直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄

　　9月2日，招商银行举行2024年中期业绩发布会，招(zhāo)商银行(xíng)行(xíng)长(zhǎng)王良、副行长钟德胜、王颖、彭家文出席(xí)会议并与投资者进(jìn)行(xíng)深度交流。会上，招行管理(lǐ)层(céng)就营收利(lì)润放缓、资产(chǎn)规模(mó)增长、费率一折、中期分红、资产质(zhì)量、净息差收窄趋势(shì)等问题向市场(chǎng)释放出诸多信息。

　　此前8月29日晚间，招商银(yín)行披露了2024年半年度报告、2024年(nián)上半年，招行实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入1729.45亿元，同比下降3.09%；实现归母净利润747.43亿(yì)元，同比下降1.33%。上半年净息差为2.00%，较上年同(tóng)期下降23个基点，二(èr)季度净息差环比下降3个基点。

　　9月 2日收盘，招商银行(xíng)A股报收于31.93元，下跌0.68%；招商银行H股报收于32.20港元(yuán)，下跌0.46%

　　不会(huì)通过释放拨备抬升(shēng)利润(rùn)

　　中报显示，2024年上半年，招行(xíng)实现(xiàn)营业收入1729.45亿元，同比下降3.09%；实现归母净利润747.43亿元，同比(bǐ)下降1.33%，营收(shōu)利润的环比降幅有所收窄。

　　从行业基本面来看，多家银行(xíng)在营收和利润上出现了双负增长，但个别(bié)银行则出现(xiàn)“增(zēng)利不增收(shōu)”的(de)现象。

　　招(zhāo)行行长王良表示(shì)，招行和其他银行一样在营收利润上面临着(zhe)压力，但在降幅的收窄(zhǎi)上呈现出(chū)向好的趋势。

　　他表示，不能仅(jǐn)仅关注营收和利润的负增长，也要透过财务(wù)结果看到背后经营的变化(huà)，例如招行在政策导向下为实体经济(jì)降低融资成本(běn)、降低费用。同时招行会继(jì)续严守资产质量，避免不良资产对利润的侵蚀。

　　另一方面，为(wèi)了维持(chí)利润增长，招行在(zài)财务费用的管控上进行了降本增效，从总量上进行严格(gé)控制。

　　不过，王良直言，招(zhāo)行不会通过简单地降低拨备覆盖率来实现利润的增长。

　　“这种方式实现的利润(rùn)正增长并非通过经营管理上的努力所实现。尽(jǐn)管部分投资者会更希望看到利润正(zhèng)增长，然而对管理层来讲，提升经(jīng)营管理的能(néng)力更重要，我们希望通过严守资产质量，降低风险成本，最(zuì)终实现利润增长。”王良(liáng)表示。

　　此外，在回应招行(xíng)是否会进行中期分红的问题时，行长王良表示，在中期分红方案上，该行会根据资本(běn)充足率要求、业务发展的要求、投资者的意见来充分论证和研究，同时也会参考同业中期分红的成效。

　　加强(qiáng)债券业务投资，弥补(bǔ)信贷投放缺口

　　中报显示，2024年6月末，招商银行资产总(zǒng)额115747.83亿元，较上年末增长4.95%。贷(dài)款和垫款(kuǎn)总(zǒng)额67478.04亿元，较上年末增长3.67% 。负债总额(é)104577.58亿元，较(jiào)上年末(mò)增(zēng)长5.18% 。不过，贷款和垫款总额相较一季报的68158.27亿元出现环比下(xià)降。

　　会上，王良主要从经营理念上的优化来回应信贷放缓问题，他再次强调零售金融公司、投行与金融市场、财富管理和资产管理(lǐ)四大板块的均衡协(xié)同发展，并表示在当前的形(xíng)势下，继续坚持“质量第一、效益优先、规(guī)模适度、结构合理”的原则(zé)。

　　王良进一步(bù)表(biǎo)示，在有效信贷需求不足的情况下，招行要加积极的加强债券业务的投资，包(bāo)括金融(róng)债、利(lì)率债、信(xìn)用债(zhài)，来弥补信贷投资不足带来的缺口。同(tóng)时，该行加(jiā)强非银(yín)金融机构的资产配置，既保(bǎo)持(chí)短期资金(jīn)的收益(yì)，也保持(chí)安(ān)全性(xìng)和流动性。

　　在资产质量方面，报告期内招行不良(liáng)贷款(kuǎn)率0.94%，较上年末下降0.01个百分点，不过关注(zhù)贷款率、预期贷款率略有提升(shēng)。

　　对此(cǐ)，招行副行(xíng)长、首席风险官钟(zhōng)德胜表示，对公业务方面，由于房地产行业仍在持续调整之中，因此关注率(lǜ)和逾期率上有小幅上升(shēng)。个人业务方(fāng)面，个(gè)人贷款数据的变化也有主观因素，例如对于执行个性化、分期(qī)还款的信用卡客户，招(zhāo)行从严认定(dìng)资产(chǎn)分类情况，将其纳入了关注类和逾期类。

