纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场“风险偏好”

专题：美联储宣布降息50个(gè)基点！开启降息周期

　　华尔街见闻

　　隔夜美(měi)债走势分(fēn)化，2/10年期美债收(shōu)益率曲(qū)线达2022年6月以来最陡。原因在于：美联储大幅(fú)降息50基点推升通胀预纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场“风险偏好”(yù)期，投资长(zhǎng)债的风险溢价增加，价格(gé)相应下跌；而短债则因(yīn)更高的(de)名(míng)义收益率更具(jù)吸引力。

　　隔(gé)夜，美联储四年来的首(shǒu)次(cì)降(jiàng)息(xī)推升了(le)投资者风险(xiǎn)偏好，欧美股市(shì)全线走高。

　　美股(gǔ)道指首破42000点，标普收高于5700点(diǎn)，二者均创下(xià)盘中与收盘新高，纳指一度涨3%，中小型企业料将受(shòu)益于低利率环境下的运营借贷成本(běn)，罗素2000小盘股指数涨(zhǎng)2.1%。

　　分板块看，科技股(gǔ)领涨各板块(kuài)，科(kē)技股纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场“风险偏好”“七姐妹”飙(biāo)升至历史新高。

　　被视为债券(quàn)替代(dài)品的防御(yù)性(xìng)板块表现不佳，包括房地产、公用事业、日用消费品在内的防御股(gǔ)均走低，至多收跌(diē)0.58%。

　　美债收益率涨跌互现。对利(lì)率政策(cè)更为敏感的短(duǎn)期国债收益率(lǜ)收跌2.53个基点，报(bào)3.5918%，10年期(qī)基准美(měi)债收益率上行(xíng)逾逾2个基点，报3.7245%，盘中(zhōng)一(yī)度涨至两(liǎng)周(zhōu)来最高水平。

　　2/10年期美(měi)债(zhài)收益率曲(qū)线延(yán)续熊陡走势，现为2022年6月以来的最陡。

　　现货黄金续创历史新高。

　　美元(yuán)大幅震荡，涨至盘中高(gāo)点后几乎回(huí)吐所有涨幅，最终收涨0.03%。

　　比特币大涨，盘中上触64000美元/枚的(de)一个(gè)月高点。

　　野村(cūn)证券美国利率部门策略主管Jonathan Cohn表示：

　　为何隔夜(yè)美(měi)债走势分化？

　　隔夜美债价格走势分化(huà)，中长期美债(zhài)价格下跌(diē)，而短债美债价格上涨。原因何在？

　　债(zhài)券收益率的变动与经济(jì)增长预期(qī)以及美联储利率政策相关，中长期美(měi)债收益率上行的原因(yīn)主要在于风险溢价。

　　考虑到(dào)美(měi)联储大幅(fú)降息50基点后，金融环境将(jiāng)趋(qū)于宽松，通胀预(yù)期再度走高，意味着投资(zī)长债的风险溢(yì)价增加，导致(zhì)对中长期美债需求减少，其价格相应下(xià)跌。

　　而对短期美(měi)债(zhài)来说，降(jiàng)息意味着(zhe)新发行债券的名义(yì)收益率下降，使得现有债券相对更有吸引力，价格相应上涨。

　　与此同时，美国劳工部隔夜公布的数据显示，截至9月14日当周的首次申请(qǐng)失业金人数降至(zhì)四个月(yuè)低(dī)点，低于市场(chǎng)预期，同样暗示了劳动力市(shì)场(chǎng)回(huí)暖、社(shè)会需求回升(shēng)的前景。

　　经济(jì)学家、长期关注美联储的Ed Yardeni对此评论称：