美联储，重大变数！美股、黄金大涨！

　　每经编(biān)辑毕陆名(míng)

　　关(guān)键时刻，美联储突传重大变数。

　　距离美国当地时(shí)间9月18日美联储公布利率决议(yì)仅(jǐn)剩3天(tiān)，市场突然加大了对“降息50个基(jī)点”的押注。

　　据证券时报报道，Fedwatch的最新数据(jù)显(xiǎn)示，掉(diào)期市场交易员(yuán)预计，美联储下周选择大幅降息的概率突然上升(shēng)至50%，而美东时间9月12日，这(zhè)一(yī)概率仅为15%。

　　回顾此前的降息周期，美联储一(yī)般都以每次25个(gè)基点(diǎn)的幅度下调利率(lǜ)，但如果美联储官员(yuán)们认为美国经济面临着(zhe)过快放缓(huǎn)的风险(xiǎn)，降息50个(gè)基点可(kě)能会作(zuò)为一种预防性措施。

　　SGH Macro Advisors的首席(xí)美国经济学家Tim Duy表示，对美联储来说，最不会后悔的道路是先降息50个基点(diǎn)，这是唯一符合逻辑的政策选择。

　　受美联储大(dà)幅降(jiàng)息预期的刺激，全球市场已(yǐ)经开始(shǐ)躁动。其中，美国股市强势反攻，标普(pǔ)500指数、纳斯达(dá)克综合指数创下今年迄今最大(dà)的单周涨幅，分别(bié)上大(dà)涨4%、6%。

　　黄金价格也持续飙涨，北(běi)京时(shí)间9月美联储，重大变数！美股、黄金大涨！14日早间，纽约商业交易所（COMEX）黄金期货主(zhǔ)力12月合约突破2600美元/盎司关口，创出自上市以来新高。9月13日，伦(lún)敦现货黄金价格继隔夜突破2550美元/盎司的(de)新高位后，再次突破2560美元(yuán)/盎司(sī)整数关口，一度涨至2568美联储，重大变数！美股、黄金大涨！.18美元/盎司。

　　分析人士指出，美联储降息周期开启，美债实际利率、美(měi)元低(dī)位运行(xíng)是促进此轮金价上涨的核心因素。欧洲央(yāng)行决议后欧元/美元走强(qiáng)，从而打击美元指数，加上数据显示美(měi)国经济放缓(huǎn)，增(zēng)强对美联储降息预期，金价因此飙(biāo)升。

　　当(dāng)前，市场关于“美联储降息25个基点还是降(jiàng)息(xī)50个基点(diǎn)”的辩论愈发(fā)激烈。

　　另据新(xīn)华财经报道，FXTM富拓首席中文(wén)市(shì)场分析师杨傲正对记者分析称(chēng)，预计美联储(chǔ)9月基本会是25个基点的温(wēn)和降(jiàng)息。杨傲正表示，经济基本面暂(zàn)时也不支持市场的衰(shuāi)退预期。同一时间失业率抬升也仅持续(xù)了几个(gè)月，趋势(shì)还并没有非常明(míng)显(xiǎn)。

　　因此在美国经济基本面仍(réng)较为有韧性的阶段，首次降息25个基点可(kě)以给美联储(chǔ)更多(duō)时间(jiān)，判断和(hé)观察(chá)政策转向后对经(jīng)济的影响。

　　华创证券(quàn)研究所副所长、首席宏观分析师张瑜认为(wèi)，目前就业和金融情况并不需要联储以50bp作(zuò)为(wèi)降息(xī)开局（类似2001年和2007年），大幅降息反而可能加剧恐慌情(qíng)绪，如果短期内没(méi)有(yǒu)再现市场波(bō)动且演变为大规模(mó)流动性冲击，9月大概(gài)率还是降息25bp。

　　这也使得市场目前主流预期(qī)认为，9月(yuè)降息幅度为25bp，但11月或(huò)12月美联储的降息幅(fú)度或达到(dào)50bp：如果美联储(chǔ)9月只降息25个基点(diǎn)，那市场仍然预期11月(yuè)降息50个基点或以上的概率为52%；如(rú)果11月也只(zhǐ)降25个基(jī)点，那市场预期12月会一次性降50个(gè)基点或以上(shàng)的(de)概率高达80%。

　　而摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）在最新发布的报告中重申了对美联储(chǔ)9月(yuè)降(jiàng)息50基点的(de)预(yù)期，也是(shì)唯一一个预测美联储(chǔ)将降(jiàng)息50个基点的华尔(ěr)街投行(xíng)。费罗利表示，虽然美联储有可能只(zhǐ)降息25基点，但(dàn)仍然维持原来的预期，降(jiàng)息50个基点才是他们应该做的事。

　　Destination财富管理公(gōng)司(sī)首席执行官Michael Yoshikami认为(wèi)，降息50基点或表明美联储已准备好采取行动提振就业市场，将(jiāng)被视为一个非常积极(jí)的信号。

　　据每日经济新闻，在接受记者采访(fǎng)的经(jīng)济学家们看来，最终的实际降(jiàng)息次数或许比当前(qián)市场预期的要更加温和。例如，Torsten Sløk对《每日经济新闻(wén)》记者表(biǎo)示，他预计在即将开启(qǐ)的一轮降息周期内，总共只会(huì)有六次降(jiàng)息。

　　“在此前(qián)的典(diǎn)型降息周期内，经(jīng)济因新(xīn)冠肺炎疫情、全球(qiú)金融危机(jī)或是房地产危机而(ér)出现了衰退，但(dàn)当下美国并(bìng)没有这样的(de)负面影响，经济放缓的原因是美联储(chǔ)在过去几年（激进）加息。只有当(dāng)美国经济开始(shǐ)大幅放缓时，美联储才(cái)会更快地降(jiàng)息。”Sløk对记者补充道。

　　对于本轮周期最终(zhōng)的利率(lǜ)水平，Sløk认(rèn)为，美联储(chǔ)会以其估计的3%的“长期中性利率(lǜ)（r-star）”为(wèi)指(zhǐ)导，最终利率可能会在3%左右。而他本人认为，将会是在4.5%的水平。换句话说，Sløk认(rèn)为美联(lián)储在本轮(lún)宽松周期内的总计降息幅度(dù)为100个基(jī)点，远低于交易员目前预(yù)估的250个基点。

　　每日经济新(xīn)闻综合证券(quàn)时(shí)报、新华财经、每日经济新闻（记者：蔡鼎）

　　封面图片来源：视觉中国

责任编辑：刘明亮

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器美联储，重大变数！美股、黄金大涨！