亏损37亿后终于盈利，丰巢冲
刺
IPO！王卫身家或再增加90亿

　　来源：IPO日报 

　　“不要(yào)放快递柜，请送货(huò)上门。”

　　最近(jìn)忙于加班的(de)小王根本(běn)没有时间拖着疲惫(bèi)的(de)身体到快递(dì)柜(guì)取货，即使(shǐ)抽出时间，重重(zhòng)的一堆快递也让小王束手无策。

　　快递柜这个为方便收(shōu)货而诞生(shēng)的事物一度(dù)成为(wèi)小(xiǎo)王反感的存在，“本该送货上(shàng)门的东西，快递员为了(le)省事(shì)就统统塞进快递柜，一旦忘(wàng)了拿，过了免(miǎn)费时(shí)间，快递(dì)柜还要收费(fèi)。”

　　不过，虽然引发了一些(xiē)矛盾，但(dàn)仍未阻碍(ài)快递柜在(zài)我们日常生活(huó)中的普及。

　　快递柜龙头丰巢的智能柜目前(qián)已达33万组，丰巢控股年收(shōu)入高达38亿元，并于今年实现了首次盈利。

　　目(mù)前，丰巢控股向港交所主板递交(jiāo)了上(shàng)市申请，向我(wǒ)们披露了这家(jiā)快递柜龙头的真实状况。

　　01

　　亏损37亿后盈利

　　根据灼识(shí)咨询的资料，丰(fēng)巢控股是中国及全球(qiú)行(xíng)业领先的末端物(wù)流解决(jué)方案供应商，按2023年(nián)收入(rù)计是中(zhōng)国最大的末(mò)端物流解决方案供应(yīng)商，且按截至2023年12月31日的柜机数量及2023年的包裹量计(jì)是全球最大的智能
快递柜(guì)网络运营(yíng)商。

　　截至(zhì)2024年5月31日，丰巢控(kòng)股已累计为3.678亿消费者及350万 快递员提供服(fú)务 。

　　于往绩记录期间，丰巢(cháo)控(kòng)股(gǔ)通过快递末端配送服务（快递
员派件入(rù)柜）的包裹总数为21249.8百万（约212.5亿）件，消(xiāo)费(fèi)者智能交付(fù)服务（即消费者通过丰巢柜寄快递）下的包裹总数为602.6百万（约6.03亿）件。也就是说，丰巢控(kòng)股通过快递末端
配送服务的包裹按照中国14亿人口(kǒu)计算，平均为每个人配(pèi)送过15个包裹，为每个(gè)人寄出过0.43个包裹。

　　其中，2021年-2023年(nián)，丰巢控股快递末端配(pèi)送服务(wù)所交付的包裹数量分别为(wèi)6204.1百万(wàn)件、5823.3百万(wàn)件(jiàn)及6463.1百万件，在2022年出现了明显波动，整体呈增(zēng)长(zhǎng)态势。

　　丰巢控股消费(fèi)者智能交付服务(wù)所寄送的包裹数量增长迅速，由2021年(nián)的(de)114.3百万件增至2022年(nián)的141.7百万件，并进一
步增加至2023年的(de)233.2百万件，复合年增长(zhǎng)率为42.8%。

　　从收(shōu)入构(gòu)成来看，快(kuài)递(dì)末端配(pèi)送服务收入占比也最(zuì)高，2024年前(qián)五个月占(zhàn)总收(shōu)入的比(bǐ)重为40.8%，消费者智(zhì)能交付(fù)服务(wù)收入占总(zǒng)收入比(bǐ)例从初(chū)期的5.9%快速攀升至36.3%。这主要是受电商退换货综合(hé)服务(wù)的发展推动，使得到(dào)柜寄件需求增长 快于到柜取件需求。 

　　此外
，公司增(zēng)值服务(wù)及其他业务的占总收(shōu)入的比重为(wèi)22.9%，主要(yào)是洗护服务及到家生活服务。

　　综合来
看，丰(fēng)巢控股2021年-2023年及2024年1月-5月（下称“报告期”）实现营业收入25.26亿(yì)元、28.91亿元、38.12亿元、19.04亿元，持(chí)续增长。

