重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任

9月3日，《每日经济新闻(wén)》获悉，华(huá)泰证券研究所与南(nán)方基金同时迎来重大人事(shì)变动。华泰证券研究所所长陈莉今日正式转任南方基金党委书记。华泰证券(quàn)研究所副所长、总量研究负(fù)责人、固收(shōu)首席张继强将接任(rèn)华泰证券研究所所长一职。

华泰研(yán)究所上重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任半年分仓佣金总额同比下滑(huá)11.75%，好于市场平均

简历(lì)显示，陈莉是南京大学(xué)法学硕士，曾任华泰证券深圳民田路营业部总经(jīng)理、深圳益田路营(yíng)业部总经理。2017年1月(yuè)起担任(rèn)华泰期货监(jiān)事；2018年2月起担任华泰金控（香港）董事；2018年3月起担任华(huá)泰研究所副所长；2019年1月起(qǐ)担任华泰研究所所长。

华泰证券为南方基金第一(yī)大股东，持股比例(lì)41.16%。华泰证券半年报显示(shì)，截至2024年上半年，南(nán)方基金管理资产规模合计人(rén)民币21724.29亿元，其中，公募业务管理基金数量合计(jì)370个，管理资产规模合计人(rén)民币12403.81亿元(yuán)；非公募业务管理资产规(guī)模合计人民币9320.48亿元。

今年上(shàng)半年(nián)重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任，南方(fāng)基金(jīn)向(xiàng)华泰证券支付的席位费分(fēn)仓佣金及销售服(fú)务费3477.18万元。

值得一提的是，从去年7月开始，公募基金降费成为行业(yè)主(zhǔ)旋律。整个券商行业研究业务都不可避免承(chéng)受压(yā)力。东(dōng)方财富Choice金融终端数据显示，2024年上半年，券商分仓佣金收(shōu)入为67.74亿元，较去年同期的96.74亿元(yuán)下滑30%。

不过，华泰证券(quàn)上半年分仓佣金总额小于行(xíng)业整体降幅(fú)。数据显示，华泰证(zhèng)券上半年分仓(cāng)佣金总额为2.74亿元，同比下滑11.75%。佣金席位市场份额4.047%，行业排名由2023年的第(dì)七名上(shàng)升至第六名。

张继强连续五(wǔ)年蝉联(lián)“新财富最佳分析师”固收研究(jiū)第(dì)一名

陈莉的继任者张继强(qiáng)则在固收研究领域是当仁不(bù)让的大佬(lǎo)。他曾任中金(jīn)公司固定收益研究负责人、董事总(zǒng)经理。在接任华泰证券(quàn)研究所所(suǒ)长之前(qián)，任研究所副所长、总量研究负责人及固收首席、董事总经理。

2019年至(zhì)2023年，张(zhāng)继强带领的华泰固收团队连续五年蝉联“新财富最佳分析师”固收研(yán)究(jiū)第一名(míng)。2021年张(zhāng)继强获得(dé)“新财富白金分析师”称号。

此外，张继强还在大型真人秀综艺节目《闪闪发光(guāng)的你》投行季(jì)担任导重大人事变动！华泰证券研究所所长陈莉出任南方基金党委书记，副所长张继强接任师，同为导师的还有(yǒu)华泰证券并购业务负责人劳(láo)志明、香港团队消费行业(yè)负责人孟宪君。

据记者了解，张继强(qiáng)的任命在内部公(gōng)示已(yǐ)有时日，但尚未正式发(fā)文，亦未对(duì)外公布。

值得一提的是，8月29日，张继(jì)强团队(duì)还撰写了(le)一篇固收研究报告，发布在(zài)“华泰睿思”公众号。该报告题目(mù)为《辨析当下转债(zhài)市场与2018年(nián)的异同》。

在(zài)此(cǐ)报告中，张继强表示，近日转债投资者最为关切的话题之一就是：当下转债市场是(shì)否已处(chù)于大底附近？尤其与2018年底(dǐ)重合(hé)度多高？

对此，他(tā)条分(fēn)缕析阐述(shù)了对上述问(wèn)题思考，指出：目前转债估值指标可比肩2018年，债(zhài)性相(xiāng)当甚至更强、但股性略(lüè)差。转债市(shì)场生态(tài)、定价逻辑早与2018年大不相同。此外，当下(xià)理财子、保险资管(guǎn)虽然直投转(zhuǎn)债规模(mó)并不(bù)多，但有(yǒu)时快(kuài)速且大量申赎挂钩转债的产品，会对市场(chǎng)产生明显(xiǎn)的流动(dòng)性扰动。目前转债配置吸引力相对较弱。

操作上，张继强建议，转债暂不(bù)急于重仓布(bù)局(jú)。重点(diǎn)关注错杀机会。择券方向可侧重于(yú)：①股债性已不(bù)输2018年底的品种；②正股无明显(xiǎn)信用(yòng)瑕疵，即债底相对坚实的转债，或是流动性/资产(chǎn)相对较好的；③债底(dǐ)虽不算坚实，但绝对价格吸(xī)引力已(yǐ)很明(míng)显，优先关注(zhù)股性(xìng)相对较强的个券，博(bó)弈正股(gǔ)弹性。

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