直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄="font-L">　　钟(zhōng)德胜(shèng)表示，招行零售信贷占比高，此类贷款有(yǒu)高度的分散性、充足的抵押率。对公(gōng)方面，招行(xíng)对(duì)市场波动(dòng)性较大的13个行业(yè)进行了名单制管理(lǐ)，且对于中小金融机(jī)构的小类敞口业务维持了零不良率。

　　此外，招行正式回应(yīng)了关于重调存量房贷利(lì)率及允许转按揭的传闻。王良表示，该行暂未在转按(àn)揭业务上(shàng)接到宏观管理部门(mén)、人民银行、国家金融监督管理总(zǒng)局的意见，上述机(jī)构也尚未向商业银行征集意见，因此该政策还未得到确认(rèn)。

　　不过，王良也直言，如果这一政策推出，将会对银行业(yè)的按揭(jiē)利率带来一定负面(miàn)影响，对此宏观管理部门应做好充(chōng)分的论证和研究(jiū)。

　　基(jī)金代销(xiāo)一折并非噱头

　　此前7月，招商银行宣布实施零售代销公募基金(jīn)买入费率(lǜ)全面一折起的政策，其范(fàn)围(wéi)囊(náng)括线上线下全渠道、基金品种全品类和认(rèn)申购直击招行业绩会：费率一折并非噱头，净息差降幅会环比收窄等费率类型，这(zhè)一动作引起市场重点关注。

　　招商银行副行长王颖表示，过去业内和招行自身都有不同程度(dù)的打折，但(dàn)这一次(cì)程度上最为彻底。她表示，这是一道(dào)选择题，对招行的(de)中(zhōng)收的确有(yǒu)影响，但经过了该行审慎的研究，其影响在可(kě)承受、可消化的范围内。王颖进一步透露，招行基金保(bǎo)有收入在(zài)该(gāi)行(xíng)基金总收入的占比已经超过了90%，因此费率打折对该(gāi)行的影响有限。

　　对于招行主(zhǔ)动降费(fèi)背后(hòu)的逻辑，王颖表示，“费率一折”并(bìng)非噱头，而是来自一个朴素的出发点，即以客户为中心、为客户创造价值。

　　“客户到招商(shāng)银行来做财富管理，是为了获得更高(gāo)的收益。在当下收益不佳的时(shí)候，进一步降低客户的支(zhī)出是应该的。”

　　她进一步(bù)解(jiě)释，交易费率的打折(zhé)，更重要的是推动基金代销业务从传统流量(liàng)经营(yíng)向着(zhe)规模经营方向转型(xíng)，倒逼(bī)该行自己(jǐ)生(shēng)成新的(de)能力，彻底扭转“重首发、轻持营、重销量、轻保有”的问题。

　　此外，她预测下半年(nián)及未来一段时间，招行在零售(shòu)信贷、资产(chǎn)质量管控(kòng)仍然(rán)面临挑战，该行的不良率(lǜ)、关注率、逾期率还会略有上升，招行会及时调整风险管控策略。

　　净息差会延(yán)续(xù)环比降(jiàng)幅收(shōu)窄趋势(shì)

　　2024半年报显示，招行今年上半年净息差(chà)为2.00%，较上年同期下降(jiàng)23个基点，相较一季报环比下降2个基点。

　　招行副行长长兼财务负责人彭家(jiā)文表示，该行(xíng)净息差(chà)呈现两个趋(qū)势，一是季度环比降幅逐(zhú)渐收窄的趋势(shì)，二是跟去年(nián)相比同比降幅持续收窄。他表示，三季度四季度仍(réng)然(rán)会延(yán)续这种(zhǒng)趋势。目前净息差收窄的压(yā)力仍然存在，但边际上压力有所减轻，如果外部环境不发生大的变化，预计明年会趋稳。

　　他表示，一季度的商业银行(xíng)的1.54%的净息差处(chù)于(yú)非常低(dī)的水平，未来监管部门在出台政策时可能会更多兼顾资产、负(fù)债两端。例如 7 月份的降息是 LPR 和存款的同步降息，资(zī)产端和负债端双向(xiàng)启动，这(zhè)一方式有助于银行息差的稳定。

　　彭(péng)家文(wén)表示，除了外部因素，银行自身也要主(zhǔ)动(dòng)作为。例如存款结构的影(yǐng)响(xiǎng)会超过资产定价的影响。从负债端的供求关系看，招行的存款成本虽然随着(zhe)利率(lǜ)下行而下调(diào)，但总体来看存款成本(běn)相对刚性，因为(wèi)活期存款占比的下跌大量稀释了降息带来的成(chéng)本降低。

　　他表示，接下来招行将更加(jiā)将高(gāo)质量、低成本存款作为抓(zhuā)手导向，同时在资产端(duān)也更注重结构管理。

责任编辑：曹睿潼

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