日本央行释放重磅信号！

日本央行(xíng)行长(zhǎng)植田和男在最新的讲话中透露，日本货币政(zhèng)策(cè)将在一段时间内保持宽松，但日本央行将在未来某个时间缩减购债规模。市场更(gèng)关(guān)心的是(shì)，日本央行(xíng)会不会提前(qián)加息。植田和(hé)男(nán)近日表示(shì)，随着日本国内对(duì)日元急速贬 值的担忧日益加剧，日本央行可能会提高利率。

很(hěn)显然，日本央行当前面临的更大压力(lì)来自日元。本周以来(lái)，日元汇率持续暴跌，现已(yǐ)跌(diē)破1美元兑154日元大关，这是(shì)自1990年6月以来的日元兑美元的最低水平。日本(běn)经济学家认为，在日元近期急速贬值(zhí)的背景下，日本央行应该提前加(jiā)息。

日元急(jí)速贬值的(de)一个重要原因是，美元持续走强(qiáng)。受美国的通胀数据超预期影(yǐng)响，美联储降息时间点(diǎn)进一步延后。美联储最新发 布的半年度金融稳定性报告称，持续的通胀(zhàng)被视(shì)作金融稳定面临的头号风险。

日本央行(xíng)突(tū)发

4月20日消息，日(rì)本央行行
长植田和男表示，日本货币政策将在一段(duàn)时间内保持宽松，政策制定(dìng)者将继续
购(gòu)买(mǎi)政府债券。

美东时间4月(yuè)19日，植田和(hé)男在华盛顿彼(bǐ)得森(sēn)国际(jì)经济研究所(suǒ)公开表(biǎo)示，日本央行将在未来某个时间缩减购债规模(mó)。

但植田和男补(bǔ)充称，日本 央行(xíng)认为，在3月完全取消对债券市场(chǎng)的干预(yù)是“危险的”，当时日本央行进行了17年来(lái)的首次加息，并结(jié)束了收益率曲线控制计划。

植田和男表示，日本央行将谨慎行(xíng)事(shì)，同(tóng)时指出，如果基本
价格趋势好转，它可能会进一步提高利率。

植田和(hé)男解释了日本(běn)央行3月的(de)政策(cè)转变，称(chēng)数十年来最强劲的薪资上涨，帮助提高了日本央行达到物价(jià)目标的(de)可能性，足以证明政策(cè)转变(biàn)是合理的。

本月早些时候，植田(tián)和(hé)男在接受采访时强调了通胀趋(qū)势改善的可能性，暗示今年下半(bàn)年有可能加息。经济学家认为，最近日元加速贬值可能会将这一(yī)时(shí)间表提前。

核(hé)心通胀率已经(jīng)连续两年(nián)保(bǎo)持在或高于(yú)日
本央行设定的(de)2%的目标，但日本央行表示，它仍认为要以可持续的方式实现这一目标 还有一段距离。

但植田和
男没有透(tòu)露更多关于下次加息(xī)的时间表。

据彭博社的一项调 查显示，接受调查(chá)的经济(jì)学家中，约41%的(de)经济学(xué)家(jiā)预计，日本央行将在今(jīn)年10月份再次(cì)加(jiā)息。除了一位经济学家(jiā)外，54位经济学家都预计，下周的日本(běn)央(yāng)行会议不会(huì)改变政策。

植田和男表示，日本央行的政策转(zhuǎn)变，以及近期外汇市(shì)场的发(fā)展，一直是他在华盛顿与(yǔ)其(qí)他官员讨论的热(rè)门话题(tí)。

日本财务大臣铃(líng)木俊一和日本外汇事务高级(jí)官员(yuán)神田真人本周在华盛(shèng)顿表达了对日(rì)元(yuán)走弱的(de)担忧(yōu)，市(shì)场人士认为，这(zhè)是为干预汇市奠定基础的一种方式。

日元的压力

当前，日本(běn)央行所面临的更大压力或许(xǔ)来自(zì)日元。

本(běn)周以来，日元汇率
持续暴跌(diē)，现已跌破1美(měi)元兑154日元(yuán)大关，这是自1990年6月以来(lái)的日元(yuán)兑美元的最低水平。