　　但受(shòu)快递柜网络扩张相关开(kāi)支增长拖累，丰(fēng)巢控股一直处在(zài)亏(kuī)损状态，2021年-2023年共计亏损37.78亿元，分别净亏损20.71亿元、11.66亿元(yuán)、5.42亿元(yuán)，直至今年才实现小幅盈利。

　　2024年(nián)前五个月(yuè)，丰巢控股(gǔ)净(jìng)利润7160万元，比(bǐ)去年同期净亏(kuī)损(sǔn)3.14亿(yì)元好转很多。

　　对此，丰巢控股在招股书中
表示，盈(yíng)利能力提升主要因快递末端(duān)配送服务的盈(yíng)利能力显著增长(zhǎng)，消费者智能交付服(fú)务及增值服务快速增长，以及营运效率提高。 

亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿　　丰巢控股2024年前五个月
经调整净利润（非国(guó)际财务报(bào)告准(zhǔn)则(zé)计量）为(wèi)2.19亿元。

　　值得一(yī)提的是，正如小王(wáng)的(de)案例，小(xiǎo)红书、微博等生亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿活
分享平台上，对于丰巢(cháo)等快递(dì)柜的负面分享也比比皆是(shì)，诸如快递员违规投递 等。3月1日，新(xīn)修订的快递市场管理办法明确：未经用户同(tóng)意，擅(shàn)自使用智能快件(jiàn)箱、快递(dì)服(fú)务站等方式投递快件(jiàn)，属于违规。

　　除
了快(kuài)递(dì)派件入(rù)柜和为消费者寄快递，丰巢控(kòng)股(gǔ)2022年还开发了(le)增值服务，包(bāo)括(kuò)利用广阔的丰巢智能柜网络、丰富社(shè)区运营经验及已建立的客户群以及通过多个平台累积的用户流量来有效地培养增值服务(wù)。丰巢控股的洗护服务订单数量由2022年 的约6.9万份(fèn)增加(jiā)至(zhì)2023年(nián)的约54.8万份，并于2024年(nián)前(qián)五个月达到约96.2万份；到家生活服务订单数量由2022年的约1.73万份(fèn)增加至2023年的(de)约9.83万份，并于2024年前五个月达到约(yuē)7.14万份。

　　此外，丰(fēng)巢控股还通过为广告主(zhǔ)提供吸引其目标受众的新途径，涉足(zú)广告行业。

　　丰巢控(kòng)股接下来募(mù)集到的资金将用于拓展更多的(de)市场，包括(kuò)低线城市等，在已经覆盖的城市，丰巢将继续优化快递柜的位置，从而实现其快递柜网(wǎng)络的优化。丰巢控股(gǔ)还将用募集资金(jīn)加强其广告(gào)业(yè)务、扩大洗护及到家生活服务(wù)的服务网络等，包括投资建造及优化(huà)自营的洗护工厂等。丰巢控(kòng)股还将资(zī)金加码至研发、战略投资等领域(yù)。

　　02

　　王卫身家或大增90亿(yì)

　　此前，2015年-2018年，连续四年，丰巢控股(gǔ)多次进行融资，并在2021年再次进行融资(zī)，顺丰、申通、普洛斯、韵达(dá)、中通、钟鼎资本、福杉(shān)投资、启盛投资、鼎晖百孚、红(hóng)杉中(zhōng)国等曾(céng)参投。

　　招股书(shū)显(xiǎn)示，顺丰创始人、董(dǒng)事长王卫及其(qí)全资持股(gǔ)的(de)明德(dé)控(kòng)股为丰巢的(de)控股股东，王卫持股36.54%，丰巢控股董事长、执
行董事兼首席执行(xíng)官徐(xú)育斌持股(gǔ)2.21%，丰巢(cháo)控(kòng)股(gǔ)执行董事兼首席财务(wù)官周湘东持股0.46%，丰巢控 股首席营销官李文(wén)青持股0.42%。王(wáng)卫和丰(fēng)巢控股(gǔ)多位高管(guǎn)共同订立(lì)了一致行动(dòng)协议，最终控(kòng)制丰巢控股已发行股本总额约48.45%的投票权。

