早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点

　　北京时间6日晚，美(měi)股周五早盘涨跌不一，道指转涨，纳(nà)指下跌130点。美国8月非农(nóng)就业人(rén)数(shù)增加14.2万低于预(yù)期，为(wèi)美联储9月降息扫(sǎo)清了道路。市场对美联(lián)储的降息幅(fú)度存在分歧(qí)。

　　道指(zhǐ)涨89.00点(diǎn)，涨(zhǎng)幅为0.22%，报40844.75点；纳指跌131.04点，跌幅为0.77%，报16996.62点；标普500指数跌18.59点，跌幅为0.34%，报5484.82点。

　　周五美(měi)股市场(chǎng)迎来了备受关注的劳动力市场数据。

　　美国(guó)劳工部劳工统计局报告称，美国8月(yuè)非(fēi)农就业人数增加(jiā)14.2万，低于接受道琼斯调查(chá)的分析师(shī)平均预测的16.1万。与此(cǐ)同时，之前两个月的数(shù)据被向(xiàng)下修正。失业率微降至4.2%，是5个月以来(lái)首次下降，反(fǎn)映(yìng)出企业临时裁员的形势出(chū)现逆(nì)转。平均时薪增长(zhǎng)0.4%。

　　非农就业人(rén)数增长主要由医疗保健和社会救助部门的就业人数带动。建筑业和政府部门就业也(yě)出现增长。衡量(liàng)就业(yè)增长(zhǎng)广度的(de)扩散指数上升。

　　8月份就业参(cān)与率(lǜ)持平于62.7%，不过25-54岁年龄段的就业参与率自3月以来首(shǒu)次小幅走低。

　　美国8月份(fèn)创造的非农(nóng)就业岗位略低(dī)于(yú)预期，7月(yuè)份数据向下修正，反映了劳动力市场(chǎng)放缓，同时也为美联储本月晚些(xiē)时(shí)候降息扫清(qīng)了(le)道路。

　　非农报告引发(fā)关于降息幅度的争论(lùn)

　　最新非农报告并(bìng)没有明确消除(chú)美联(lián)储官员是会以更传统的25个基点的幅度降息、还(hái)是以更(gèng)大幅度(dù)的50个基点(diǎn)的幅度(dù)降息的不确定性，很(hěn)可能会加剧(jù)目前关于美联储(chǔ)应该以多大幅度降息的争论。

　　8月非农就业数据让市场担心，美(měi)联储激进的(de)利率政策正在导致经济活动放缓程度超过之前预期，市场对美联储下次会议将以更大幅度降息的猜测升温。

　　美国国债上涨，收益率下降，因先前(qián)公布的(de)美国就业报(bào)告喜忧(yōu)参(cān)半，强化(huà)了交易员(yuán)关于美联储本月有可能以超大幅度降息的押注。市场预期美联储官员在即将举行的(de)会议上有降息50基点以防范就业持续疲软的可(kě)能性。

　　对美联储政策前景更加敏(mǐn)感的两年期美国国债收益(yì)率一度下跌(diē)11个基点(diǎn)至(zhì)3.63%。美(měi)国政府公布的8月份就业报告显示新增非农就业低于预期，但前几个月数据(jù)下修(xiū)，且失业率下降。

　　互换交易员小幅推高了美联储本月降息50个基点的可能性。目前普遍预(yù)计美联储(chǔ)将在(zài)此次会议上启动四年多来首次降(jiàng)息。市场价格体现的(de)美联储本月大幅降(jiàng)息的可能性从数据发布前的36%左右上升至50%左右。对于(yú)2024年全年来说(shuō)，互换合约现在(zài)隐含降息幅度约115个基点，高于周(zhōu)五早些(xiē)时候的约(yuē)108个基(jī)点。

　　分析师(shī)Cameron Crise表示，就业数(shù)据乍一看非(fēi)常接(jiē)近表面上的(de)共识，尽管前值有所修正。失业率降至4.2%，与预测中值一致，但(dàn)表明近期的上升趋势出现逆转(zhuǎn)，这让人感(gǎn)到些许安慰，尤其是在参与率保持不变(biàn)的情况下，家庭(tíng)就业人数增(zēng)加了16.8 万人，接近非农就业(yè)人数的增幅（14.2万人）。

　　Crise指出，需要早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点提醒的是，前几个月的数据向下修正了8.6万(wàn)，因此从这个角度来看，这份报告(gào)略显(xiǎn)疲弱。这很难成为影响(xiǎng)降息25或50个(gè)基点的决定性因素(sù)，因此几小(xiǎo)时后美联储(chǔ)理事沃勒的讲话才是关键。

　　Dakota Wealth高(gāo)级投资组合经(jīng)理Robert Pavlik表示，8月份的(de)失业(yè)率与预(yù)期基本一致，低于之前的报告(gào)，但当他(tā)们细看数字时，就发现新增就业岗位数量与预期相比(bǐ)有(yǒu)所下降，而(ér)之前数据也有下修，这实际上(shàng)是(shì)在说明经济(jì)放缓。

　　Robert Pavlik表示：“我不认为这是(shì)经济崩溃(kuì)的迹(jì)象，但这是放缓的迹象。我认为这意(yì)味着9月(yuè)将降(jiàng)息25个基点，而不是更大(dà)幅度的(de)降息。”

　　美联储官员称现在降息是合适的

　　其他报告(gào)也显示就业市场正在失去动(dòng)力。虽然裁员仍然(rán)总体(tǐ)上受(shòu)到抑制，但由于借贷成(chéng)本高企以及11月总统大选前的(de)不确定性，许多公司(sī)推(tuī)迟了扩张计划。

