除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日，中(zhōng)国人民银行、国家(jiā)金融监(jiān)督管理总局联合印发的《关于调整汽车贷款(kuǎn)有关政策的通知》（以下简称《通知》）中提出，金融机构在依法合规、风险可控(kòng)前提下(xià)，根(gēn)据借款人信用状况、还款(kuǎn)能力等自主确定自用传统动力汽车、自用(yòng)新能源汽车贷款最(zuì)高发放比例。

《通知》发(fā)布不到半个月，据(jù)不完(wán)全统计，已(yǐ)有多家银行，以及大众汽车金融、东正汽车(chē)金(jīn)融、奇瑞汽车(chē)金融、一汽汽车金融、长城滨银汽车金融、广汽(qì)汇理汽车金融和东风汽车金融(róng)等金融机构(gòu)陆续推出(chū)了“0首付”“0利率”购车产品。

在行业上下(xià)为大幅降低购车门槛、缓解低收入(rù)购车压力的(de)“0首付”“0利率”车贷产品击节叫好的(de)同时，也有行业人(rén)士提(tí)醒，车贷新政不搞“大水漫灌”，行业须注意风险控制。

终端成交已经能(néng)够“零首(shǒu)付”

本(běn)次汽(qì)车贷款比例调整之所(suǒ)以(yǐ)引人关注，是因(yīn)为(wèi)首次以文件形式放开了(le)自用车(chē)的贷(dài)款比例，即允许包括银行在内(nèi)的金融机构提供(gōng)汽车“0首付”产品(pǐn)。《通知》提出，自用传统动力汽车、自用新能源汽车(chē)贷款最高发放比(bǐ)例由金融机构(gòu)自(zì)主确定；商用传(chuán)统(tǒng)动力汽车贷款最高发放比例为(wèi)70％，商用新(xīn)能源汽车(chē)贷款最高发放比例为75％；二手车贷款最高发放(fàng)比例(lì)为70％。

此外，对于确定汽车贷款的期限和利率，《通(tōng)知》也给予了金融(róng)机构(gòu)更大的自主(zhǔ)权：各金融机(jī)构(gòu)在依(yī)法合规、风险可控前提下，结合本机构汽车(chē)贷款投放政策、风险防控等因素，根据借(jiè)款人信用状况、还款能力等，合理确定汽车贷(dài)款具体发放比(bǐ)例、期限和利率。

记者在走访东风本田北京广顺锦(jǐn)隆店时看到，店内巨大除了零首付，汽车金融还能怎么玩的电子屏上，写有“0元换新、0首(shǒu)付、月供0压力”的标语尤为醒(xǐng)目。二楼栏(lán)杆上挂(guà)着(zhe)的(de)“超长期限60期(qī)，超低费率1.99％”“日息(xī)不到1包(bāo)烟，贷款无压(yā)力”广(guǎng)告条(tiáo)幅，挑(tiāo)动着(zhe)购车人的(de)神经。

东风本田(tián)北(běi)京广(guǎng)顺锦隆店销售业务负责人陆女士(shì)介绍(shào)，目前门店还没有“0首付”客户，不过从客(kè)户感受(shòu)来说，其实已经接近“0首付”。东风本田广顺锦隆4S店与银行合作，面向(xiàng)优质客户的(de)贷款发放比例达到80％～90％，客(kè)户只需要(yào)付很低的首付，就能享(xiǎng)受60期(qī)超长贷服务。

她(tā)告诉记者，现在店内(nèi)新(xīn)能源车型的首付甚至(zhì)低于1万元。4月15日该店交付(fù)了一辆新车，客户只付了(le)8700元的首(shǒu)付，如(rú)果计(jì)算上旧车评估价格(gé)，和新车以旧换新补贴，相当于客户首付没花一分钱，相当于(yú)“0首付”就把车开走。

随后(hòu)记者又(yòu)来到北京朝阳区(qū)花虎沟祥龙博瑞汽车园区的红旗4S店，看到店门口放置的(de)易(yì)拉宝上写有：购(gòu)买红(hóng)旗(qí)EH7 690 Pro，可享受零压无忧GO、零(líng)压限时越、零压四终身，最高10万元权益。

该4S店总经理李庆君表示，“零压无忧GO”就包含0压力购车，享受金(jīn)融和置换权益。汽车厂家一直以(yǐ)来都有汽车金融(róng)贴息政(zhèng)策(cè)，经销商可以在厂家给的(de)贴息金额范围内，根据客户(hù)需求调整首(shǒu)付款和利息。这次国家政策调整以后，银行和金(jīn)融(róng)机构可以直接推出“零元购(gòu)”金融产品，对于那些资金用作别处，又确实急于买车的客户来说(shuō)是利好。

