“包凡案”影响难切割
华兴资本控股复牌暴跌

　　来源：中国经营报

　　本报(bào)记(jì)者 罗辑 北京报道

　　日前，自2023年(nián)4月4日停牌的华兴资本控股（01911.HK）补发了2023年度、2022年度相关业绩以及董事调整(zhěng)等一系列公告，并(bìng)随后复(fù)牌。

　　彼时，华兴资本控股停牌与其控股股东、前董事会主席、执行董事(shì)及首席执行官包凡(fán)配合有关机关调查（以下简称“包凡案”）不无关系(xì)。而今复牌，“包凡案”的影
响仍(réng)在持续。其中(zhōng)，最(zuì)受关注的是，上述补发的年报提到，2023年第四(sì)季度，华兴资本控股收到(dào)通知，就包凡配合调查事项需(xū)支付若干受限制(zhì)款(kuǎn)项约7766.9万元，该款项在业绩报告中(zhōng)被
计入了“其他应收款项”，而审计机构对此出具了保留意见。

　　此外，补发业绩公告的同一时间，华兴资本控股(gǔ)披露(lù)董事会调整。其中(zhōng)，与包凡为夫妻关系的许彦清被任命为非执行董事，正式进入董事会。而今年年初，为“切割”被调查的(de)影(yǐng)响，包凡辞任董事会(huì)主席、首席执行官等(děng)职。

　　9月9日(rì)华兴资本控股复(fù)牌，股(gǔ)价暴跌超66%。截至9月13日(rì)，该股股价仍在阴跌。

　　被保留意见的7766万元

　　事情还需从2023年说(shuō)起。

　　2023年(nián)年初，投资圈大佬、华兴资本控股(gǔ)股东、时任董事会主席、首席执(zhí)行(xíng)官的包凡被传失(shī)联。同年2月16日，华兴(xīng)资本(běn)控(kòng)股公告(gào)证(zhèng)实传闻，称公司暂时无法(fǎ)与包凡取得联系，且董(dǒng)事会不(bù)知悉任何资料显示 包(bāo)凡失去联络一事(shì)与(yǔ)华(huá)兴资本控股的业(yè)务或(huò)运(yùn)作有关(guān)。

　　同年2月26日，华兴资本(běn)控股再(zài)发公告称，公司董事(shì)会已获悉(xī)，包凡(fán)目前
正配合(hé)中国有关机关的(de)调查，但未披(pī)露配合(hé)调查所涉案件的具体情况(kuàng)。且该公告再次强调，华兴资本控股目前的业务及运营维持正常。如任何
中(zhōng)国(guó)有关机关要求华兴资本控股依法进(jìn)行配合，其将配(pèi)合。

　　同年4月，华兴 资本控股停牌，而这一停牌 就长达一年多(duō)。期间(jiān)，华兴(xīng)资本控股除了在(zài)2023年8月公告过包凡在继续配合中国有(yǒu)关机关调查的信息外，仍未披露包凡配合调查(chá)的(de)其他(tā)具体情(qíng)况。

　　“包凡案
”究竟所涉何事？与华兴资本(běn)控股的业务、运作有无关系？包凡配合 调查，会在多大程(chéng)度上影响华兴资(zī)本控股？这些(xiē)疑问成为市场最(zuì)大的关注点。

　　对此，市场(chǎng)传闻众多，但 均未得到华兴资本控股回应。同时，受到包括(kuò)上述调(diào)查所涉情况的不确定性在内的诸多(duō)影响，华兴(xīng)资本 控股迟迟(chí)未能发(fā)布相应报(bào)告期(qī)的业(yè)绩公告。如今，华兴资本(běn)控股终于(yú)在包凡辞任董事会主席、首席执行(xíng)官等职务后补发了(le)上述业绩公告(gào)。但就在上述补
发的2023年度业(yè)绩公告中，有(yǒu)一(yī)笔7766.9万元的应收款(kuǎn)项与“包凡(fán)案”明确相关(guān)，且该款项在业(yè)绩(jì)报告的处理因为“包凡案”所存(cún)在的不确定性未能落(luò)地，而留有(yǒu)争(zhēng)议。

