理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量还是保利(理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所lì)润？理想的(de)李想，左右为难

　　文(wén) | 新浪(làng)科(kē)技张俊

　　从2023年的(de)高速(sù)增长，到今年的踩下刹车，MEGA成为理(lǐ)想汽车发(fā)展的分水岭。

　　理想汽车(chē)日(rì)前公布的第二季度(dù)财报显示，其营收增速进一步(bù)放缓，净利润也大幅下滑(huá)，理想(xiǎng)MEGA风波的余震仍在持续。整体来看(kàn)，理想汽(qì)车通过理想L6，弥补了理想MEGA失利对销量的(de)影响。不过，相对低价的(de)理想L6也带来了一定的(de)副作用，今年(nián)第二季度理想汽车的车辆毛利率下降至18.7%，低于李想此前设定的(de)20%的红线(xiàn)。

　　今年，理想汽车的全年销量(liàng)目标已经从年初的 80万辆，下(xià)调至如今的50万辆。而接下来，理想汽车还面临(lín)着两大(dà)变量：一(yī)是推迟(chí)到明年的(de)纯电车型能否得到消费(fèi)者的认可；二是与华为鸿蒙智行这个最强对手的竞争。

　　MEGA失利后，L6救(jiù)场

　　2024年第二季度，理想汽车交付(fù)总量为108581辆，同比增长25.5%。虽然(rán)依然实现同(tóng)比增长，但增(zēng)速相比此前(qián)有所下降(jiàng)。比如2024年第一(yī)季度，理想汽(qì)车交付总(zǒng)量为(wèi)80400辆，同比增(zēng)长52.9%。

　　销量增速(sù)放缓背后，还是此前理想MEGA失利的“后(hòu)遗症”。

　　今年3月，理想汽(qì)车推出了旗(qí)下首款纯电MPV车型理想MEGA。虽然李想对(duì)其期待颇高，但该车(chē)一上(shàng)市就(jiù)引发了有关其外形的(de)舆论风波，这(zhè)也影响(xiǎng)了这款车型的销量。

　　实际上，理想MEGA本来是理想汽车今年打头阵的纯(chún)电产品，理想起初计划在2014年推出8款产品，其中4款为增(zēng)程车(chē)型、4款为纯电车型。李想更(gèng)是设(shè)定了“挑战年交(jiāo)付80万辆，实现中国市场豪华汽车品牌销量第(dì)一的目标。”

　　但理(lǐ)想(xiǎng)MEGA的舆论风波，彻底打乱了理想的纯(chún)电产品的布局节奏，不得不重新调整今年的战略节奏(zòu)。

　　3月下旬，李(lǐ)想向全员发内部信，承认对(duì)市场(chǎng)节奏的把握出现了误判(pàn)，“我们错误(wù)地把MEGA的从0到1理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所阶(jiē)段，当成了从1到10阶段(duàn)进行经营”。这导(dǎo)致销售团队大幅(fú)减(jiǎn)少了对L系列的(de)精力，影响了主力车型理想L8的服务与销(xiāo)售。

　　随后，理想开(kāi)始(shǐ)了几大举措。首先是延缓(huǎn)推出纯电产(chǎn)品；其次(cì)是在(zài)今年4月推出理想L6，这款车型售价24.98万元起，也是理想汽车旗下首(shǒu)款售价低于30万元的车型；随(suí)后，理想(xiǎng)又在(zài)4月对旗(qí)下全系车型(xíng)进行官降，降价(jià)幅度为1.8万至3万(wàn)元，并向(xiàng)降价前购买新款车型(xíng)的(de)车主通过补差价的方式进行赔偿。

　　今年2-4月，理想汽车的单月交(jiāo)付(fù)量结束了此前的高速增长，来到了3万辆以下。其中(zhōng)今年4月，单月交付量(liàng)更是几乎没有增长。而在理想L6推出(chū)以及全系降价之后，今(jīn)年5月开始(shǐ)，理想汽(qì)车的单月交付量(liàng)才开始重新回(huí)到高速增长轨道。

　　不过，纯电车型的延后，也极大影响了理(lǐ)想汽车对今年整体交付量的预期。理想先是在今年3月将全年销量指引从80万辆下调至56万-64万辆；在今年第二季(jì)度的(de)财报电(diàn)话会上，理想CFO李铁称(chēng)，如果今年下半年乘用车市场(chǎng)健(jiàn)康发展，有信心完成全(quán)年50万辆(liàng)汽车的交付(fù)。

　　销量(liàng)与利润，很难兼顾(gù)

　　不过，虽然(rán)理想L6拉升了理想汽车的(de)销量，但却也影响了其利润水平。

　　今年(nián)第二季度，理想汽车总营(yíng)收为317亿(yì)元，同比增长10.6%；但净利(lì)润为(wèi)11亿元(yuán)，同比下滑52.3%。不按美国通用会计准则，净利(lì)润(rùn)为15亿元，同比下滑44.9%。

　　对比之下，今年第一(yī)季(jì)度，理想(xiǎng)汽车总营收为256亿元，同比增长36.4%；净利润为5.911亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑36.7%。不按美国通(tōng)用会计准则，净利润为13亿元，同比下滑9.7%。

