调不调价？看它“脸色”

9月5日（周四）24时，国内成(chéng)品油将开启(qǐ)新一轮调价窗(chuāng)口。

本轮成品油计价周期以来，国际原油期货价格出现剧烈波动，国内参考的原(yuán)油变化率在负值范围内(nèi)运(yùn)行。按照机构最(zuì)新预测的数据，汽柴油价格下调幅度徘(pái)徊在50元(yuán)/吨的调价红线(xiàn)附近，因(yīn)此目(mù)前来看，本轮成(chéng)品油零售限价下调与保(bǎo)持不变的预期并存，最终取决于今晚国际原油价格(gé)变(biàn)化。

业内人士表示，短(duǎn)期来看，国际(jì)原油市场(chǎng)空头氛(fēn)围浓(nóng)厚，油价大概率延续弱(ruò)势，本轮成品油零售限价(jià)或会迎来(lái)下(xià)调。

是否调(diào)价仍有悬念

国(guó)内成品油本(běn)轮计价周期(qī)以来，国际原油价格整体呈现先(xiān)涨后跌态势(shì)，导致(zhì)国内(nèi)测算的原油变化率(lǜ)近(jìn)期在负值范围内不断加深。

近期，国际原油(yóu)价格冲(chōng)高回落。Wind数据显示，截至当地时间9月3日收盘，美国WTI、布伦特原(yuán)油期货合约(yuē)分别报70.22美元/桶、73.72美元(yuán)/桶，而8月22日两者收盘价分别为72.98美元(yuán)/桶、77.11美元(yuán)/桶。

卓创资讯成品(pǐn)油于雅欣表示，国内成(chéng)品(pǐn)油本轮计价周期以来，由于利比亚国内油田和出口暂(zàn)时关闭，影响100万桶(tǒng)/天(tiān)的供(gōng)应，市场担忧情(qíng)绪升温，国际原油(yóu)价(jià)格(gé)一度冲高。但是随着市场普遍预(yù)期后期将逐步恢复供应等因(yīn)素影响，原油市场回吐地缘(yuán)溢(yì)价。随后，市场(chǎng)传(chuán)出利比亚原油(yóu)产(chǎn)量急剧减少的消息(xī)，欧美(měi)原油期货价格一度迎(yíng)来强劲反弹。不过，此后利比亚各方有将达成(chéng)解决争端协议的迹象，国际原油价格大幅下跌。

受此影响，国内参考的原(yuán)油变(biàn)化率(lǜ)在负(fù)值范围内震荡。据(jù)卓创资讯(xùn)测算(suàn)，截至9月3日收(shōu)盘，即国内成品油本轮计价周期的(de)第(dì)九个工作日，参考(kǎo)原油(yóu)变化率(lǜ)为-1.16%。按(àn)照当前价(jià)格来算，预计本轮(lún)汽柴油价格将下调50元/吨，刚好满(mǎn)足发改委50元/吨的调价红线要求。

隆众资讯成品油(yóu)分析师刘炳娟表示，由(yóu)于最新预测的成品油价格下调幅度徘徊在50元/吨调价红(hóng)线附近，因此，本(běn)轮汽柴油价格下调与保持不变的可能性并存(cún)，主要看(kàn)下一个工作(zuò)日国际原油价格波动情(qíng)况。

于雅(yǎ)欣表示：“目前距离本轮成(chéng)品油零售限价调整(zhěng)窗口开启尚有1个工作日，即便短期内国际原油价格迎来反弹，预计原油变化率仍将(jiāng)在负值范围内运行，因此本轮成品油零(líng)售限价下调预期较强。”

按照上述预(yù)测数据计算，若(ruò)本轮成品(pǐn)油(yóu)调整(zhěng)政策落地，92#汽油(yóu)和0#柴油(yóu)跌幅均在0.04元/升(shēng)左右，届(jiè)时加满一箱50L的92#汽(qì)油预(yù)计将节省(shěng)2元左右。

于雅(yǎ)欣表(biǎo)示，虽然用油成(chéng)本下调幅度有限，但当前汽柴(chái)油批零价差较大，各地加油站不定期优惠政策(cè)频(pín)出，消费(fèi)者可以(yǐ)随时关注(zhù)当地加油站优惠情况，以节约用油成(chéng)本。

截至目(mù)前，2024年(nián)以来，国内成品(pǐn)油零售限价已经历了(le)17次调整(zhěng)时间窗口，分别为7次上调、6次(cì)下调和4次搁浅，涨跌互抵之后，汽油、柴油分别累计上涨(zhǎng)250元/吨、245元/吨。

^{数据(jù)来源(yuán)：国家发改(gǎi)委网站}

批发市(shì)场汽柴油价格齐跌

从批发(fā)方面来看，隆众资讯数据显示(shì)，截至9月3日调不调价？看它“脸色”，国内92#汽油市场均价为8417元/吨，较上个调价周期下跌2.26%；0#柴(chái)油市场均价(jià)为7132元/吨，较上个(gè)调价周期下跌1.18%。汽柴价格均出现下跌，且汽油(yóu)跌幅更大(dà)。

刘炳娟分析，本周期内，市场对需求疲软的担忧延续，导致国际原油价格不断创下新低。鉴于成本端价格持续回落，中下游在不买跌心态(tài)下选择按需采购，生产(chǎn)及贸易企业延续降价抛售以降(jiàng)低风险。以山东(dōng)地炼为例来看，周期内汽油产销率为(wèi)92%，较上个周期下跌17个百分点，中(zhōng)下游在(zài)看跌心态下均按需采购，销(xiāo)量继续下(xià)滑。柴油产销率为90%，较上个周期(qī)下跌14个百分(fēn)点，汽柴油产销均未(wèi)实现平衡，市场出货压力较大，叠加成本端价格大跌，因此价格延(yán)续回(huí)落态势。

零售方面来看，隆众资讯数据显示，目(mù)前山东地区中石化加油站的92#、95#汽油价格分别在7.71元/升、8.27元/升。

展望(wàng)后市，海通期货能源研发中心(xīn)分(fēn)析师(shī)杨安认为，目前来看，国(guó)际(jì)原(yuán)油市场形态已经基本完成破位，确(què)立进(jìn)入空头市场，接(jiē)下来的目标就是击穿“OPEC+”减产带来的价格(gé)底部(bù)支撑。

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