　　此外，明德控股是丰巢控股的第一大(dà)机构股东，持股18.62%，中邮资本、中国邮政集团各持(chí)股17.01%，普洛斯持股5.52%。

　　同属于王卫(wèi)创立的(de)企业，顺丰(fēng)和丰巢控股的关系匪浅。

　　丰巢董事长徐育(yù)斌曾任职于顺丰速运(yùn)有限公司的(de)多个部门，包括华(huá)北分拣中心总经(jīng)理(lǐ)兼首席运(yùn)营官、全国首席运营官、运营部工程总监(jiān)、运营部航空枢纽项目(mù)总监、商业渠道管理部首席运营官。

　　顺丰还是丰巢控股(gǔ)的(de)最大客户和供应商。报告期内，录得来自 顺丰的收入分别为6180万元、7260万(wàn)元、1.53亿元及7000万元，分别占同期收入总额的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同期(qī)，丰巢控股自 顺丰(fēng)的(de)采购额分别为1.19亿元、2.45亿(yì)元、9.17亿元及6.33亿元，分别占同期销售成本总额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如果(guǒ)此次丰巢控股上市成功(gōng)，王卫将再添一个上市公(gōng)司，此前顺丰系(xì)上市企业已有顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流、顺丰同城四家(jiā)。在2024年《胡(hú)润(rùn)富豪(háo)榜》上，王卫身家已高(gāo)达1150亿元，世界排名第122位。

　　而在胡润研(yán)究院发布的2024全球独角(jiǎo)兽榜中(zhōng)，丰(fēng)巢估值250亿元。若以(yǐ)此(cǐ)粗略计算，丰巢控股上市或
许将为王卫增加90亿元的身家。

　　此外，顺丰控股还在(zài)谋求
成为
快递行业首家“A+H”股上(shàng)市的公司。今年(nián)6月，顺丰控股发布公告称，公司发(fā)行(xíng)境外(wài)上市外(wài)资股（H股(gǔ)）获得中国证(zhèng)监会备案，拟发(fā)行不超过6.25亿股H股并在联(lián)交所(suǒ)主板上市。

责(zé)任编辑：杨红卜

　　来源：IPO日报 

　　“不要放快递柜，请送货上门。”

　　最近忙于加班的小王根本没有时间拖着疲(pí)惫的(de)身体到(dào)快(kuài)递(dì)柜取(qǔ)货，即使抽出时间，重重的一(yī)堆快递也让小王束手无策。

　　快(kuài)递柜这个为方(fāng)便收货而诞生的事物一度成为小王反感(gǎn)的存在，“本该送货上(shàng)门(mén)的东西，快(kuài)递员为了省事就统统塞进快递柜(guì)，一(yī)旦忘了拿(ná)，过了免费时间(jiān)，快递柜还要收费。”

　　不 过，虽然引发了一(yī)些矛盾，但仍未(wèi)阻碍快(kuài)递柜在我们日(rì)常生活中的普及。

　　快递柜龙头丰巢的(de)智能柜目前已达33万组，丰(fēng)巢控股年收入(rù)高达38亿元，并于(yú)今年(nián)实现了首(shǒu)次盈利。

　　目前，丰巢(cháo)控股向港交所主板递(dì)交了上市申请，向我们(men)披露了这家快递柜(guì)龙头的真(zhēn)实状况。

　　01

　　亏(kuī)损37亿后盈利

　　根(gēn)据灼识咨询的资料，丰(fēng)巢控股是中国及全球行业领先的末(mò)端物流解决方案供应商(shāng)，按2023年(nián)收入(rù)计是中国最大的末端物流解决方案(àn)供应商(shāng)，且按截至2023年12月31日的柜机数量及(jí)2023年的(de)包裹量计是全球(qiú)最大(dà)的智(zhì)能快递柜网络运营商(shāng)。

