企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进
一步拓宽

境内企业赴境外上市呈现升温(wēn)趋势。一方面(miàn)，年内超80家企业(yè)递表港交所，仅4月份已有16家
企业递表港交所，也有不少企业考虑美(měi)股上市。另一方面，自去年3月31日《境内企业境(jìng)外(wài)发(fā)行(xíng)证券和上市管理试行办法》及配套指引(yǐn)文件施行一年多以来(lái)，境外备案趋于常态化，企(qǐ)业(yè)备案申请踊跃。仅4月份以来，已有16家企(qǐ)业获得境外发行上市和“全流通”备案通知书，还有7家企业新提交备案申请(qǐng)，远超去年(nián)同期。

德恒企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽律师事务所合伙人董立阳对《证券日报》记者表(biǎo)示，境外资本市场是(shì)企业不可(kě)或缺的融资渠道之(zhī)一。此(cǐ)前诸多(duō)境内(nèi)企业在境外资本市场上市，通过持续融资实现快速成长和规范发展，资(zī)本回流也提升了(le)国内相关行业从(cóng)业者的收益，带动行业长足进步。长远来看，赴境外上市是境内企业国(guó)际化、规范化发展的重要选项(xiàng)之一(yī)。

备案趋于(yú)常态化

企业申请踊跃

今年以来，境内企业提
交备案材料积极踊 跃。截至4月24日，年内已有69家企业获得境外发行上市和“全流 通”备案通知书，另(lìng)外99家企业仍在备案流程中，处于补充(chōng)材料或已接(jiē)收材料阶(jiē)段。其中，4月份(fèn)以来，已有纵目科技、毛戈平、国富氢能等多家企业拟赴境外上(shàng)市向证监会提交材料(liào)。

从(cóng)政策面
来看，企(qǐ)业赴(fù)境(jìng)外上市渠道畅通。4月份以来，多部(bù)门均发(fā)文支(zhī)持企业赴境外上市融资。国务(wù)院日(rì)前印发的《关于加强监管防范风险推动资本(běn)市场高质量发展的(de)若干意见》提(tí)出，拓宽企(qǐ)业境外上市融资(zī)渠道，提升(shēng)境外上市备案管理质效。商务部、外交(jiāo)部、国(guó)家发展(zhǎn)改革委等十部门近日联合(hé)印(yìn)发的《关于进(jìn)一(yī)步支持境外机构投资
境内(nèi)科(kē)技(jì)型企业的若干 政策措施》提出，将持续提
高境外上市备案管理质 效，加(jiā)快备(bèi)案办理进度，持续(xù)畅通科(kē)技型企业境外上(shàng)市渠(qú)道。

“在以(yǐ)往的备案(àn)经验基础上，今(jīn)年的备案周期已整(zhěng)体 提速，对(duì)于市场上(shàng)的多数申请企业而言，这意味(wèi)着备案申请流程加(jiā)快，整体预期更为稳定。”董立阳表示。

从行业来看，备案企业较为多元。既(jì)有传统制造(zào)业，也(yě)有生物医药、自动驾驶、人工智能(néng)等新兴产业，还有茶饮、美妆等新(xīn)经(jīng)济企业。从目的(de)地来看，港交所、美国纳斯达克交易所
、纽
交(jiāo)所成为这些企业的拟上市地。

“创投机(jī)构(gòu)存在退出(chū)需求，进一步推动企业(yè)积极寻求(qiú)境外上市。”华商律所执行合伙 人齐(qí)梦林对《证券日报》记者表示(shì)，随(suí)着备案(àn)机制完善，备案速度和效率提高，将吸引(yǐn)更多企业(yè)寻求境外(wài)上(shàng)市。

随着备案工作趋于(yú)常(cháng)态化、清晰化，企业备案的透明度提升(shēng)，监管层公开每家企业的备案进度、补充(chōng)材料要求，进一步明确企业预期。从近期备案要求来看，除了关注股权变动的(de)合(hé)法合规(guī)性、行业资质、数据
合(hé)规性等，还关注前次上市进(jìn)程终止的原因。例如，国富(fù)氢能被要求补充说明前期(qī)申请A股上市的相(xiāng)关情况，以及是否存(cún)在对本次发行上市产生重大影响的事项。

齐梦(mèng)林建议：“未来备案制可针对不同的境外上市方式进 行(xíng)申报材料的优(yōu)化，在时间节点上(shàng)给予企业更多(duō)的准备时间。如此一(yī)来，企(qǐ)业制作招(zhāo)股书等申报材料、中介机构准(zhǔn)备备案材料等(děng)相对较(jiào)为便捷。”

境外上市进程加(jiā)快(kuài)

港交所成为首选地

今(jīn)年以来(lái)，境内(nèi)企业赴境外(wài)上市的(de)进程加快(kuài)。港(gǎng)股层(céng)面，截至4月24日(rì)，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)15家新股登陆港交所，其中13家(jiā)为内地企业。美股层面(miàn)，年内已有20家中概股在美上市。

其中，港(gǎng)交所仍(réng)是大部分(fēn)境内企业赴境外(wài)上市的首选地。备案申报数量上，港股上市的数量多(duō)于美股上市的数量。

“港企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽交(jiāo)所正审批的上市申请近100宗，已经在内地监管机构申请备案到港上 市的企业也有
几十家 。既有(yǒu)来自(zì)制造业、物流等传统行业的大(dà)型企业
，也有来自人工智 能、金融科技等高增长行业的重点 公司。”香港特区行政长官李家超近日透露。

值得注意的是，中国证监会在4月19日发布了5项资本市场对港合作措施。其中包括，支持内地行业龙头企(qǐ)业赴(fù)港交所上市。

“更多内地行业龙头企业来到港交所上(shàng)市，将为(wèi)港股首次公开发企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽行（IPO）市(shì)场注(zhù)入更
多活力(lì)和吸引(yǐn)力。香港特(tè)区政府(fǔ)正(zhèng)积极向在独角兽榜领先的内(nèi)地企业(yè)宣传赴港融(róng)资，这些企业具备较高的知名度和 市场估值，上(shàng)市将吸引境内外投资者目(mù)光，提高市场交投热度。”李家超表示。

据德勤预(yù)计，中国香(xiāng)港在2024年将有80只新(xīn)股上市(shì)融资1000亿港元。新(xīn)股市场的亮点包括来自知名公司(sī)、特殊目的收购公司并购交易、国际公司、从A股市场改赴(fù)香港(gǎng)上市的公司和GEM（创业板）公(gōng)司的上市项目。

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