陈文辉：股权投资基 金是多层次资本市场重要组成部分

全国社保基金理事会原副(fù)理(lǐ)事长、原银保监会副主席陈(chén)文辉8月30日在中国证券(quàn)报主办的“耐心生态科创未来(lái)——2024股权投资(zī)创(chuàng)新会议”上表示，要发挥股(gǔ)权投资基金作用，助(zhù)力新质(zhì)生产力(lì)发展(zhǎn)。

陈文辉表示，我国经济结构转型升级是顺(shùn)应产业(yè)发展规律(lǜ)提出的必然要求，只有(yǒu)通过科技创(chuàng)新，才能催生新产业、新模式、新动能。同时，不同支柱产业引领不同发展(zhǎn)阶段，资本市(shì)场据此(cǐ)调整估值。“当(dāng)前(qián)科技属性在整个经济(jì)发(fā)展中的作用越来越重要，新
质生产
力已成为衡量全球经济发展(zhǎn)水平(píng)的重要(yào)指标之一。”他说。

“发展股权(quán)投资基金是党中央、国务院提出的(de)具(jù)体工作要求。”陈文(wén)辉表示(shì)，《中
共中央关于进一(yī)步全面深化改革、推进(jìn)中(zhōng)国式(shì)现代化的决定》提(tí)出，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系。这就是要鼓励(lì)和(hé)规范发展天使投资、风险投(tóu)资、私募 股权投资(zī)，更好发挥政府投资基金作用，发(fā)展耐心资本。

关于股权投资基金与新质生产力发展的关系，陈文辉举例称，股陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分权投(tóu)资基金推动(dòng)了中国数字经济产业繁荣发(fā)展以及中国生物医药产业蓬勃兴(xīng)起。

就中国数字经济产业而言，陈文辉表示，中国初代(dài)互联网(wǎng)创业者们，在美元
股权投资基金的支持下，成功
从海外成(chéng)熟资本市场获得了资(zī)本。互(hù)联网创业公(gōng)司则依(yī)托国内规模庞大的消费(fèi)者市(shì)场、国外投资者(zhě)的产业经验，实现了
业(yè)务的快速扩张。“推动了(le)中国互联网产业的发展，也为海外(wài)投资者创造了丰厚的回报，让海外投资者看到了中国市(shì)场(chǎng)的潜力。”陈文辉说。

民营
中小企(qǐ)业 是(shì)原创性、颠覆性创新(xīn)的主力军。陈文辉表示，相较传统金融，股(gǔ)权投资基金与民(mín)营科创企(qǐ)业更加匹配(pèi)。传统金融机(jī)构由于自身经营特性，难以有效支(zhī)持民营科创企业。要通过股权投资基金塑造(zào)一(yī)个“鼓励创新、允许试错、宽容失(shī)败的制度性保证”。股权投资基金和科创企业组合可(kě)以分散风险，即(jí)使部分(fēn)项目失败，最终综合绩效仍较佳。

同时(shí)，要优化金融市场结构，为新质生产力发展提供(gōng)全周期有(yǒu)力支撑。陈文辉表示，中国金融结构以 间接融资为主，长(zhǎng)期股权资金较为稀缺；同时，我(wǒ)国经济发展(zhǎn)到当下，不缺资(zī)金，但缺(quē)长期耐(nài)心资(zī)本。

“股权投资(zī)基金是多层(céng)次资本市场的重要组成部分。”陈文辉(huī)表示，股陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分权投资
基金的发展，有利于
我国形成更多的长(zhǎng)期(qī)资本；不同策略的股(gǔ)权投资基金可以覆盖 不同发展(zhǎn)阶段(duàn)的企业，能(néng)够(gòu)为企业(yè)发展全生命周期提供有效(xiào)支(zhī)持，形成金融(róng)服务(wù)科技创新的有机生(shēng)态体系。

陈文辉进一(yī)步表示，新质生(shēng)产力时代，我国股(gǔ)权投资基金要与科创板、创(chuàng)业板、北交所等新金(jīn)融基础(chǔ)设(shè)施结合，形成“股贷(dài)债保”联动服务体系，推动“科技-产业-金(jīn)融”良性循环。

关于股(gǔ)权投(tóu)资基金如何进一步推动中国经济高水平(píng)对外开放，陈文辉表示(shì)，要发挥好股权投资基金的作用，坚持“引进来”与“走出去”并重。同时，以高水平对外开放，促进(jìn)科技创新(xīn)与新质生产力发展。

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