A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增

专题(tí)：加快发展新质生产力成首要任务资本(běn)市场积极因素正(zhèng)不断累积

　　9月10日晚间，药明康德抛出了年(nián)内的第三轮“注(zhù)销式”回购计划。为维护公(gōng)司价值和股东权益(yì)，增强投资者信心，公司计划以自有(yǒu)资(zī)金10亿(yì)元回购A股股份用于注销并减少注册(cè)资本。

　　今年以来，在政策支(zhī)持和鼓励下，上市公司回(huí)购热情高涨，回(huí)购计划数量(liàng)和金额较上(shàng)年同期均(jūn)翻倍增长。公司大股东、实控人、董(dǒng)监高等踊跃增持，计划增持金额较上年同(tóng)期亦大幅增加。以回购、增持计划(huà)金(jīn)额上限计算(suàn)，前8个月发布的回购(gòu)、增持(chí)计划，可为A股(gǔ)带(dài)来1938亿元“活水”。

　　在市场低迷背景下，上市公司回购、重要股(gǔ)东增持(chí)向(xiàng)市场传(chuán)递出股价(jià)被低(dī)估的信(xìn)号，不仅有助于优化公司资本结构，增强投资者回报(bào)，提振市场信心，还能为(wèi)A股(gǔ)带来增量资金，是提振股价的重要(yào)手段，助力增强(qiáng)市场内在稳定(dìng)性。

　　上市公司回购激增

　　五大结构性亮点突(tū)出

　　股份回购(gòu)是上市公(gōng)司维护公(gōng)司价值、回报(bào)投资(zī)者、优化股(gǔ)权结构的重要工具。去年12月(yuè)份，证监会(huì)修订发布《上市公司股份(fèn)回购(gòu)规则(zé)》，增强回购制度包容度和便利(lì)性(xìng)，进一步便利上市公司实施(shī)股份回购。

　　数据(jù)显示，今年(nián)前(qián)8个月，沪深两市(shì)共有1127家上市公司新增披(pī)露回购计划1204单(dān)，较上年(nián)同期分别增加814家和882单；计划回(huí)购金额区间为789亿A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增元(yuán)至1462亿元，上下限较(jiào)上(shàng)年同期分别增(zēng)加409亿元、758亿元；共有1463家上市公司实际实施回购，合计金额已超过1000亿(yì)元。

　　除了回购数量和金额大幅增加(jiā)，今年以来，上(shàng)市公司回购还呈现五大结构性亮(liàng)点：

　　大手笔回购频现，护盘提振股(gǔ)价(jià)。在上(shàng)述1204单回(huí)购计划中，14单为(wèi)10亿元级大单(dān)，对提振投资者信心(xīn)带动明显。比如，自2月(yuè)7日泰格医(yī)药(yào)披(pī)露10亿元回购计划，截至9月11日，股价(jià)已上涨21.91%；自7月14日阳光(guāng)电源披露(lù)回购10亿元用于实施员工持股或股权(quán)激励，截至9月11日，股价已上涨28.38%。

　　接连回购，持续回报投资者。年内(nèi)和邦生物、道森股份、药明康德等72家公司披露两期以上回(huí)购计划，实现接续回购。另外，38家公司已连续三(sān)年A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增披露回(huí)购计划，构建(jiàn)起常态化回购机(jī)制。

　　大市值公司带头示(shì)范，国企(qǐ)加入回购大军。大市(shì)值上市公(gōng)司、上市国企在(zài)市场中具有“压舱石”“稳定器”作用，这些公司的表现通常也是行业走势、前景的风向标，回购显示(shì)出这些公司对自身稳健经营(yíng)和长期发展的信心，也表明对行业发展态势的看好。今年前(qián)8个月，沪深两市(shì)披露回购计划的上市公司中，千(qiān)亿元市值有15家，百亿元市值(zhí)有204家。

　　“注销式”回购常态化。“注销式”回购被视为与现金分红并驾齐驱的回报手段。新“国九条”提出，引导上市公(gōng)司回购股份后依法注销。今年前8个月，沪深两市(shì)新增披露“注销式”回购计划170单，较上年同期增加136单，计划回购金额区间为(wèi)189亿元至324亿元，上下限较上年同期分别增加121亿元和203亿(yì)元，5家(jiā)公(gōng)司(sī)回购注销上限在10亿元以上，最高的为伊利(lì)股份(fèn)，回购注(zhù)销(xiāo)上限20亿元。此外，还有多家前期已披露回购计(jì)划的公司主动调整回购用途(tú)，变(biàn)更用于减资注销，更直接(jiē)、更立竿见影回报投资者。

　　“护盘式”回购数量增加(jiā)。“护盘式”回购即(jí)以市值管理为目的的回购，释放了上市公司股价低估的鲜明信号，是对股价最直接“呵护”。前8个月，沪深两市新增披露“护盘式”回购计划合计274单，较上年同(tóng)期增加(jiā)267单，计(jì)划回购金额区间为167亿元至317亿元，上下限(xiàn)较上(shàng)年同期分别增加157亿元和296亿元。

　　重要股东增(zēng)持传递信(xìn)心

　　为市场注入“稳定剂”

　　此外(wài)，大股东、实(shí)控人(rén)、董监高等(děng)重要股东增持，传递出对(duì)公司未来长期(qī)发展的信心以及对公司未来前景的(de)看(kàn)好，为市场注入 “稳定剂(jì)”。

　　据统计，今年前8个月，沪深两市共有595家(jiā)公司新(xīn)增披露大股(gǔ)东(dōng)、实控人、董监高增持计划，同比增加447家；增(zēng)持金(jīn)额上限合计476亿元，较上年同期增加344亿(yì)元。其中9家增(zēng)持(chí)上限超过10亿元，17家增持上限超(chāo)过5亿元，向市场传递了坚(jiān)定(dìng)看好公司未来(lái)发展前景的积极信(xìn)号。

　　另外，重(zhòng)要股东(dōng)增持后一般都有锁定(dìng)期(qī)，一方面，这对于股(gǔ)价稳定有着非(fēi)常积极的意义；另一方面，也有助于深度绑定重要股东和中小股东(dōng)利益，增强大(dà)股东、实控人(rén)、董监高等重要股东(dōng)的责任感(gǎn)，提高其积极性，对(duì)公司长远发展产生积极影响。

责任编辑(jí)：公司观(guān)察(chá)

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