙手可热的OpenAI也在“造芯”。今(jīn)年8月，继2月筹集7万亿美元打造AI芯片之后(hòu)，业内消息称，OpenAI首款自研芯片，已经预定了台(tái)积(jī)电的A16（1.6nm）工艺制程，甚至(zhì)还有1.4nm OpenAI芯片进行制造，用(yòng)于(yú)生成式 AI 算力，专为Sora视频应用打(dǎ)造。据悉(xī)，A16制程预计将于2026年底开始量产，而OpenAI也已经预订了产(chǎn)能。另有消息称，OpenAI可能会和美国的博通和Marvell合作开发芯片(piàn)，并(bìng)成为博通的(de)四大头部客户之一。

　　而微软、甲骨(gǔ)文、Meta等公司在采购英(yīng)伟达芯片的同时，也在试水AMD、英特尔最新的AI芯片，并(bìng)且部分厂(chǎng)商也拥有自研芯(xīn)片计划。

　　科技咨询公司创始人Daniel Newman表示，“半导体正吞噬(shì)世界——OpenAI+苹果芯片”。

　　Wind Shift Capital创始人、资(zī)深金融策略师比(bǐ)尔·布(bù)莱恩（Bill Blain）表示，英伟达股(gǔ)票正在向投(tóu)资者(zhě)发出“卖出”信号。他指(zhǐ)出，英伟达的天价估值(zhí)让其许多员工变得非(fēi)常富(fù)有，而英伟达的巨额(é)估值也可能预示着更广泛股市的见顶。虽然投资者预计未来一年将大幅降息，但美联储的(de)宽松政策可能“有限”，他(tā)认为4%-6%的利率将(jiāng)成为市场的新常态。

　　“一些人认为，美联储承诺的本月晚些时候的降息将给市场带来无限的欢乐。（我认(rèn)为这(zhè)可能仍然是一个卖出(chū)事实的时(shí)刻。）”布莱(lái)恩表示。“包括我(wǒ)在内的许多人都认(rèn)为，新的长期经(jīng)济周期可能会扭转过去40年通胀压力减(jiǎn)弱的局面(miàn)。”布莱恩表示，“我(wǒ)刚刚找(zhǎo)到了出售英(yīng)伟达的最佳(jiā)理由，确(què)认我们正(zhèng)处(chù)于市场的(de)顶端。接(jiē)下来会发生什么？随着各国争相获得未来的战略资源，会不会出现20年的通胀(zhàng)、利率上升和(hé)全球(qiú)大宗商品超级周(zhōu)期？”

　　一些其他策(cè)略师也警告称，尽管物价涨(zhǎng)幅已从2022年的峰值回落，通胀压力仍将持(chí)续(xù)存在。贝莱德策(cè)略师此前曾预测，通(tōng)胀可能再度抬头，并指出油价可能大幅飙升，以及美国经济中需求超(chāo)过供应的风险(xiǎn)。

　　Counterpoint预计，2024年，英伟达数据中心业务营收将突破720亿美元，同比增长134%。在这其中，AI 推理市场需求有(yǒu)望比(bǐ)英伟达赖以生存(cún)的 AI 算力(lì)训练市场更加重要。

　　谈及未来 AI 算力份额，9月5日，国内(nèi)分布式算力公司PPIO派欧云(yún)联合创始人兼CEO姚欣向钛媒体App表(biǎo)示，算力需求和使用不平衡(héng)是一个长期存在的问题。从未来算力构成来看，95%是推理算(suàn)力，5%是训练算力，但这95%也不会出现一家独大局面。

　　“未来两、三年内(nèi)，我们有望看到大模型逐渐走向集中化(huà)和标准化，在这其中，异构推理算力硬件环境将会呈现‘百花齐放(fàng)’状态，针对不同的场景，不同的领域(yù)，有(yǒu)不同的解决方案，不同的卡去解决它(tā)。对(duì)于(yú)未来三年 AI 推理成本下降100倍、1000倍(bèi)的过程预测，我们(men)是非常乐观的。”姚欣表(biǎo)示。

责(zé)任编辑(jí)：刘万里 SF014

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