　　本(běn)周三公布的美联(lián)储对地区企业的调查显示，最近几周(zhōu)雇主在招(zhāo)聘方面变(biàn)得更具选(xuǎn)择性，一些公司(sī)缩短了工作时间并保留空缺(quē)职位不进行填补。

　　非农就业数据公布后，纽约联储行长约翰-威廉姆斯周五表示(shì)，鉴于在(zài)降低通胀和就业市场(chǎng)降温方面取得的(de)进展，美联储现在降息是合适(shì)的(de)。

　　威廉(lián)姆斯表示，美联储在实现维持物(wù)价稳(wěn)定(dìng)和(hé)充分就(jiù)业的双重目(mù)标方(fāng)面取得了“重大进展”，实现这两个目标的(de)风险已进入“均衡”状(zhuàng)态。他表示更(gèng)有信(xìn)心通胀正在持续向央行2%的目标(biāo)迈进(jìn)，并补充说，劳动力市场不太可能成为未来价(jià)格压(yā)力的来源。

　　威廉姆斯未就首次降息的可能幅度置评。

　　虽然威廉姆斯没有探讨央行首次降息的幅度(dù)问题，但他表示，“官(guān)员们可以将(jiāng)政策转向(xiàng)中性，随着时间的推移，这取决于数据的演变、前景和实现(xiàn)我们目标的(de)风险。”

　　号称“美(měi)联储传声筒”的知名财(cái)经记者Nick Timiraos表示：“美联储威廉姆斯事先准备(bèi)好(hǎo)的讲话并(bìng)没有为降息50个基点奠定任何基础。他说，随着(zhe)时间的推(tuī)移，政策可以(yǐ)转向(xiàng)更中性的设定。”

　　美联储官(guān)员最近几周暗(àn)示，在9月中旬的会议(yì)上降息几乎是(shì)肯定的。官员(yuán)们对通(tōng)胀(zhàng)恢复放缓感到满意(yì)，今年(nián)年初的(de)一(yī)次意外挫折推迟了他们的降息计划(huà)。但一些人现在对(duì)维持利率在20年来的高(gāo)位感到更加紧张，因为劳(láo)动力市场可能放缓得太多。

　　因此，在美联储9月17日至18日的会(huì)议上，辩论的焦点是，是开始以更传统的25个(gè)基点进行降息，还是以更大(dà)幅度的50个基(jī)点进行降息，以防止就业市场出现不(bù)希望(wàng)看到的疲软。

　　焦点个股

　　美(měi)国参议员伊丽莎白-沃伦(lún)当地时间9月5日致信(xìn)美国助理司法(fǎ)部长乔纳森-坎特称(chēng)，支持司法部对英伟达的调查。沃伦说：“允许一家公司对人工智能的研究、开发和货(huò)币化施加如此大的影响，会带来可怕的经济风险。”

　　本周早些时候有(yǒu)消息称，正在搜集英伟达违反反垄断法证据的(de)美国司法部向该芯片商及其它(tā)公司发(fā)送传票，升级了对(duì)这家(jiā)科技巨头的(de)调查。英(yīng)伟达随后(hòu)表示，英伟达没有收到(dào)美(měi)国司法部(bù)的传(chuán)票。

　　特斯拉公司(sī)周四公布FSD明年入华入(rù)欧路线图。据媒体报(bào)道，特(tè)斯拉AI团队(duì)称明年一季度将在华和欧洲推出FSD系统，有待监管方批准。特斯拉中方人士称，消息属实，目前等待监管部门(mén)审批(pī)。分析师称(chēng)，鉴于特斯拉和百度合作，在(zài)华获批比在欧洲(zhōu)容易。

　　9月6日下午，苹果在iPhone 16亮相早盘：道指小幅上扬纳指下跌130点之前，完(wán)成了微信的最(zuì)新版本更新，这也(yě)平息了此前“iphone16不适配微信(xìn)、苹果微信二选一”的猜测。

　　微软周(zhōu)五任命Rodrigo Kede Lima为(wèi)微软亚(yà)洲区新总裁，任命即刻生效。他接替担任该职位五年的Ahmed Mazhari。两人将共同努力(lì)，确(què)保顺利过渡至2024年9月30日(rì)。

　　英国反垄断部(bù)门——竞争(zhēng)与市场管理局（CMA）9月6日公告称，初步认定谷歌通过其广告服务器和购(gòu)买工具的运营滥用了其支配地位，限制了英国(guó)市场的竞(jìng)争。临时调查结(jié)果涉及谷歌如何“自我推荐”自己(jǐ)的广告交易平(píng)台，这一行为损害了竞争，从而损害了广告(gào)商和出版商的利益(yì)。在英(yīng)国采取行动的同时，美国(guó)和欧盟机构也(yě)在调查类似问题。

　　博通(tōng)股(gǔ)价大跌，该公司预测第四财季收入(rù)略低于分析师的预期。受博通大跌拖累，美股芯片概念股集体下跌。

　　企业自动(dòng)化软件公司Uipath第二财季和全年业绩指引(yǐn)好于预期，追加5亿美元(yuán)回(huí)购。

　　医疗器械制(zhì)造商Samsara第(dì)二财季业绩超预期，上调2025财年(nián)指引。

　　法拉第未来大涨，已获3000万美元融资承(chéng)诺。

责任编辑：张俊 SF065

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