哈里斯、特朗普首次直面辩论，市场最关心什么？

　　华尔街见闻

　　预计辩论将(jiāng)聚焦在国内经(jīng)济政策上，哈里斯(sī)和特朗普可能(néng)会在通胀、关税、税(shuì)收等(děng)方面产生(shēng)冲突(tū)。广发证券表示，双方政策主张差异较大的部分(fēn)（如企业税(shuì)政策、能源政策）对相关行业在不同情形下的(de)影响差异，是(shì)金融市场区分“特朗普交易”和“哈里斯交(jiāo)易”相对最(zuì)明朗(lǎng)的部(bù)分。

　　由于上周五公布的美国非农数据不佳，美股应声下跌。标普大盘跌超1.7%、全(quán)周跌超4%创一年半来最大单周跌幅。

　　除了对经(jīng)济衰退的担(dān)忧，随着美国大选
进入最后阶段，其不(bù)确定性也(yě)使美股承压。

　　北(běi)京时间本周三上午9：00，总统候选人特(tè)朗普(pǔ)和(hé)哈里斯将在费城开展2024年大选的第二次辩论，这也是哈里斯接替拜登成为民主党总统(tǒng)候选人(rén)后(hòu)与(yǔ)共和党总统候选人特朗普之间(jiān)的首次同台正面交锋。

　　辩(biàn)论如何(hé)进行？

　　民生(shēng)证(zhèng)券总结称
，辩论规(guī)则上，当地时间 9月(yuè)10日晚上9点，特朗普(pǔ)和哈里(lǐ)斯将进行(xíng)90分钟的电视直播(bō)辩(biàn)论，现场不(bù)设观众，一方发(fā)言时，另一方麦克(kè)风将被(bèi)静 音。

　　哈里斯此前曾要求 全程开启麦克风（以(yǐ)暴露特朗普的性格缺点），9月5日她同(tóng)意了静音(yīn)规则。双方或在(zài)10月将再次辩论，目前(qián)尚无具体安排。

　　辩论议题上，预计和(hé)6月(yuè)27日特朗普和(hé)拜登的辩论类(lèi)似，聚焦在国内经济(jì)政(zhèng)策上，包括通胀、企业(yè)和个人税 收、住房、移民等问题。缺哈里斯、特朗普首次直面辩论，市场最关心什么？乏政策经验的哈里斯(sī)如何应对是一大看点。

　　市场最关心什么？

　　据媒体预计，在周三(sān)的辩论中，哈里斯和特朗普可(kě)能会在(zài)通胀、关税、税收等方面(miàn)产生冲突。

　　哈里斯、特朗普首次直面辩论，市场最关心什么？tyle="font-L strong-Bold">特朗普(pǔ)的经济政策以加征关税为中(zhōng)心，他呼吁对所有外国商品征收(shōu)10%至20%的关税，并对所(suǒ)有外国制造(zào)的商(shāng)品征收基(jī)本关税等，而哈里斯则主张限制性关税，继续延续温和贸易政(zhèng)策和技(jì)术领域的“小院高墙”。

　　有经(jīng)济学家分析指出，提高(gāo)关税的主张对经济增
长的(de)影响(xiǎng)“弊大于利”，并将推高通(tōng)胀。彼得森(sēn)国际经济研究所(suǒ)的一项(xiàng)分析显示(shì)，特朗普关税制(zhì)度所带(dài)来的物价上涨，将导致一(yī)个普通美国家庭每(měi)年的开销增加2600美(měi)元。

　　其次，税收问题也是一大议 题。两党(dǎng)都把减税当(dāng)作竞选策略，但在(zài)企业加税还是减税上方向不同(tóng)。

　　哈里斯主张“Rewarding Work， Not Wealth”，将企
业税率从(cóng)21%提升至28%（特朗 普2017年的立法从(cóng)35%降至21%）并提高最低税率；特朗(lǎng)普的税收(shōu)减免政策更加(jiā)直接和单一（全面延(yán)续公司和个人税收优惠），并计划对企业减(jiǎn)税。

　　此外，特朗普于2017年推出的减(jiǎn)税政策将于明年到期，因此下一任总统即将面临是否要延续该政策的决定。

　　广发证券还(hái)补充表示，在住房政策方面，哈里斯的(de)政策计划更(gèng)为激进，主张大(dà)规模(mó)增加供给的同时补贴需求，而特朗普对住房补贴方(fāng)面的宣传 非常(cháng)有限。

　　能源政策方面 ，哈(hā)里斯希望通过(guò)加(jiā)大新能源投资和补贴(tiē)项目来提高清洁能源占比；而特朗(lǎng)普声称如果他再次入主白宫，将考(kǎo)虑(lǜ)取消最(zuì)高7500美元(yuán)的电动汽车联邦税收抵免。

　　总体而言，哈里斯在国内经济(jì)政(zhèng)策上较为激(jī)进(jìn)，特朗普在海外经济政策上较为激进(jìn)。

　　“特朗普交易”VS“哈里(lǐ)斯交易”

　　广发证(zhèng)券指出(chū)，哈里斯和特朗普(pǔ)双方政策主张差异(yì)较大的部分（如企业税政策(cè)、能源政(zhèng)策）对相关行业在不同情形下的影响(xiǎng)差异，是(shì)金(jīn)融(róng)市场区(qū)分“特朗普交易”和“哈里斯交易”相对最明朗(lǎng)的部分。

　　具体到后续(xù)影响来看，二人的政策主(zhǔ)张均会带来通胀和赤字上行的(de)风险，对经济增长(zhǎng)的影响尚存在不确定性，特朗普的贸易政策(cè)可能利(lì)空非美资产。

　　风险提(tí)示及(jí)免责条款

　　市场有风(fēng)险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别(bié)用户(hù)特殊的投(tóu)资目标、财务(wù)状况或需要。用户(hù)应考虑本(běn)文中(zhōng)的任(rèn)何意(yì)见、观点或结论是否符合其特定状况。据(jù)此投资，责任自负。

责任编辑：凌辰

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