英特尔IDM2.0战略可能会缺角？

　　转自(zì)：华尔街见闻

　　英特尔CEO帕(pà)特·基辛格（Pat Gelsinger）不得不(bù)重新审视(shì)他在(zài)2021年上任伊始，提出的IDM2.0战略，对重建英特尔复兴之(zhī)路的实际意(yì)义。

　　最近发生的(de)一(yī)件事，让基辛格重振英特尔这项最(zuì)重要(yào)的(de)战略之前景，蒙上阴影。若果真落地，那么基辛(xīn)格能否继续留任英特尔也会成为未知之数(shù)。

　　8月30日，市(shì)场传出消息，英特(tè)尔正(zhèng)在考虑剥离代工业(yè)务（IFS：Intel Foundry Services），同时取消工厂项目。9月1日，华尔街(jiē)见闻(wén)从供应链证实了这则消息确实存(cún)在，但华尔街见闻从(cóng)英特(tè)尔中国官方没有获得对此项消(xiāo)息的确认。

　　英特尔代工服务事业部（IFS）主要负责为美国、欧洲(zhōu)等客户提供芯片代(dài)工与封装服(fú)务，用以满足全球化的(de)半(bàn)导体需求(qiú)。同(tóng)时，IFS还将为客户提(tí)供除了晶圆(yuán)制造和封装服务(wù)外的x86、Arm、RISC-V等多种IP技(jì)术服务，致力于打造全球化的设计和制造代工厂(chǎng)。

　　IFS是基辛格在2021年2月(yuè)出任英特尔CEO之后(hòu)，推出的IDM2.0战略的重要组成部分，另外两部分包括(kuò)大(dà)多数产(chǎn)品将由内部制(zhì)造生产，以及扩大英特(tè)尔第三方代工厂的产能。

　　“英特尔部门臃肿，对市场变化反(fǎn)应迟钝。基辛格在推出这项计划（指IDM2.0）时(shí)低估了代工业务的困难(nán)度。”一位英特尔前工程技(jì)术人士对华尔街见闻说。

　　事实上(shàng)，基辛格确(què)实也承认对代工业务的(de)困(kùn)难性，估计不足。

　　基辛格于8月29日在德意(yì)志银行会议(yì)上表示，“进军合同(tóng)制造(zào)（即代工）比(bǐ)预(yù)想的(de)更具挑战(zhàn)性。我低估了生产优质（硅）晶(jīng)圆之(zhī)外的繁(fán)重工(gōng)作量。建立代工业务需要增加设计协助和其他潜在客户期望的服(fú)务。”

　　似乎英特(tè)尔这位最高领导人缺(quē)乏对行(xíng)业(yè)的需求洞察，因为基(jī)辛格说，“其他芯(xīn)片公司似乎愿意继续(xù)与亚洲制造商合作，而不是将他们的产品送到我们在美国的工厂。我(wǒ)想说，这令人惊讶，也令人(rén)失望(wàng)。”

英特尔IDM2.0战略可能会缺角？　　很难想象基辛格对市场(chǎng)和需求的判断，怎么会如(rú)此失策。实际上，基辛格出任(rèn)英特尔CEO，符合英(yīng)特尔在史上保持绝对市场统治(zhì)力的传统——由(yóu)技术专家出任公司最高领导人(rén)。

　　帕特(tè)·基(jī)辛格，斯(sī)坦福大(dà)学电子工程和计算机硕士（导师是有“硅谷教父”尊称(chēng)的原斯坦福大学校(xiào)长John Hennessy博士）。基辛格(gé)一毕(bì)业就加入英特尔公(gōng)司，他是英特尔(ěr)公司的第一任首席技术(shù)官（CTO）。

　　基辛格对代工业务的(de)难度判断失误的代价，就是英特(tè)尔付出了约175亿美元的真金(jīn)白银。基辛格于2021年2月出任英特尔CEO之(zhī)后一个月，即提出IDM2.0战略。

