如何看“三把手”和沃勒发声？高盛：美联储领 导层认为9月降息25基点是基准情形

　　华尔(ěr)街见闻

　　8月非农好坏参(cān)半，9月降息幅度(dù)依(yī)旧不明朗。高盛从美联 储高(gāo)官发言(yán)中(zhōng)解读称(chēng)，美联储领导(dǎo)层认为(wèi)9月降息25基点是基准情形，但如果劳动力市场继续恶化，他们愿意在(zài)之后的会议上降息50个基点。

　　隔(gé)夜非农数据出炉(lú)后，市场押(yā)注美联储降息50基点的预期(qī)升温。美联储“三把(bǎ)手”威廉姆斯、美联储最有影响力高官之一沃(wò)勒相继“鸽派”发言，均支持在9月FOMC会议上降息。然 而，双方都未(wèi)如何看“三把手”和沃勒发声？高盛：美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形明确指出(chū)降息幅度。9月降息25基点 或50基点仍(réng)存争议。

　　9月6日，高盛在研报(bào)中点(diǎn)评二者的讲(jiǎng)话称，美联储领导层认为9月降
息25基点是(shì)基准情形。高盛表示：

　　隔夜，美国8月非农数据不及预期再添劳动力市场放缓迹象，但(dàn)失业率从4.3%降至4.2%符(fú)合预期(qī)，掐(qiā)灭“萨姆规则”释放的衰退信号。市场资金较为纠结，先是悲观押注(zhù)美(měi)联储9月(yuè)降息50个基点的概率(lǜ)从(cóng)40%升至50%，与降息(xī)25个基点的预期五五开。随后又开始评估美联储官员讲话(huà)。

　　美联储
沃勒支持降息并表(biǎo)示，如果(guǒ)合适，将提倡“前置(zhì)性地”降息，对(duì)降息力(lì)度和速度持开放态度(dù)。沃(wò)勒认为“就业存在一些下行风险”，他将“密切关注”。同时，他也指出，美国就业市场继 续趋软，但并没(méi)有恶化。美国经济既没有陷
入衰退，也(yě)预计不会走向衰 退。

　　“新美联储通如何看“三把手”和沃勒发声？高盛：美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形讯社”随即对(duì)沃勒的发 言泼冷水称，沃勒没有明确提到(dào)25或50基点降息，倾向于(yú)支持一开始降息(xī)25基点，明确保留在新数据显示进一(yī)步(bù)恶化时，适时(shí)加快降(jiàng)息的选项，请注意(yì)其“如果”措辞。

　　高盛也点评称，沃勒的讲话暗(àn)示(shì)，他认为9月会议的基本情形是降息25个基点，但如果劳动力市场(chǎng)继续(xù)恶化，他可能支(zhī)持未来降息50个基点。高盛称，沃勒对美国(guó)经济的描述相当(dāng)积(jī)极。沃勒认为，整(zhěng)体经济数据(jù)表明，劳动力市场和(hé)经济表(biǎo)现稳健。

　　在高盛看来，美联储“三(sān)把手”威廉姆斯的发言似乎(hū)也如出一(yī)辙。

　　威廉姆斯在数据发布后表示，美联储在保持价格稳(wěn)定和实现最(如何看“三把手”和沃勒发声？高盛：美联储领导层认为9月降息25基点是基准情形zuì)大就业这两个目标上已经(jīng)取得了“显著进展”，两个目标的风险已达到“平衡”状(zhuàng)态。通胀率逐步(bù)朝着(zhe)2%目标迈进，现在下调(diào)联邦基金利率是合适的。

　　威廉姆斯还表示，他预计今年美国实际GDP将增长“2%至2.5%左右”，失业率将
在年(nián)底保持在4%左右。

　　需要注意的是(shì)，威廉姆斯也没有表达任何(hé)本(běn)月将会降息50个基点的意思。高盛点评称(chēng)，这些言论与其预(yù)期9月降息25基点的预测(cè)一致。

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