　　截(jié)至2024年(nián)5月31日，丰巢控(kòng)股已累(lèi)计为3.678亿消费(fèi)者及350万快(kuài)递员提供服务。

　　于往绩记(jì)录期间，丰巢控股通过快递末(mò)端配送服务（快递员派件入(rù)柜）的包裹总(zǒng)数为21249.8百万（约212.5亿）件，消(xiāo)费(fèi)者智能交付服务（即(jí)消费者通过(guò)丰巢柜寄(jì)快递）下的包裹(guǒ)总数为602.6百(bǎi)万(wàn)（约6.03亿）件。也就是说，丰巢控股通过快递末端配送服务的(de)包(bāo)裹按照中国14亿(yì)人口计算，平均为每个(gè)人配(pèi)送过(guò)15个包(bāo)裹，为每个人寄出过0.43个包裹。

　　其中，2021年-2023年，丰巢控股快递(dì)末端配送服务所交付的包(bāo)裹数量分别为6204.1百万件、5823.3百万件及6463.1百万件，在2022年出现了明显波动(dòng)，整体呈增长态势。

　　丰巢控股消(xiāo)费者智能交付服务(wù)所寄送的包裹数量增(zēng)长迅速，由2021年的114.3百万件增至2022年的(de)141.7百万件，并进(jìn)一步增加至2023年的233.2百万件，复合年增(zēng)长
率为42.8%。

　　从收入构成(chéng)来看，快递末(mò)端配送(sòng)服务收入占比也最高，2024年前五个月(yuè)占总(zǒng)收入的比重为40.8%，消费者智(zhì)能交付服务收入占总收入比例从初期的5.9%快速攀升至36.3%。这主要是受电(diàn)商退换货综(zōng)合服务的发(fā)展 推动，使得到柜寄件需求增长快于到柜(guì)取件需求。 

　　此(cǐ)外，公司增值(zhí)服(fú)务(wù)及 其他业务的占(zhàn)总收入的(de)比重为22.9%，主要(yào)是洗护(hù)服务及到家生活服务。

　　综合来看，丰巢(cháo)控股2021年-2023年及2024年1月(yuè)-5月（下称“报(bào)告(gào)期(qī)”）实现营(yíng)业(yè)收入25.26亿元、28.91亿元、38.12亿(yì)元、19.04亿元，持(chí)续增长(zhǎng)。

　　但受快递 柜网络扩(kuò)张(zhāng)相关开(kāi)支增长(zhǎng)拖(tuō)累，丰巢控股一直处在亏损(sǔn)状态，2021年-2023年共计(jì)亏损37.78亿元，分别净亏(kuī)损20.71亿(yì)元、11.66亿元、5.42亿元，直至 今年才实(shí)现小幅盈利。

　　2024年前五个月，丰巢控股(gǔ)净利润7160万元，比去年同期净亏损3.14亿元好转很多。

　　对(duì)此，丰巢控股在(zài)招股书中表示，盈(yíng)利能力(lì)提升主要 因快递末端配送服务的盈(yíng)利能力 显著增长，消(xiāo)费者智能交付服务及增值服(fú)务快速增长
，以及营运效率提高。 

　　丰巢控(kòng)股2024年前五个月经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为2.19亿元。

　　值得一提的是，正如小(xiǎo)王的案例，小红(hóng)书、微博等生活分享(xiǎng)平台上，对(duì)于丰巢等快递柜的负(fù)面分享(xiǎng)也比比皆是，诸
如快递员违规投(tóu)递等。3月1日，新修订的快递市场管理办法明确：未经(jīng)用户同意，擅自使(shǐ)用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件，属于违(wéi)规。

　　除了快递(dì)派件入(rù)柜和为消费者寄快递，丰巢(cháo)控股2022年还(hái)开(kāi)发了增值(zhí)服务，包(bāo)括利用广阔的丰巢智能柜网络、丰富社区运营经验及已建立的客户群以(yǐ)及通过多个平(píng)台累积的用户流量来有效地培养增值服(fú)务。丰巢控股的洗护服务(wù)订单数量由(yóu)2022年的约6.9万份增(zēng)加(jiā)至2023年(nián)的约54.8万份，并于2024年前五个月达到约96.2万份；到家生活服(fú)务(wù)订单数(shù)量由(yóu)2022年的约1.73万份增加至2023年的约(yuē)9.83万份(fèn)，并(bìng)于2024年(nián)前五个月达到约7.14万份。