汽车消费贷款政策(cè)几经调(diào)整

提到“0首付”不由得让人联想到(dào)20年前，汽车(chē)消费贷款从“井喷”到“刹车”。

1998年，中国人民银行发布了《汽(qì)车消费贷(dài)款管理办法》，允许国有独资商业(yè)银行试点开办汽车消费(fèi)贷款业务。其中提到，汽车消(xiāo)费贷款期限最长不超过5年(nián)，借款人的借款额应符合(hé)以(yǐ)下规(guī)定：以质押方式申请贷款的，或银(yín)行、担保公(gōng)司提供连带责任保(bǎo)证的，首期(qī)付款额不得少于购车款的20％，借款额最(zuì)高(gāo)不(bù)得(dé)超过(guò)购车款的80％；以所购车(chē)辆(liàng)或(huò)其他不动产抵押申请贷款的，首期付款(kuǎn)额不得少于购车(chē)款的(de)30％，借款额(é)最高不得超过购车款的70％；以第三方保证方式申请(qǐng)贷款的（银行(xíng)、保险公司(sī)除外），首期付款额(é)不少于购车款的40％，借款额最高不得超过购车款的60％。随后，贷(dài)款(kuǎn)购车(chē)极大地刺激了汽车市场。

2000年以前，我国(guó)汽车消费信贷从(cóng)总体来(lái)看质(zhì)量还是比较高的，坏账的滋生起源于2002年下半年。当时(shí)已有银行将汽车贷款首期付款额降到了10％，而且将还款期限延(yán)长至了8年(nián)。各大银行争相效仿，却(què)忽视了风险管理。截至2004年底，全(quán)国至少有945亿元的(de)个人车贷无法回收(shōu)，不(bù)良贷款率超过50％。

2004年，政(zhèng)府为规范汽车贷款业务管理(lǐ)，防范汽车贷款(kuǎn)风险，促进汽车(chē)贷款业务健康发展，中国人民(mín)银行和原银监会出台了(le)《汽车贷(dài)款管理办法》。在相(xiāng)关部门对行业监管趋(qū)严的背景下，各(gè)银行(xíng)开始突击整治车(chē)贷(dài)坏(huài)账，其中几家银(yín)行暂停了个人(rén)汽车贷(dài)款业务。

2017年10月13日，中国人民银行(xíng)和原银监会对《汽车贷款管(guǎn)理办法》进(jìn)行修订并发布。其中提到，汽(qì)车贷款(kuǎn)发放实施贷款最高发放比例要求制度，贷款(kuǎn)人发放的汽车贷款金额占借(jiè)款(kuǎn)人所购汽车价格(gé)的比例(lì)，不得超过贷款最高除了零首付，汽车金融还能怎么玩发放(fàng)比(bǐ)例(lì)要求；贷款最高发放比(bǐ)例要求由(yóu)中国人民银(yín)行、中国银行(xíng)业监督管理委员会(huì)根据宏(hóng)观经济、行业发展等实际情(qíng)况另行规定(dìng)。几日后，中国人民银行、原银监(jiān)会又(yòu)发布了《关(guān)于(yú)调(diào)整汽车贷款有关(guān)政策(cè)的通知》，明确自用传统动力汽车贷款最高(gāo)发放比例为(wèi)80％；自用新能源汽车贷款最高发放比例为85％。

本次政(zhèng)策调整不是“大(dà)水(shuǐ)漫灌”

20年前，汽车消费贷款的“大水漫灌”令不少(shǎo)金融机构踩坑，那么，此次“0首付”车贷重出江湖是否值得探讨？

中国汽车流通协会金融分会副秘书长周伟强调，这(zhè)次(cì)车贷政策(cè)的推出(chū)并不是“大水漫灌”，可以看(kàn)到政府对汽车消费金融贷款监管的态度仍(réng)然是支持和审慎(shèn)的，不希望金融出现系统(tǒng)风险。20年前，国内中产阶层(céng)购买(mǎi)力并不(bù)扎实，整个社会信用体系建设处于(yú)初级阶段(duàn)，金融机构在风险(xiǎn)管理上(shàng)的经验相(xiāng)对不足(zú)，因此引发了金融风险。

他(tā)指出，“0首付”金融产品的推出有望对车市繁荣起到促进作用，但最终效果需持谨(jǐn)慎乐观态(tài)度。允许金(jīn)融机构在满足风险控制的前提下，调整首付比例。但应注意什么样的客(kè)户(hù)能够享受到“0首付(fù)”，银行和金(jīn)融机构要确保资产质量不降(jiàng)低，就必须要挑选优质客户，而(ér)资产情况好、还款意愿强且需要“0首付”的(de)客户占比不会太高。“0首(shǒu)付”推出后，需求释放的(de)是有一(yī)定购买能力和偿还(hái)能(néng)力(lì)，目前由于首付款不足，还在持观望态度的客(kè)户(hù)群(qún)体。