　　具体来看(kàn)，2023年华兴资本控股实现营收11.24亿港元(yuán)，净利润为亏损5.21亿港元。这一业绩背(bèi)后，2023年华兴(xīng)资本(běn)控股应收账款及其他应收(shōu)款项合(hé)计规模较上年有所下降，但是在具体构成中，其他应收款项新增了(le)一笔7766.9万元的受限(xiàn)制款项。

　　该(gāi)笔款项被华(huá)兴资本控(kòng)股归为“或然负债(zhài)”。华兴资本控(kòng)股解释称，包凡正配合有关机关的调查。2023年第四季度，根据收(shōu)到的 通知，华兴资(zī)本控股就该事项支付(fù)若干受限制款项，约7766.9万元。但是，2024年2月2日，华兴资(zī)本控(kòng)股亦披(pī)露，自该日起，包凡辞任本公司执行董(dǒng)事、董事会(huì)主席及首席执(zhí)行官
。在此情况下，由 于这一系列事项所存(cún)在的不确定性，华兴资本(běn)控股董(dǒng)事认为，目前(qián)厘 定可能结果及(jí)其相关影响为时尚早。因此，截至2023年12月31日年度(dù)未(wèi)就该等事件计提任何拨备。

　　同时，华兴资本控股提(tí)到(dào)，除该业(yè)绩公告、财务报(bào)表(biǎo)另有披(pī)露的内容外，公司董事并不知悉上述一些系列事项会对华(huá)兴资本控(kòng)股的(de)业务营运产生任何其他重大影响。如(rú)知悉(xī)该评(píng)估发生任何变化，将适时发布进一步公告(gào)。

　　对此会计处理(lǐ)，华兴(xīng)资本控股聘请(qǐng)的审计机(jī)构中汇安(ān)达会计师事务所有限公司（以下简(jiǎn)称“中汇安达”）出具了保(bǎo)留意见(jiàn)。

　　中汇(huì)安达(dá)指出，考虑到包凡配合调(diào)查、华兴资本控股支付受(shòu)限“包凡案”影响难切割 华兴资本控股复牌暴跌制款项、包(bāo)凡(fán)辞职等一系列事件结果(guǒ)有关的不确定性(xìng)，我们无法
获得充足且适(shì)当的审(shěn)核证据，以评估计(jì)入华兴资本控股综合财(cái)务状况表应收账款及其他应收款项的上述7766.9万元受限制(zhì)款项的可收回性，以及是否应该于截至2023年12月31日年(nián)度就该等事件计提任何拨备。

　　“我们(men)无法确定是(shì)否有必要对上(shàng)述数字进(jìn)行任何调整，而这可能对华兴资(zī)本控股(gǔ)截(jié)至2023年(nián)12月31日(rì)年度的(de)财务业(yè)绩及其现金流量，以及截至2023年12月31日的财务状况(kuàng)以(yǐ)及(jí)综合财务报表的相关披露产生相应影响。”中汇安达提到(dào)。

　　包凡妻子(zi)进入董 事会(huì)

　　为何包凡配合调查的影响会如 此深(shēn)远？事实上，包(bāo)凡不(bù)仅是华兴资本控股的(de)控股股东、时(shí)任“掌舵人”，还一度被市场认为是华兴资本控股的(de)“灵(líng)魂人物(wù)”。其配合调查所涉案(àn)件的“靴子”未能落地，即便“切割”离职，华兴(xīng)资本控股
所背负的不确定(dìng)性(xìng)或仍(réng)难出清。

　　仅以上述7766.9万元受限制款项来看，华兴资本控股对审计机构(gòu)的保留意见进一(yī)步提及，尽管华兴资本控股可能会被有关(guān)机关要求支付一定金额的受限制款项，而该等受限(xiàn)制(zhì)款项可(kě)能构成(chéng)有关机关认定的被调查案件相(xiāng)关的财产，但在相关法律项下，支付受限制款项行为本身并不构(gòu)成对(duì)华兴资本控股存在违法收益(yì)或构成(chéng)违法(fǎ)的任何判定，而(ér)该等判定应当仅由享有管辖权的法院作 出，且该(gāi)支付并不构成(chéng)相关法律意义上的罚金。

