美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔 街大行分歧难弥

　　华尔(ěr)街大行对(duì)美联储未来一(yī)年降息的速度和深度看法不一，它们的(de)分歧(qí)也注定了金融市场在拨(bō)云见日之前(qián)会心神不宁。

　　美联储周三出乎大多数观察人士(shì)意料地美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥将基准利率下调(diào)0.5个百(bǎi)分点。数小时后，高盛集
团的经济学(xué)家就修改了展望，改预计美联储将从11月到明年6月在每次会议上都降(jiàng)息25个(gè)基点。押对首次下调幅度的摩根大通
则坚持认为(wèi)11月还(hái)会再降50个基点，但具体如何将取决于劳动力市场的状况。

　　在市场上，交易员消(xiāo)化的幅(fú)度分别(bié)是年底(dǐ)和明(míng)年9月前下调约 70和200个基点
。美联储官员在最新“点阵图”中给出的预测(cè)是(shì)年底前降息(xī)50个基点。

　　一些大行的经济学(xué)家如是(shì)说：

　　美国银行

　　经济学家和策略(lüè)师(shī)Aditya Bhave、Mark Cabana和Alex Cohen等人写道，美联储“将被(bèi)推进(jìn)更深的降息(xī)中”，第四季和明(míng)年分别(bié)再下调75和(hé)125个基点(diǎn)。 

　　花旗集团

　　花旗维持今年再降息75个基点（11月50个和(hé)12月个(gè)）的预期 。该行在一份报告中写(xiě)道：“降息步伐(fá)加快(kuài)的风险仍然平(píng)衡。” 该行预计2025年将会进行多次每次25个(gè)基点的(de)下调，使终端利率目标区(qū)间达到3%至3.25%。

　　高盛

　　以Jan Hatzius为首的经济(jì)学家在一份研报中写道(dào)，美联(lián)储(chǔ)将选择(zé)从11月到明(míng)年6月进(jìn)行长串降息(xī)，但(dàn)每次幅度维持在保(bǎo)守的25个基点。该行(xíng)此前预计(jì)2024年最后两次会议上连续降息，明(míng)年则变成每季度下调一次。至于美联储(chǔ)是否会在11月再次降(jiàng)息50个基点，概率“对半开(kāi)”，而结果将取决于接下来的两份就业(yè)报告。

　　摩根大(dà)通

　　首席(xí)美国经济学家Michael Feroli正(zhèng)确预测(cè)了本周的50个基点，他也维持11月如法炮制的看法，不过表示此举将取决于劳(láo)动力(lì)市场的进一步走(zǒu)软。

　　摩根士丹利

　　经济学家(jiā)Seth Carpenter和策略师Matthew Hornbach等人(rén)认为，决策者们可能会选择在2025年中(zhōng)前进行一连串25个基点的降息，其中今年两次，明(míng)年上半年四次。

　　富国银行(xíng)

　　策略师Michael Schumacher和Angelo Manolatos写道：“2024年的宽松周(zhōu)期(qī)始(shǐ美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥)在史(shǐ)无前例的市场不确定(dìng)性(xìng)中拉开了帷幕
。” 该(gāi)行预计在硬着陆的情境中，美联储最终可能会在宽松周(zhōu)期(qī)的第(dì)一年降息多达350个基点，若是软着陆则(zé)为150个基点。无论如何，该行表示“美联储有很大的(de)放松空间。”

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