　　此外，丰巢 控股还通过(guò)为广告主提供吸引其目标受众的新途径，涉足广告行业。

　　丰巢控股接下来募集到的资金将用于拓展更多的市场，包(bāo)括低线城市等，在已经覆盖的城市，丰巢将继续优(yōu)化快(kuài)递(dì)柜的位(wèi)置，从而实现其快递柜网络的优(yōu)化。丰巢(cháo)控股还将用募集资金加强其广告(gào)业务(wù)、扩(kuò)大洗护及(jí)到家生活服务(wù)的服务 网络(luò)等，包括投资建造及优化自营的洗护工厂等 。丰巢控股还将资金加码至研发、战略(lüè)投资(zī)等(děng)领域。

　　02

　　王卫身家或大增90亿

　　此前，2015年-2018年，连续四年，丰巢控股多次进行(xíng)融资，并在2021年再次进行(xíng)融资，顺丰、申通、普洛(luò)斯、韵达、中通、钟鼎资本、福杉投资、启盛投资、鼎晖百孚(fú)、红杉中国等曾参投。

　　招股书显示，顺丰(fēng)创始人、董事长王卫及(jí)其全资持(chí)股的 明德控股为丰巢(cháo)的控股(gǔ)股东，王卫(wèi)持股(gǔ)36.54%，丰巢控股董事长、执行董事兼首席执行官徐育斌持股2.21%，丰巢控
股执行董事兼(jiān)首席财务官周湘(xiāng)东持股0.46%，丰巢控(kòng)股首席营销官(guān)李文青持股0.42%。王卫和丰巢控股多位高管共同订立了一
致
行动(dòng)协议，最终控制丰巢控股已发行股(gǔ)本总额约48.45%的投票权。

　　此外，明德控(kòng)股是丰巢控股的第一大机构股东(dōng)，持股18.62%，中邮资本、中国邮政集团各持股17.01%，普洛斯持股5.52%。

　　同属于王 卫创立的企业，顺丰和丰(fēng)巢(cháo)控(kòng)股的关系匪浅。

　　丰巢董事长徐育斌曾(céng)任职于顺丰速运有限(xiàn)公司的多(duō)个部门，包括华(huá)北分拣中心总经理(lǐ)兼首席运营官、全国首席(xí)运(yùn)营官、运(yùn)营部(bù)工(gōng)程(chéng)总监、运营部航空 枢(shū)纽项目
总监、商业渠(qú)道管理(lǐ)部首席运营官。

　　顺丰还是丰巢控股的最大客户和供应商。报告期内，录得来自顺(shùn)丰的收入分别(bié)为6180万元、7260万元、1.53亿元及7000万元，分别占同期(qī)收入总额(é)的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同期，丰巢控股自顺(shùn)丰的采购额分别为1.19亿元、2.45亿元、9.17亿元及6.33亿元，分别占同期(qī)销售成本总(zǒng)额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如果此次(cì)丰巢控股上市成功，王卫(wèi)将再添一个上市
公司，此前顺丰系 上市企业已有顺丰控股、顺丰房 托、嘉里物流(liú)、顺丰同城四家。在2024年《胡润富豪榜》上，王卫身家已高达(dá)1150亿元，世(shì)界(jiè)排名第122位。

　　而(ér)在胡润研究院发布的2024全球独角兽榜(bǎng)中，丰巢 估值250亿元。若以(yǐ)此粗略计算，丰巢(cháo)控(kòng)股上市或许将为王卫增加(jiā)90亿元的身家。

　　此外，顺丰控股还在谋求(qiú)成为快递行业(yè)首家“A+H”股上市的公司。今年6月，顺丰控股发布公告称(chēng)，公司发行境(jìng)外上市(shì)外资股（H股）获得中国证
监(jiān)会备案，拟发(fā)行不超过6.25亿股H股并在联交所主板上市。

责任编辑：杨红卜

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