　　这项战略全(quán)面改造了原先的IDM战(zhàn)略，主(zhǔ)要包括英特尔(ěr)优化内部工厂网络(luò)、扩大第(dì)三方代工(gōng)产能，以及构建英特尔代(dài)工服务（IFS）等关键(jiàn)主题。

　　之后，英特尔开始大(dà)规模建厂，辅以规模惊人的(de)资本支出。但IFS因投入(rù)巨大，营(yíng)收不足，导致自2022年以来IFS业务(wù)连续亏损，甚至拖累了主业表英特尔IDM2.0战略可能会缺角？现。

　　2022年，IFS业务亏(kuī)损(sǔn)52亿美元，2023年亏70亿美元(yuán)，2024年上(shàng)半(bàn)年，ISF业务继(jì)续(xù)亏损，金额高达53.3亿美元。也就(jiù)是说，IDM2.0战略落地以来（2022.1-2024.6）合计2.5年时间，IFS合计(jì)亏损总额约(yuē)达175亿(yì)美元。

　　对于IFS持续亏损的原因(yīn)，英特尔(ěr)CFO戴维·津(jīn)斯纳（David Zinsner）认为：一是英特尔超过85%的晶圆仍采用引入(rù)EUV光(guāng)刻(kè)机之(zhī)前的节点，导致成本结构缺乏(fá)竞争力；二(èr)是英(yīng)特尔正在(zài)加速推动Intel 4和Intel 3制程的晶圆从俄(é)勒冈州工厂(chǎng)转向爱尔(ěr)兰(lán)工厂生产，这导(dǎo)致了短期内晶圆的制造成本(běn)更高。

　　现在的问题是，英特尔(ěr)作为昔日英特尔IDM2.0战略可能会缺角？(rì)豪门，其实(shí)现(xiàn)金储备已不足以覆盖债务，更难以承担IFS这(zhè)个超级吞(tūn)金兽对资金(jīn)的消耗速度。

　　目前，也就(jiù)是截(jié)至2024年6月30日(rì)，英特尔账上现金(jīn)储(chǔ)备(bèi)还(hái)有多少钱呢？答(dá)案是112.9亿美元（流动(dòng)负债320亿美元）。这(zhè)点钱，已(yǐ)不够(gòu)英特尔的IFS部门继(jì)续烧(shāo)两(liǎng)年。另外，基辛格曾对外表(biǎo)示(shì)，英特(tè)尔IFS到2030年才能实现盈(yíng)利。

　　英特尔IFS的巨额成本(běn)，已经开始影响英特尔(ěr)主业的毛利率水平。据英(yīng)特尔2024年第(dì)二季度财报显示，今年二季(jì)度，英特尔毛利率(lǜ)为35.4%，环比下滑5.6个百分点，远(yuǎn)低于市场预期的42.1%。

　　对于(yú)该公司毛利率的大幅(fú)下滑，英特尔财报解释(shì)：受AI PC产品的增加、晶圆工厂的过渡以及其他非核心业务(wù)费用的影响。

　　基(jī)辛(xīn)格在推出IDM2.0战略(lüè)时，有个隐(yǐn)秘的核心想法：英特尔想构建(jiàn)一个以美国和欧洲为基础核心的制造网络，用来减弱整个产业链对于亚(yà)洲的依赖。

　　目前看来，基辛格的理想很丰满，但现实的(de)骨感程度，远超他当初的想象。

　　现在的问题(tí)是(shì)，如果没有IFS，那么IDM2.0战略对英(yīng)特尔的复(fù)兴大业，助推(tuī)力的作用，会不会打折扣？

　　实际(jì)上，英特尔的问题，远(yuǎn)不止(zhǐ)是IFS业务的折戟，而(ér)是技术代际的落后，以及对(duì)主(zhǔ)业受损的应对策(cè)略，以(yǐ)基辛格(gé)为首的管理层，缺(quē)乏前瞻性、判断力、行动力和(hé)实际的市(shì)场效果。

责任编辑：刘明亮

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器英特尔IDM2.0战略可能会缺角？