北交所，突现惊人一幕！

　　转(zhuǎn)自：证(zhèng)券时报网

　　股票有些卖法的确影响情绪！

　　进入9月份以来，北交所(suǒ)有7只股票发生了大宗交易。大宗(zōng)交易并不奇怪，让人吃惊的是这些股票的交易折价幅度很大。北交所的蓝筹股贝特(tè)瑞折价超过30%，连城数控亦超(chāo)过26%，而且这些股(gǔ)票(piào)较其高位本(běn)就已经跌幅巨大。

　　那么，究竟发生了什(shén)么？分析人士认为(wèi)，只能(néng)从(cóng)流动性方面解读，当前北证50的成交额不足高峰时段的十分之一。从基(jī)本面来看，这个板块(kuài)又有积极的(de)一面。

　　从北交所(suǒ)内生(shēng)增(zēng)长来看(kàn)，出现一定的向好势头。东吴证(zhèng)券的数据显示，二季度北交所经营情况回暖，营收及归母净利润环比改善。北交所上(shàng)市公司二季度(dù)平均营业收入为1.7亿元，较一季度增长18.48%，平均归母净利润为0.12亿(yì)元，较一季度上升16.18%。从外延增(zēng)长来看，随着并购市场逐渐回暖，北(běi)交所亦有崭露头角的迹象。

　　让人意外(wài)的(de)套现

　　进(jìn)入9月份(fèn)以来，大宗交易市场频现巨幅(fú)打折交(jiāo)易，而(ér)北交所表现更为明显。据东方财富的数据，9月共有7只北交所股票(piào)发生大宗交易，折价率(lǜ)皆超过了两位数。其中，该(gāi)所蓝筹股贝特瑞折(zhé)价超过30%，连城数控亦超(chāo)过26%。此外，森萱医折价率高达29.29%，奥迪威达到27.2%。

　　观察最近三个(gè)月以来的大宗交易可发现，北交所(suǒ)总共发生了(le)约100笔大宗交(jiāo)易，折价率达到(dào)10%以上的有56笔，最(zuì)高折价达到了惊人的34.34%，涉及个股同(tóng)辉(huī)信息（维权）。其中，连城(chéng)数控这种(zhǒng)北交(jiāo)所的大盘股则遭甩卖，7月份以来的7笔大宗交易折(zhé)价(jià)率(lǜ)皆在26%以上，每笔成交金额亦达(dá)数百万元。该股最高(gāo)曾达132.85元，如今(jīn)已经跌(diē)至20元以内(nèi)，即使在这样的情(qíng)况之下，该股依然出现(xiàn)超过26%的折价交易。开始出现类似情况的还有9月3日的贝(bèi)特(tè)瑞(ruì)，其折价率(lǜ)超过30%，同样该股(gǔ)股(gǔ)价亦由(yóu)87元高位跌到目前15元附近。

北交所，突现惊人一幕！="font-L">　　那么，市场为何如此演(yǎn)绎？分析人士认为，一方面，由于流(liú)动性的原因，买家可能更有议价能(néng)力。去年北交所大(dà)涨的那段时间，北证50的成(chéng)交金(jīn)额达到了300亿元以上(shàng)水平，而近期的成交金额(é)为20余亿元；另一方面，卖家可能存在资金需求，只能断臂(bì)求生。另外有卖(mài)家可能也是(shì)为了避税，由(yóu)于北交所很(hěn)多股票都是(shì)从此前的新三板转(zhuǎn)板过来，当年新三板的投资者后续若套现，需要缴纳一笔比例相(xiāng)当高的所得税，而若借大宗(zōng)交易(yì)低位倒手，可(kě)能要节省一笔数额(é)不菲的资金。

　　发展趋势并不弱

　　其实，从基本面(miàn)来(lái)看，北交所的发展趋势并不算弱。

　　首先，从半年报看，北交(jiāo)所平均ROE展(zhǎn)现(xiàn)优势。据东吴(wú)证(zhèng)券数据，北交所、创业板、科创板平均归母净利润(rùn)分别为0.22亿(yì)元、0.98亿元、0.55亿元，同比增速为-19.41%、-3.86%、-25.02%；平均ROE为3.29%、1.20%、1.34%。二季度北交所经营(yíng)情(qíng)况回(huí)暖，营收及归母净利润(rùn)环比改善。北交所二季度平均营业收入为1.70亿元(yuán)，较一季度增长18.48%，平均归母净利润为0.12亿元，较一季度(dù)上升16.18%。同时，平(píng)均(jūn)ROE以(yǐ)及平均EPS亦(yì)有所上升，二(èr)季度平均ROE为1.78%，较一季度增(zēng)长0.30个百分点，平均(jūn)EPS为0.11元(yuán)，较一季(jì)度增长0.01元。

　　其次，从估值来看(kàn)，北交(jiāo)所整体估值水平处于相(xiāng)对低位，估值提升的空间与潜力较大。截(jié)至2024年8月30日，北交所、创(chuàng)业板、科(kē)创板PE（TTM）分别为18.64倍、26.33倍、33.33倍，PB（LF）分别为1.89倍、2.47倍、2.5倍，北(běi)交所公司估(gū)值倍数亦有明显优势，对标科创板和创(chuàng)业(yè)板，未来有持续上升空间。

　　第三，从外延式增长来看，开源证券诸海滨(bīn)认为，在IPO节奏放缓的背景下，采用并购退出方式逐渐成为投资者和企业的新趋势(shì)，市场上优秀标的数量可能会因(yīn)此增加，这(zhè)为并购方提供了(le)更多选择和谈判的(de)机会，并购市场的效率和活(huó)跃度也将得到进一步的提升。随(suí)着北交所市场的发展和成熟，以(yǐ)及相(xiāng)关(guān)政策的逐步完善(shàn)，北交所并购活力(lì)或(huò)有望被激发。

责任编(biān)辑：张倩

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