光速获批！首批来了

　　来源(yuán)：中国基(jī)金报(bào)

　　中国基金报记者 方丽 陆慧(huì)婧

　　备受瞩目的首批中证A500ETF，正以最快速度(dù)面市！

　　就在昨日（9月(yuè)5日），首批10只(zhǐ)中证A500ETF正式上报，9月6日(rì)就传出获批的好消息，从上报(bào)到获(huò)批仅1日 ，可(kě)谓基金获批史上最快速度。

　　这也意味着(zhe)，包括(kuò)摩(mó)根(gēn)、富国、华泰柏瑞、招商、泰康在内的(de)5家基金公司旗（金麒麟分 析师(shī)）下在(zài)上交所上市的
中证(zhèng)A500ETF，以及包括南(nán)方、嘉实、景顺长城、国泰、银(yín)华在内的(de)5家基金公司旗下在深交所上(shàng)市的中证A500ETF，即将进入(rù)发行期，为
投资者提供布局(jú)A股(gǔ)核心资产全新的投资利(lì)器。

　　业(yè)内人士预计，作为(wèi)市场重要宽基(jī)ETF，行业对首批中(zhōng)证A500ETF充满(mǎn)期待(dài)，快速获批(pī)后，也将(jiāng)尽快进入(rù)发行、上市，有望给(gěi)市场引(yǐn)入更多的增量资金(jīn)，A股市场再迎活水。

　　首批中(zhōng)证A500ETF正式获批

　　作为(wèi)今年下半年最重要的宽基指数产品，首批中 证(zhèng)A500ETF进入(rù)正式获批阶段。

　　证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，拟在(zài)上交所上市的富国、华泰柏瑞、摩根 、招(zhāo)商、泰康5家(jiā)基金 公(gōng)司旗下中证A500ETF，拟在(zài)深(shēn)交所上(shàng)市的南方、嘉实、景顺长(zhǎng)城、银华、国泰5家基金公司旗下中证A500ETF，已于9月6日正(zhèng)式获批。

　　此前(qián)在中证A500指数酝酿阶(jiē)段，就有业内人士直接(jiē)用“抢疯(fēng)了”来形容争夺指数授权的(de)竞争激烈程度。行业对中
证A500指数充满期待，后续这类产品将快速(sù)进(jìn)入发行(xíng)期，或又将引发一(yī)波发行大战。

　　还(hái)有业(yè)内(nèi)人士预测，按(àn)照目前ETF获批发行的时间(jiān)要求，最快本周六这10只ETF就可(kě)以 发布相关招募说明(míng)书(shū)，下周就将开启发行之旅，最快或在国(guó)庆(qìng)节前后正式
上市。

　　摩根资产管理中(zhōng)国总经理王琼 慧表示，随着(zhe)首(shǒu)批中(zhōng)证A500 ETF正式(shì)获批(pī)，中证A50和A500两大优质资产股指，正开启境内外(wài)中长期资金配置A股的新篇章。“我们坚定地看好中证‘A系列’指(zhǐ)数的投资价值，对其发展潜力充满信(xìn)心。”

　　“含新”十足的宽基指数

　　境内外中长期资金的多元化选择

　　积极布局中证A500ETF的背后 ，是基金公司看准中证A500指(zhǐ)数(shù)的优势。

　　据悉，中证(zhèng)A500指数在编(biān)制规则上(shàng)独具创新视角，从(cóng)各行业选取市值较大、流(liú)动性较好的(de)500只证券作(zuò)为指数样(yàng)本(běn)，同时(shí)聚焦行(xíng)业中性的权重配置思路，引(yǐn)入ESG可持(chí)续(xù)投资理(lǐ)念与互联互通筛选条件，旨在多维(wéi)度刻画中国经济转型升级背(bèi)景下核心(xīn)资产的整体(tǐ)表现，也为境内外中(zhōng)长期资金配置A股提供了多元化选择。

　　对此，华(huá)泰柏瑞基金指数投资 部副总监(jiān)谭弘翔表示，一方面，和中证A50相比，中证A500对A股覆盖度(dù)更广，截(jié)至9月2日，指数(shù)样本总市值约44万亿(yì)元，覆(fù)盖A股市(shì)场57.06%的(de)总市(shì)值，占据A股“半(bàn)壁江山”；另一方面，与沪深300、中证500等主流宽基指数相(xiāng)比，中证A500强调指数样本行业市值分布与样本空间尽(jǐn)可能一致，确保权重均(jūn)衡 分散的同时，11个中证一级行业(yè)的权重分布与中证全指(zhǐ)之间的平均绝对偏离度仅为0.32%，较(jiào)主流宽基拥有更低偏离幅度。

　　在(zài)行业构成上，中证A500指数优先纳入三级(jí)细分行业(yè)新兴(xīng)龙头(tóu)，信息(xī)技术、工业、材料、医疗保(bǎo)健等新经(jīng)济产业权重分别为18.43%、18.42%、12.04%、7.69%，占比合计超55%，成分股“专精特新”数量占比高达35.4%，创(chuàng)新含量显著高(gāo)于可比宽基，有望受益于产业结构升级优化下新经济(jì)领域广阔的成长前景。

