船舶“巨无霸”来了！A股两
家千亿市值公司，合并！

9月2日
晚间，中国船舶(600150)、中国重工(601989)同时(shí)公告，中国(guó)船(chuán)舶拟通(tōng)过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股(gǔ)吸收合并中国重工。当日，双(shuāng)方已(yǐ)签署了《吸收合并(bìng)意 向协议》。

公(gōng)告显示(shì)，本次交易构成关联交易，预(yù)计(jì)构成《上市(shì)公司重大资产重组管理办法》规(guī)定的重(zhòng)大资产重(zhòng)组，本次交易不会导致公司实际控制(zhì)人变更。

因本次(cì)交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公(gōng)司(sī)股价异常
波动，根据上海证券交易所的相关(guān)规定，中国船舶与中(zhōng)国重工均将(jiāng)自(zì)2024年9月3日（星期二）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超 过10个交易日。

截至9月2日 收盘， 中国船舶报34.9元(yuán)/股，总市(shì)值(zhí)达1561亿元；中国重(zhòng)工报(bào)4.98元/股，总(zǒng)市值为1136亿元。

公开(kāi)资料显示中(zhōng)国重(zhòng)工为领先的舰船(chuán)研发(fā)设(shè)计制造上(shàng)市(shì)公司，主
要业务涵盖海洋防务及海(hǎi)洋开发装备、海洋运输(shū)装(zhuāng)备、深海装备及舰船修理改 装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业(yè)及其他等五大板块。

而中(zhōng)国船舶主要业务包括造船业务（军、民(mín)）、修船业务、海洋工程(chéng)及机电设备等，系(xì)国内(nèi)规模最大、技术最先进、产品结(jié)构最全的造船旗舰上市公司。

中(zhōng)国重工(gōng)由中国船舶重工集团有限公司持股34.53%，中国船舶由中(zhōng)国船舶工业集团有限(xiàn)公司持股44.47%，而中(zhōng)国船舶重工集团有限公司与中国船(chuán)舶工业集团(tuán)有限公司均(jūn)由中国船舶集团有(yǒu)限公司100%持股。

船舶总装作为中国船舶集团军民船业务(wù)的核(hé)心(xīn)业务，主要由分属原(yuán)两大集团的上市公司中国船舶、中国重(zhòng)工承担(dān)。

而中国(guó)船(chuán)舶、中国重(zhòng)工经过多年发展(zhǎn)深耕(gēng)，均形成了涵盖船(chuán)舶(bó)制造、船舶维(wéi)修、机电设备等船舶总装全产(chǎn)业(yè)链生产制
造体系，面(miàn)向海洋安(ān)全 、深海科学研
究与资源(yuán)开发等(děng)战略任务(wù)需要，持续(xù)推出全(quán)球领(lǐng)先的军民用产品(pǐn)。

在此背景(jǐng)之下，中国船舶、中国重工(gōng)在船舶总(zǒng)装领域业务重合度较高，构成同(tóng)业竞争。

对(duì)此公告也(yě)表示，本次吸收合并(bìng)是为进一步聚焦国家重(zhòng)大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务(wù)高质量发展、规范同业竞争(zhēng)、提升(shēng)上市公司经营质量。

2024年上(shàng)半年，航(háng)运市场在红海危机(jī)等因素
影响下(xià)高(gāo)位上涨，运力周期性更替、海事业(yè)绿色变(biàn)革等因素持续驱动造船市(shì)场需求旺盛，船(chuán)舶行业保持高景气度。

根据克拉克(kè)森数据，2024年上半年全球共成交新船1247艘(sōu)、7724.8万(wàn)载重吨（同比增长 24.4%）；共交付船舶 1282艘、4751.5万(wàn)载重吨（同比增长1.8%）；截至(zhì)2024年6月底(dǐ)，手持船舶订单6388艘、3.14亿(yì)载重吨（同比增长18.5%）。

上半年，新造船价格逼近历史峰值(zhí)。2024年6月，克拉克(kè)森新船价格指(zhǐ)数收(shōu)报187.2点，较(jiào)年初增长3.8%，与2008年的峰值仅差2.3%，为2008年(nián)以船舶“巨无霸”来了！A股两家千亿市值公司，合并！来的(de)次高(gāo)位。目前全(quán)球(qiú)船企手持订(dìng)单规模大，生产排期已至2028年，劳动力成本攀升、供应(yīng)链压力较大、高技(jì)术船舶占比增(zēng)加等因素共同推升(shēng)建造综(zōng)合(hé)成本，船企议价权持续提升(shēng)，后(hòu)续船价仍然具备上行动力。

在市场需求(qiú)旺盛、订单(dān)充足、产品结构优化(huà)等多重利好(hǎo)因素推动下，全球造船企(qǐ)业盈利能力(lì)普遍提升。同时，全球造船业手持(chí)订单(dān)规模已超3亿载重吨，行业生产保障系数超过3.5年(nián)，订(dìng)单规模庞大、高(gāo)技术(shù)船舶占比提升增加，进一步加重企业生产负荷，叠加(jiā)劳动力供给不足(zú)、关键设备与绿色动(dòng)力设备供应紧张，给船企生产交付带来较大压力。

2024年上半年，我国造船业三大指标全球领先(xiān)。

据工业和信息化部(bù)发布的(de)数据，上半年我国造船完工量2502万载重吨，同(tóng)比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月底，手持订单量17155万载重吨，同比增长38.6%。根据中 国船舶集团经济研究中心预测，2024年新船订单量预计将超过(guò)1亿载重吨。

在此背景下，2024年上半年，中国船舶及中船舶“巨无霸”来了！A股两家千亿市值公司，合并！国(guó)重(zhòng)工业绩(jì)均出现翻(fān)倍增长。

期内中国船舶实现(xiàn)营业收入360.17亿(yì)元，同比增长17.99%，其中船(chuán)舶造修及(jí)海洋工程业(yè)务营业收入(rù)344.46亿元，同比增长22.39%；实现归母净利(lì)润14.12亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)155.31%。

中国重工实(shí)现营业收入221.02亿元，同比增(zēng)长31.05%；实现归母净利润5.32亿元，同比增长177.13%。

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