　　这意味着，今年(nián)第二季度，理想汽车的(de)营收增速大幅下降，净利润下滑幅度也进一(yī)步扩大。

　　值得注意的是，今(jīn)年上半年，理想汽车的经营利润也由盈转亏(kuī)，从2023年上半年的盈(yíng)利20.31亿元，变为今年上(shàng)半年亏(kuī)损11.68亿元(yuán)。好在是，今年上半年理想汽车的利息收入及投资收益大幅增加至14.39亿元，这也一定程(chéng)度上挽(wǎn)救了其净利润。

　　此前，李想曾表示，理想汽车作为智能电动车企业(yè)，20%的毛利率是企业健康发展的门槛(kǎn)。而(ér)今年第(dì)一季度和第二季度，理想汽车已经连续两个季度的车辆毛利(lì)率低于李想设定的这个红线。

　　理想CFO李铁称，在产品组合之下，预计(jì)第三季度的车辆毛利率将(jiāng)继续回(huí)升，大概会在19%左右，公司总毛利率将(jiāng)在20%上下。

　　纯电车型的不确定(dìng)性

　　原(yuán)本计划在(zài)今年推出的多款纯电车型，理想已经将(jiāng)其推迟至明(míng)年(nián)发布。

　　此(cǐ)前，外界也(yě)曝光(guāng)了理想纯电车型的产品谍照，在外观造型上似乎(hū)并没有大幅(fú)度改动(dòng)，依然延续(xù)了理想MEGA的风格。而这能否得到消费者的认可，还存在(zài)着不确(què)定性(xìng)。

　　李想对此表示，对于纯电SUV而(ér)言，接下来理想需要(yào)解决好两个问题：一个是产(chǎn)品的造型(xíng)设(shè)计，另外一个是在纯电产品交付时能够向用户提供超过2000个超级充电站。“所以，我们对(duì)纯电SUV的竞争力还是非(fēi)常有信心的。我(wǒ)们希(xī)望经(jīng)过两年左右的时间，理想汽车能(néng)够进(jìn)入到高端纯电产品的第一梯队。”

　　理想(xiǎng)汽车(chē)总裁马东辉则透露，目前纯(chún)电车型(xíng)整体的研发进度是正常的，已经完成多次小批量的样车试制生产，也根据标定和试验的验证(zhèng)计划完成了像高温高湿、质量(liàng)耐久(jiǔ)等相关(guān)测试(shì)和性能摸底。在产业链的产能(néng)准备(bèi)方面，整体进度也(yě)是正(zhèng)常的。纯(chún)电车型(xíng)的产能规划能(néng)够满(mǎn)足销量的需求，生产(chǎn)整车(chē)的厂房目前已经建设完毕，四大(dà)工艺的产线也在安装(zhuāng)调试当中。

　　理想还在稳步推进充(chōng)电网络的(de)布局，这(zhè)也是纯电车型能否(fǒu)成功的重要(yào)因素(sù)。财(cái)报(bào)显示，截至(zhì)2024年6月30日，理想汽车在国内614个超级充电站在运营中，配备了2726个充电(diàn)桩。

　　另外(wài)，还有一个变量是华为鸿蒙智行。问界(jiè)是鸿蒙(méng)智行目(mù)前(qián)主要的销量(liàng)支撑，而问界的产品线和价位(wèi)段都与(yǔ)理想汽车是(shì)直接的竞争对手。

　　数据显示，2024年上半年，鸿蒙智行全系累计交付194027辆(liàng)，理想汽车的交付量则为188981辆，鸿蒙智行也超越了理想汽车成为中(zhōng)国(guó)新势力品牌上半年销量冠军。

　　李想(xiǎng)坦言，“我觉得鸿蒙智行是我(wǒ)们(men)在市场上最强的竞争对(duì)手”。他同时表示，理想汽车的核(hé)心态度是(shì)理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所要长期(qī)、持续向华为的技术研发(fā)体系和经营(yíng)管理体系学习。

　　智(zhì)驾(jià)便是鸿蒙智行(xíng)的鲜明(míng)标签之一。华为的(de)乾(qián)崑智驾已经升(shēng)级(jí)至3.0版本，并且推出(chū)了乾崑(kūn)智驾基(jī)础版来覆盖相对低价位的车型(xíng)。

　　而理想也在加大在智驾方面的布局，在此前的成都车展上(shàng)，理(lǐ)想汽车的重点就放在了智(zhì)能驾驶的(de)最新(xīn)进展(zhǎn)与未来规划上(shàng)。理想汽车智能驾(jià)驶研发副总裁郎咸朋在采访中表示，从智驾(jià)技术架构上，理想汽车跟特斯拉没有太大差别，甚至(zhì)更(gèng)领先一点；在中国的训练算力和训(xùn)练数据上，至(zhì)少从(cóng)现在看理想汽(qì)车是领先于特斯拉的，因为特(tè)斯拉在数据合规性等方面受到约束。

　　不过，从用户端来看，在智(zhì)驾这个标签上，理想汽车在用户(hù)心智(zhì)方面还有待进一步加强。

责任(rèn)编辑(jí)：石秀珍 SF183

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