　　华兴(xīng)资本控股认为，从法律意见来看，已支付款项
存在多种处(chù)理(lǐ)可能，即可能部(bù)分或全部被退还(hái)，或没收，或被要求支付额外款项。但华兴资本控股并不知晓亦无(wú)可靠信息(xī)获悉(xī)包(bāo)凡正在配合(hé)的任何调查的状况。迄今，华兴(xīng)资本控股尚未收到任何关于其正在接受调查的通知，也没有进入(rù)与该等事件有关(guān)的任何法庭程序(xù)。基于上述情况，华兴资本(běn)控(kòng)股认(rèn)为 ，只有在(zài)受限(xiàn)制(zhì)款项和上述一系 列(liè)事(shì)件(jiàn)的状况(kuàng)或结果更加明朗(lǎng)，或(huò)审计机构能获得适当的其他(tā)证据以修(xiū)改其对受限制款(kuǎn)项和(hé)该等事件的评估后，该等审计保留意见(jiàn)才可能(néng)被移除。

　　值得(dé)注 意的是，目前市场上对于包凡配合调查的所涉案件有相应(yīng)传言，其中对华兴资本控股来说，影响最大(dà)的是“案件涉(shè)及单位行贿”。《中国经营报(bào)》记者就此内(nèi)容与(yǔ)华兴资本控股方面求证，但截(jié)至发稿暂未得到回应。

　　根据(jù)华兴资本控股上述业绩公告所披露，其资管业务受包凡配合调查的一系列情况影响，在(zài)2023年面临新的(de)挑战。其中，华兴(xīng)新经济人民币四(sì)期(qī)基金和美元四期基金募资提前结束(shù)，同时(shí)投资期提前终止，不(bù)再进行新项目投资。受此影响，2024年3月(yuè)11日，华兴资本控股与华兴新经济人民币四(sì)期基金签订(dìng)和解协(xié)议(yì)。根据该协议，华(huá)兴(xīng)资本控股同意接受以约7.91亿(yì)元受让华兴新经济人 民币四期基金持有的若干股(gǔ)权投资的相关权益(yì)。华兴新经济人民(mín)币四(sì)期基金须将该款项用于全数清(qīng)偿未偿(cháng)投(tóu)资金额。其后(hòu)，华兴新(xīn)经济人民币四期基金将(jiāng)无须支付未付(fù)予华兴资本控股(gǔ)的未偿(cháng)金额，该金额截至2023年12月31日约(yuē)为9007.2万元。

　　面临上述局面，华(huá)兴资本控股董事会近期进行了重要调整。

　　上述业绩公告补发的同日(rì)，华兴资本控(kòng)股原非执行(xíng)董事孙千红辞任，与包凡为夫(fū)妻关系的许彦清被任命为非执行董事，自2024年9月6日起生(shēng)效。许彦(yàn)清是华航航空科技（天津）有限公(gōng)司(sī)的(de)创始人、董事长兼首席执(zhí)行官。据华(huá)兴资本控股披露，许彦清被视为在华兴资本控股合计2.77亿(yì)股股份中拥有权(quán)益(yì)，占已发行股本总数约48.71%。该等权益亦代(dài)表了证券及期货条例下，包凡在华兴资本(běn)控股所拥有的权益。

　　包凡辞任，许彦清(qīng)进入(rù)华兴资本控股董事会又将带来何种(zhǒng)影响？目前华(huá)兴资本控股披(pī)露称，公司董事会及提名委员会多年来留(liú)意到许彦清除(chú)履历(lì)披露内容外，并未参(cān)与过(guò)华兴资本(běn)控股的(de)业(yè)务。在从事(shì)其(qí)自身事业及(jí)慈善活动期间(jiān)也未参与过华兴资本控股及(jí)包凡一(yī)直(zhí)经营(yíng)的金融(róng)服 务行业。不过，许彦清从自己经验分享了有关市场战(zhàn)略定位、客户服务和产品覆盖的想法和观点，把潜在投资(zī)者(zhě)与华兴资本控股的(de)业务团队联系起来。华兴(xīng)资本(běn)控股公告还提到，许彦清对华兴资 本控股业务涉(shè)及的市场监(jiān)管有所(suǒ)了(le)解。

责任编辑(jí)：李桐

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