 

分析(xī)人士认为，主(zhǔ)要因(yīn)为市(shì)场预期(qī)日本(běn)和美国之间的利差将(jiāng)继续(xù)扩大，虽然日本政府(fǔ)官员(yuán)加(jiā)强口头警告，却(què)无法阻止市场疯狂(kuáng)抛售日(rì)元(yuán)的行动
。

市场原本预期，一旦美元兑日元汇率突破152关口，日本(běn)官员将下场进(jìn)行干预，但迄今为
止，并没有明(míng)确的迹象表明，日本(běn)监管当局有所(suǒ)行动。

这也使得，大(dà)量(liàng)国(guó)际资本仍在持续提高对日元的空头押注，据(jù)最新报告(gào)，对冲基金已将(jiāng)做空日元(yuán)的押注提(tí)高至2018年1月以来的最高(gāo)水平。

摩根(gēn)大通和美国银行已经将日元汇率跌至160（即34年来最低点(diǎn)）视为下一个里程碑。

三菱 UFJ摩根士丹(dān)利证(zhèng)券(quàn)外汇策略师Daisaku Ueno表示，如果不干预，日元(yuán)可能会跌至160.20，即1990年4月的水平。

对此，植田和男也发出警告(gào)称，弱势日元可能影响通胀趋势(shì)，如果这样可能导致政(zhèng)策(cè)转变；日本央行3月政策(cè)变动引起了广(guǎng)泛(fàn)关注。

日本经济学家认为，在日元近期急速(sù)贬值(zhí)的背景下，日本央行应该提前加(jiā)息。

当地时间(jiān)周四，植田和男在华盛顿表示，随着日 本国内(nèi)对(duì)日元急速贬值的担忧日益加剧，日本央行可能会提高利
率，以遏制日(rì)元走软(ruǎn)引发的通胀。

但日(rì)本通胀却传来(lái)了不好的(de)消息。

据日(rì)本总务(wù)省最新公布 的(de)数据显(xiǎn)示，随着非生鲜食品和住宿价格的上涨放缓，日本3月份的
通胀率(lǜ)较上月有所下降(jiàng)，这(zhè)为日本央行的加息前景(jǐng)设置了一些阻碍。

数据显示，日本3月CPI同比增长2.7%，略低于(yú)经济学家的预测中值2.8%和前(qián)值(zhí)2.8%。

强势的美元

日(rì)元急速贬值的(de)一个重要原因是，美元持续走强。因为，美(měi)国的通胀数(shù)据超预(yù)期，使得美联储的降息行动可(kě)能进一步延后，甚至(zhì)有美联(lián)储官员(yuán)警告称，如果数据显(xiǎn)示，美联储(chǔ)需要加息，以实现目标，那么美联储就会加息(xī)。

关键时刻，美联储最新发布的报告也释放了
危险信 号。

当地时间4月19日，美联(lián)储发(fā)布半年度(dù)金融稳定性(xìng)报告，称持(chí)续的通胀被视作金
融稳定面临的头号风险。

美联(lián)储认为，在市场参(cān)与者和观(guān)察人士看来(lái)，持(chí)续的通胀导致利率(lǜ)水平高于预期，被视为对金融稳定构(gòu)成的最大威胁。“持(chí)续的通胀压力导致(zhì)货币(bì)政策(cè)立场比预期(qī)更加(jiā)紧缩，这仍然是最常(cháng)被(bèi)提及的(de)风险。”

报告显(xiǎn)示，美联储官员们(men)开始对通胀下行的进展持 怀(huái)疑态度，并注(zhù)意(yì)到降息(xī)的步伐可能不会像预期(qī)的那样快。

此外，报告还提到了，对(duì)冲基金的杠杆率至少创2013年以来新高、地缘
政(zhèng)治问题、2024年美国总统大选等。

分析人士认为，种种迹象表明，美联储或将在(zài)更长时间(jiān)内保持高利率，美元的强(qiáng)势也或将继(jì)续。这无疑对(duì)日元(yuán)构成巨大的贬值压力，可能会进一步施压日本央行，考虑提前加息。

责编：杨喻(yù)程

校对：陶谦‍‍‍‍