花生好车相关负(fù)责人表示，“0首付”车贷(dài)背后是否隐藏风险，取决于如何管理和运用这一金融工具。

首先，汽车消(xiāo)费贷款作为一种金融(róng)手段，使得更多消费者(zhě)能够提前实(shí)现购车梦想，促进了汽车市场的繁荣。然而，车贷也存在一定的风险，特别是在管(guǎn)理不善、风险控制不(bù)严格的(de)情况下，可能导致金融风险的爆发。

他认为，当年(nián)车贷爆发金融风险(xiǎn)的(de)原因主要有以下几点：第一，信贷政策过于宽松，使得一些信用状况不佳、还款能(néng)力(lì)不足的借款人也能获得贷款，导致了贷款(kuǎn)风(fēng)险的(de)积(jī)累。

第二，风险管理不到位。银(yín)行在发放贷款时，对借(jiè)款人的信用评估、还款能力审查等方面存在瑕疵。同时，对于车贷的抵押物——汽车(chē)，也没(méi)有进行有效的风(fēng)险管理和处置措(cuò)施。这(zhè)使得在借款人违约时，银行难以有效回收贷(dài)款。

第(dì)三，市场环境(jìng)变化。随着汽车(chē)市场竞争的加(jiā)剧和消费者(zhě)购车需求的下降(jiàng)，部分借款(kuǎn)人出现(xiàn)还款困(kùn)难，导(dǎo)致(zhì)车贷(dài)坏账率(lǜ)上升。此外，一些不法分子也利用车贷进行诈骗等(děng)违法行为，进一(yī)步加剧了风险。

北方工业大学经济管理学(xué)院杨汀博士接受《中国汽(qì)车报(bào)》记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，与很多违约危机一样，当出现信贷激励政策后，金融机(jī)构在扩大信贷规模的同时，如果风控(kòng)手(shǒu)段(duàn)相对滞后(hòu)，就很容易导致后续的违约问题(tí)。所以，本次《通知》特别(bié)强调，一定要在(zài)“风险可控(kòng)”的前提下开展业务。

监管及风控手(shǒu)段显著升级

相比20年前(qián)，现在(zài)的金融监(jiān)管政策、风控手(shǒu)段无疑都有所升(shēng)级。而且本次《通知》的发布也对金融机构放贷的风险管理提出了(le)明确要求，并(bìng)不是完全放任(rèn)的。《通知》指出，要切实加强汽车(chē)贷款(kuǎn)全流程管理，强化贷前审查和贷后管理，持(chí)续完善(shàn)借款人信用风险评价体系和抵(dǐ)质押品价值评(píng)估体系，保障贷款资产安全，严防贷款资金挪作他用。

花生好车相关负责人告诉记者(zhě)，相比20年(nián)前，我国汽车金融(róng)管理(lǐ)和风控水(shuǐ)平大大提升，主要体(tǐ)现在：监(jiān)管政策的全面强化，当前的金融监管政策更为(wèi)全面(miàn)和严格；风控手段的(de)科技化，如(rú)大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等技(jì)术被广泛应用(yòng)于信用评估、风险评估等方面(miàn)，使得风险评估更(gèng)为准确(què)和高(gāo)效；金融机构还加强了与征信机构、第三(sān)方数据提供商等(děng)的合作，共享信(xìn)息，提升风控水平(píng)。

他建议，金融机构采取以下(xià)措施(shī)，进(jìn)一步提(tí)升贷款质量，降低金融风险。第(dì)一，要严格执行贷款政策。金融机构(gòu)在发(fā)放汽(qì)车(chē)贷款时，应严格按照政策规(guī)定执行，确保贷(dài)款(kuǎn)发放(fàng)给信用状况良好、还款能力充足的借款人。对于不(bù)符合条件的借款人，应坚决(jué)拒绝发放贷款。

第二，要加强风险评估和管(guǎn)理。金融机构应加强对借款人的风险评估和管理，利用先进的技术手段提升评(píng)估准确性。同时，对于已发放的(de)贷款，应定期进行风险监测和评估，及时发现并处理潜在(zài)风(fēng)险。

周伟表示，经过20年经(jīng)济发展与市场磨砺，当前(qián)国内消(xiāo)费(fèi)者购买力提升，对于个(gè)人征(zhēng)信(xìn)的感受更加直(zhí)观，同时金融机构对客户甄别，风险管理能力(lì)越(yuè)来越(yuè)高、技术手(shǒu)段日益完善。这些都有(yǒu)助于降低(dī)金融风险。