　　整体看，截至2024年(nián)6月，中(zhōng)证(zhèng)A500指(zhǐ)数76.6%的样本净资产收益率或营收增(zēng)速(sù)位(wèi)居同行业前50%。

　　富国量化投资部基金经(jīng)理苏华清也表示，从A50到(dào)A500的A系列指数，更加突出指数的可投资性，长期投资回 报更具优势，同时也更契合A股市场机(jī)构化和国际化的(de)发展方向，进一步丰富了内(nèi)、外资中长期配置A股资(zī)产的优选品种。

　　谈及具体适合的投资者，苏华清表示，一方(fāng)面，中证A500指数适合(hé)寻求长期投资回报并希望分享中(zhōng)国经(jīng)济长期增长红利的投资者，尤其适合(hé)将其作为大类资(zī)产配置A股的重要部分，可通(tōng)过定期投资来(lái)平(píng)滑市场波动；另一(yī)方面，也适合能把握市场风格轮动和大(dà)小盘轮动的投资者，中(zhōng)证A500指数是波(bō)段操作较为适(shì)合的工具之(zhī)一。

　　机构纷纷看好后市

　　A股核心资产(chǎn)或更具吸引力

　　不少市场人士认为，当前A股市场估值已处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，在基本面(miàn)的持续修复与政(zhèng)策端的精准发力(lì)下，A股核心资产或是更具吸(xī)引力的(de)投资方向之一。

　　苏华清就表示，从(cóng)今(jīn)年市场整体走势来看，被动资金、保险资金等(děng)增量资金或是决定今年(nián)市场风格的关键因素，而经(jīng)济预期变化则是决定市场上下方向的(de)关键变量。展(zhǎn)望未来，从以下四个维度看好A股(gǔ)大盘股的市场(chǎng)表(biǎo)现。

　　一是从上市公司盈(yíng)利周期来看，Wind数据显示(shì)，2024上半(bàn)年全A整体累计归母净利润增速为-2.24%，处于(yú)周期相对底部，有望进入新一轮上行期，看好未(wèi)来核心宽基指(zhǐ)数的(de)盈利增速加速以及向上的弹性空间。短期来看，9月美联储大概率重启降息，或为国(guó)内政策打(dǎ)开空间，有利于市场风险偏好修复；长(zhǎng)期看龙(lóng)头个(gè)股的抗压性、稳健性、稀缺性正(zhèng)慢慢提升，稳定的ROE和分红或(huò)是未来最重要(yào)的结构性
机会(huì)。

　　二是(shì)观察市(shì)场流动性的变化，增量(liàng)资金(jīn)对市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势与 风格常常有着较强的指引。同时，A股回购规模处于历史同期最高
水平，分(fēn)红意愿较(jiào)过去明显抬升。未来 需重点关注被动资金、保险资金、外资和公募基(jī)金等(děng)参与(yǔ)者的增量(liàng)资金以及美联储降息节奏下全球资(zī)金流动(dòng)边际变化对A股投资者资金(jīn)行为的影响。

　　三是从估值(zhí)角度看(kàn)，当前(qián)A股核心资产估值处于(yú)历史相对较(jiào)低水平，沪深300市(shì)盈率在近十年以来10.76%的分位点，中(zhōng)证500市盈率分位数为9.78%，从(cóng)均值回归角度看 ，A股(gǔ)市场大盘股未来潜(qián)在回报空间较大。

　　四是从政策 角度(dù)看(kàn)，新“国(guó)九条”出台以来，证监会多措并举(jǔ)激发并购重组(zǔ)市场活力(lì)，随着红利持(chí)续释放，并购重(zhòng)组已成为上市公司补链强链(liàn)、做优做强、提升(shēng)投资价值(zhí)的重要手段，A股大盘股有望持续受益。

　　嘉实基金也认为，中国经(jīng)济强韧的基本面为中国资产提(tí)供了强力支撑，伴随新质生(shēng)产力(lì)铸就经济增长新动能，资本(běn)市场孕育(yù)了更多“长坡厚雪”的投资机会，当(dāng)前A股
整(zhěng)体风险溢价指标接近十(shí)年(nián)历史高位，投资性价比、长期配置价值凸显，正是低位布局(jú)未来的好时机。

　　此外，泰康基金相关(guān)人士表示，站在当下时间点，美联储降(jiàng)息预期带来的全球
流动性的边(biān)际变化、中美利差缩小为我国需求侧政策带来的空间和自由度均使得A股对资(zī)金吸引力进一步(bù)提升，宽基指数的(de)投(tóu)资价值更(gèng)加显著。同时，A股市场估值整体(tǐ)处于(yú)历史较低位置，市场(chǎng)流动性也较为宽松，赋(fù)予(yǔ)了(le)未来更多的投资(zī)机会(huì)。

责任编辑(jí)：杨红
卜

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