机构策略：市场有望持续上行 关注高股息与顺周期风格

光大证券(quàn)指出，市场有(yǒu)望持续(xù)上行(xíng)。在财报完全(quán)披露之后，基(jī)本面的回(huí)暖将有望(wàng)得到数据层面进一步的验证，市场预期或许也将(jiāng)重归稳定。此外，未来资本(běn)市场相
关政策的逐渐出台落地也将对市场预(yù)期及信(xìn)心起到稳定的作(zuò)用。在基本面及政策的配(pèi)置(zhì)方面，关注高股息与顺周期风格。从当前(qián)的情况来看，市场出现快速(sù)上(shàng)行的可能性相(xiāng)对较低，因此预计高股(gǔ)息方向仍然值得长期关注，而政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块关(guān)注度。顺(shùn)周期方面，当前国内(nèi)经济 整(zhěng)体仍然处(chù)于修复的进程之中。我国出口面临的(de)外
需环境仍在(zài)继续改善(shàn)，在5%左右的年度GDP增长目标下，稳增长政策(cè)有望持续出台(tái)，5月
份国内经济有望继续修复。

信达证券认为，这(zhè)一次市场板块的高低切换可能标志着3月下旬以来的震荡(dàng)休整已经结束，5月可(kě)能继续上(shàng)涨(zhǎng)。4月(yuè)以来因为美(měi)联(lián)储(chǔ)降息推迟预期、季报(bào)期主题投(tóu)资降温、经(jīng)济数(shù)据受高(gāo)基数(shù)影响一般(bān)等因素影响，市场偏震 荡。这些影响(xiǎng)到5月将会逐渐结束，市场可能重新再次上行。行(xíng)业配置方面，5月(yuè)季节性规律风格会略偏向小盘(pán)成长，所以短期会呈现出风格的高(gāo)低切，但由于风格的大趋势还在价(jià)值，所以(yǐ)这种高低切不会(huì)持续很久。2024年年度建议配(pèi)置(zhì)顺序：上游周期>汽车汽零、出海>金融地(dì)产>机构策略：市场有望持续上行 关注高股息与顺周期风格AI、老赛道（医药半导体新能源(yuán)）>消费，排(pái)序(xù)靠前的可能是未来牛市的最强主线。上游周期股(gǔ)这一 次(cì)调整主要(yào)是短期强势股补跌，大概率机构策略：市场有望持续上行 关注高股息与顺周期风格1—2周内会结束。商品价格上行
刚从黄金轮到工业金(jīn)属，离顶点还有1—2年(nián)的时(shí)间，基本面暂时不需要担心。

中(zhōng)邮(yóu)证券指出，展望后市，我国一季(jì)度经济增长超出预期，但近期经济数据出现边(biān)际回落，整体经济或延续平稳恢复态(tài)势。而外围方面，美国经(jīng)济一季度GDP数据远低于市(shì)场预期且通(tōng)胀有所反弹，引发
市(shì)场对(duì)美经(jīng)济(jì)滞胀的担忧，同时在美联储降息预期
迅速降温(wēn)下，亚(yà)洲部分国(guó)家汇率出现明显贬值。而相对稳定的汇率、A股估值(zhí)仍处低位以及基本面的稳步恢复使 得外(wài)资(zī)近期显著回(huí)流A股。因(yīn)此，短期市场(chǎng)在外资回流、地(dì)产放松政策升(shēng)温以及财报季后风险偏(piān)好回升等利(lì)好(hǎo)支持下有(yǒu)望迎来一波上涨行情，但(dàn)考
虑到经济基本面及
企业盈利仍有待持续(xù)修复，中期行情或仍以(yǐ)震荡为主。配置方面，建议关注受益 于产业政策(cè)支持和AI催化的科技板块，包括算力、AI应用、华为链、周期有 望见底的半导(dǎo)体和消费电子以及受益于政策催化的(de)低空(kōng)经济、生物制造、设(shè)备更(gèng)新、量子技术(shù)等新质生产力方向；同时建议(yì)关注受益于外需好转且景气度较(jiào)高的汽车链；此外，建议关注有望受益于供(gōng)给出清的光伏和生猪养殖(zhí)。

校对：刘榕(róng)枝

未经允许不得转载：中央空调,电梯,空气能热水器-中央空调,电梯,空气能热水器 机构策略：市场有望持续上行 关注高股息与顺周期风格