而且，实际上一些融资租赁公司针对特定车型已经具备(bèi)了(le)汽车“零首付”风险管理经验。现在从国家主流金融机构也可以做，第(dì)一是可以促消费第二也体现了金融市场现(xiàn)代化的趋势。从金融业务的属性看(kàn)，金融的作用在于(yú)服务大众，提高百姓生活质量，因此需要金融机构基于不同消费者推(tuī)出(chū)能够(gòu)匹配其需求，有吸引力，高质量的产品。

杨汀也(yě)表示，随着物(wù)联网技术在汽车金融(róng)领域的应用，远程预警、远程(chéng)锁(suǒ)车(chē)等功能都不难实现。但她也表示(shì)，从实际运营(yíng)来看，车辆上的预警装置还是有可能被恶(è)意拆除的，银行、融资租赁企业不可掉以轻心。

融资租赁同样(yàng)大有可为

从汽车金(jīn)融成熟市场来看(kàn)，融资租赁确实是主流销售(shòu)渠道。以(yǐ)德国大(dà)众汽车金融服务公(gōng)司为例，2023年，在应(yīng)收客户款中，租赁业务占比(bǐ)为60％；2022年(nián)，在应收客户款中，租赁业(yè)务占比为58％。国外汽车租赁业务的复合度更高，不只是融资，而是(shì)融资＋服务。以欧洲第二大租赁机构法国巴黎银行旗下的汽车租(zū)赁公司Arval为例，2023年其利润中融(róng)资业务的利润（金(jīn)融息差）为6.73亿欧元，而服务的利润为(wèi)8.79亿欧元。

不过，本次《通知》中没有提及汽车融(róng)资租赁的相(xiāng)关(guān)内容，令(lìng)汽车金(jīn)融人士略感(gǎn)遗憾。

周伟告诉记者，从目前国内市(shì)场看，车贷分期市场更大，百姓接受度更高(gāo)，对(duì)市场促进拉(lā)动(dòng)效果更明显。国内融资租赁业(yè)务遇到(dào)过(guò)一些障除了零首付，汽车金融还能怎么玩碍，也爆发过一些风险，相(xiāng)较之下当前车(chē)贷资产质量更好。

花生好车上述负责人表示(shì)，车贷和融资租赁面临的人群不一(yī)样，此次政策主要(yào)是在激励另一(yī)类人群的购买力(lì)。作为融资租赁行业的参与(yǔ)者，企业同样希(xī)望政(zhèng)策制定者能够(gòu)持续关注汽车(chē)金融(róng)市场的动态变化，根据市场实际情况适时调整政策(cè)。同时企业也会加强与汽车制造商、经销商、金(jīn)融机构等多个行业协作和信息(xī)共享的机会，这将有助于提升整(zhěng)个(gè)市场的运行效率和风险控制水平，促进市场(chǎng)健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)。

杨汀也指出，融资租赁和贷款是截然不同的业务，有不同的交易结(jié)构。以这次(cì)政策的核心“刺(cì)激点”——最高贷款发放为例，融资租赁本来就没有最高发放比(bǐ)例限制(zhì)。初始阶段(duàn)，融资(zī)租赁是全额融(róng)资。出租人全额出资购买设(shè)备。体现在汽车上，就是全额买(mǎi)车，然(rán)后(hòu)出租给承租人(rén)使用(yòng)。在经营性租(zū)赁中，出租(zū)人还可(kě)以留(liú)出相当比例的残值。比如残值(zhí)留30％，那么承租人只需要针对剩(shèng)余的70％款项进行还本付息、偿付租金(jīn)就可以了。

“汽车融资租赁一定会是未来大有可为的业务方向，这是金融(róng)交易的(de)客观规律使(shǐ)然。但在发展过程中(zhōng)，类(lèi)似于汽车信贷，过于追求规模而(ér)忽视了(le)风控进(jìn)而导致违约激增的风险也必须引起(qǐ)重视(shì)。”杨汀说。在融资租赁交易中，租赁物——也就是汽车，是风控核心。在交易(yì)形式上(shàng)、在法律上，租赁物的所有权归出租人(rén)所有。但在实际运营(yíng)中，出租人能否牢牢把握住所有权，要看租赁公司自己的能力。

在承(chéng)租人(rén)大多为(wèi)中小客户的情况下，出租人如何低成本地监控租赁物？如何对(duì)抗潜在的“善意(yì)第三人”问(wèn)题？这需要(yào)技术手段＋谨慎风控态度。在牢(láo)牢把握住所有权后，万一承租人(rén)违约，出(chū)租人(rén)如(rú)何取回租赁物，取回后又如何处置？处置后能否补偿损失、甚至盈利？这考验的是租(zū)赁公司对二手设(shè)备的(de)管理能力。所(suǒ)以，租赁公司也需要借助技术发展，提升自身的(de)风控能力，同时需要像国外先进租赁公司一样，增加业务复合度(dù)，进(jìn)而增加盈利来(lái)源。

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