太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来源：北京商报

　　披露(lù)签订3.43亿元算力大单后(hòu)，太和水（维权）（605081）9月11日股价大幅收涨(zhǎng)8%。不(bù)过，股价大涨背后，太和水此次签订订单却有不少疑点。从订单交易内容到订单交易双方，监管以及太(tài)和水投资者也都(dōu)对(duì)这笔AI算力服(fú)务大单充满(mǎn)疑问(wèn)。由于可能(néng)存在财务类退市风险，上交所更是直指太和水是否(fǒu)是为规避财务类退市风险(xiǎn)临时构造的贸易类合同。而这笔(bǐ)交易究竟是否(fǒu)存在猫腻，还需要监管仔细(xì)核查。

　　3.43亿元大单

　　9月10日，太和(hé)水披露公告称(chēng)，公司全资子公司(sī)上海微瑆科技有限公司（以下简称“上海微瑆”）与客户上海嘉(jiā)唐信息科技有限公司（以下简称“上海嘉唐”）签订《2024年高性能算力设(shè)备(bèi)采(cǎi)购合同(tóng)》，约定上海微瑆向(xiàng)上海嘉唐提供人工智能高性能算力(lì)服务器，并提供安装调试等服务(wù)，合同总价(jià)（含税(shuì)）约(yuē)为3.43亿元。

　　公告显示，本次(cì)交(jiāo)易属于太和水及子公司上海(hǎi)微瑆(xīng)的日常经营活动相关合同，总金额约占公司2023年(nián)度经审计营业收入的187%。若相关合同顺利履行，将会对公(gōng)司2024年度经营业绩产生积极影响，有利于拓展(zhǎn)公司及子公司在算力服务器的市场(chǎng)竞争力，并提升公司的盈利能力。

　　值得注意的是，财务数据(jù)显示(shì)，2024年上半年，太和水实现营业收入(rù)约为7514.54万元，对应实(shí)现归(guī)属净利润约为-1996.44万(wàn)元，净利润亏损且收入远低于3亿(yì)元，可能存在财务(wù)类退(tuì)市风险。

　　头顶退市风险签下大额合同，太和(hé)水遭(zāo)到上交所质疑。当日晚(wǎn)间，上交所便出具问(wèn)询函，要求太(tài)和水结合公司在(zài)相关领域的资质、人员安排(pái)、场地设施、技术储备情况，说明公司是否具备实施相关交易的能力，是否为规(guī)避财务类退市风险临时构造的贸(mào)易类(lèi)合同。

　　另外，太和水专(zhuān)注于深化水生态修复领域的专(zhuān)业能力(lì)与大健康消费市场(chǎng)的精细化布局，而此次重大合同所涉交易内容与上市公司主营业(yè)务不具相关性。

　　对此，上(shàng)交(jiāo)所要求太和(hé)水结合有关规定，逐条对照并说明公司所开展的上述业务是否属(shǔ)于与主营业务无关的业务或(huò)不具备商业实质的业务，是否属于需进行营业收入扣除的业务类型。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文(wén)喜表示，通常(cháng)来说，上市公司在面临退市(shì)风险时，其经营和财务状况可能较为紧张，此时签订与主营业务无相关(guān)性的重(zhòng)大合同，可能反映了公司管理层在当前困难局面(miàn)下，为了缓解当前的(de)财务压力或(huò)业务困境而作出的决策，不过(guò)，这样的决策缺乏对公司长远发展的考虑，可能导致(zhì)公司陷入更深的困境，同时，这(zhè)样的合同也(yě)可能反映出公司对法规和(hé)监管环境(jìng)的(de)不(bù)熟悉或(huò)忽视(shì)，可能导致公司面临法律风险和监(jiān)管(guǎn)压力。

　　是否存在潜在利益安(ān)排

　　北京商报记者注意(yì)到，除前述内容(róng)之外，太和水此次签订的重大合同仍有多(duō)个疑点。

　　公告显示，本次交易(yì)由太和水新设立仅3个月的子(zi)公司上(shàng)海微瑆实施，而就(jiù)在8月底，太和水曾披(pī)露公告称，上海微瑆总经理李伟刚被太(tài)和水控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人何文辉提名(míng)为公司第(dì)三届(jiè)董(dǒng)事会非独立董事候选人。

　　从交易对方太和水跨界算力大单被上交所盯上来看，公(gōng)告及工商(shāng)信息显示(shì)，本(běn)次交易(yì)涉及金额较大(dà)，但交易对(duì)方上海嘉唐成(chéng)立于(yú)2021年11月，注册资本8000万元，未实缴出资，参保人数为0。

　　河南泽槿律师事务(wù)所主(zhǔ)任付建认(rèn)为(wèi)，由于合同金额巨大(dà)，公司(sī)通常需要充分考(kǎo)虑合同执行过程中的资金、人员(yuán)、技术(shù)等方面的保障措施，并考虑合同执行过程中(zhōng)的市场风险、政策风险等因素，避免因合同执行(xíng)不力(lì)而导致的经济损失。而若(ruò太和水跨界算力大单被上交所盯上)交(jiāo)易双方(fāng)都是新成立的公司，本身便存在不少风险点(diǎn)，比如，双方公司的信誉和信用状况可能存在(zài)不确定性，也可能缺乏足够的经验和(hé)实力来执行(xíng)重大合同，这可能会影(yǐng)响合同的履行质量和效率，增加公司的经营风险。

　　针对相(xiāng)关情况，上(shàng)交(jiāo)所也要求(qiú)太和水披露上海嘉唐股(gǔ)权结构、穿(chuān)透(tòu)出资情况、主要管(guǎn)理人(rén)员情况，并核实上海嘉唐及有关人员与公司是否存在关联关系，与公司董事候(太和水跨界算力大单被上交所盯上hòu)选人李伟刚、公司控股股(gǔ)东是否(fǒu)存在资金业务往来(lái)或潜在利益安排。

　　上市后业绩(jì)“变脸”

　　遭(zāo)到上交所连番质疑的太和水(shuǐ)，此前已释放出不合常规的(de)信号。

　　北京商报记(jì)者注意到，太和水于2021年2月上市，然而上市次年公司便出现业绩(jì)“变(biàn)脸(liǎn)”。财务数据显示，2021—2023年，公司实现营业收入(rù)分别约为4.6亿元(yuán)、2.05亿元、1.83亿元，对应实(shí)现归属净利润分别约为9240.83万元、-1.6亿元、-2.87亿元。

　　不难看出，上市(shì)次年，太和水(shuǐ)净利(lì)便由(yóu)盈转亏。

　　值得一提的是，2023年7月，因涉嫌信息披露违法违规，太和水遭证(zhèng)监会立案。之后，公司(sī)于今年2月(yuè)收到《行政处罚决定书》，其中显示，2017年起，太和水在江西省抚州市承(chéng)做梦湖及凤岗河水(shuǐ)生态治理项目，太和水未审慎考虑凤岗河项目的(de)治理争议对收入确认的影响，未按照(zhào)相关规定恰当估(gū)计凤岗河项目的完工进度，虚(xū)增(zēng)2018年收入798.96万元，同时，太和水2018年虚增收入形成的应(yīng)收账款一直(zhí)存(cún)续并每年计提坏账(zhàng)准备，导致公司公(gōng)开(kāi)披露的2018年、2019年(nián)年度财务报表以及2020年(nián)、2021年、2022年年度财务报告中的坏账准备(bèi)、利润总额不准确。

　　业绩表现不理想，太和水的股价也一路走低。交易行情显示，上市以来，公司股价累计跌幅六成左右，同时，公司曾于今年2月7日盘中触及7.96元/股的历史低点(diǎn)。截至(zhì)9月11日收盘，太和(hé)水股价报11.74元/股，总市值为13.3亿元。

　　另外，北京商报记者注意到，太和水(shuǐ)年内已遭股东连续减持。今年4月，太和水(shuǐ)披露公(gōng)告称，上(shàng)海诚(chéng)毅新能源创业投资有限公司（以下简称“上海诚毅”）及(jí)其一致行(xíng)动人上海陟毅企业管理咨询有限(xiàn)公司（以下简称“上海(hǎi)陟毅”）拟通过集中竞价交易(yì)方(fāng)式和(hé)大(dà)宗交易方式减持不超3%公司股份，彼时，上海诚毅和上海陟毅合计(jì)持有太和(hé)水约4.76%股份。今年7月，上海诚毅及上(shàng)海陟毅(yì)累计减持2.99%股(gǔ)份后，又紧接着于8月宣(xuān)布继续减持不超1.77%公司(sī)股份，截至公告披露日，上海诚(chéng)毅及上海陟毅二者合计持有太(tài)和水约(yuē)1.77%股份。

　　针对相关问(wèn)题，北京商报记者(zhě)向太(tài)和水方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿未收到(dào)回复。

　　北京商报(bào)记者马换换冉黎黎(lí)

责任编辑：李桐

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