交易所频频下发年报问询 函 紧盯上市公司财务数据

随着上市公司年报(bào)陆续披露(lù)，监管频频下发年报问询(xún)函。Wind数据显示，3月份以来，累计已(yǐ)有35家A股(gǔ)上(shàng)市公司收到交易所下发的年报问询函。

从(cóng)问询内容来看(kàn)，主要聚焦公司(sī)经营(yíng)情况、资产负(fù)债表、重组收(shōu)益、资产减值、关联交易、商(shāng)业纠纷等方面。与往年(nián)相比，今年的年报问询函中，监管部门对财务数据进行了更为严格的审查(chá)，并(bìng)加大了对ST公司是否符合摘帽条件的关注度。

南(nán)开大学(xué)金融发展(zhǎn)研究院院长田(tián)利辉对《证券(quàn)日报(bào)》记者表示，年报季监管密集发布年报问询(xún)函，是监管(guǎn)机构履行职(zhí)责、强化(huà)信息披(pī)露监管的重要体现。此(cǐ)举能够提升(shēng)信息(xī)披露的(de)真实性和透明度，督(dū)促公司提升治理水平，遏制财(cái)务造假、利润操(cāo)纵等不当行为，同时减少市场(chǎng)疑虑。有助于投资者更好地(dì)根据基本面信息评估公司的投资价(jià)值，保护中小投资(zī)者的(de)合法(fǎ)权(quán)益。

关注经营业绩真实性

以帝科股份为例，年报显示，帝科股份主营的光(guāng)伏导电银浆2023年业务收入为90.78亿(yì)元，较上年增长167.65%，毛利率为11.66%，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加2.07个百分(fēn)点。此外，材料销售业务收入为4.52亿 元。

对此，深(shēn)交所下(xià)发年报问询函，要求帝(dì)科股份说明(míng)光伏导电银浆业务的收入、毛(máo)利率(lǜ)增长与同行业可比公司(sī)是 否一致；并说明光伏导(dǎo)电(diàn)银浆业(yè)务主要(yào)客户名称及销售金额，以及(jí)近三年主要(yào)客户(hù)是否发生重大变化。

进一步来看，年报被问询的上市公(gōng)司(sī)中，部分公司业绩下滑
严(yán)重(zhòng)甚至出现(xiàn)亏(kuī)损。以美达股份为例，深交所下发关注函要求公司说明在产品销 售量增长的情况下，报告期内营业收入下滑的原因(yīn)，并量化分析说(shuō)明(míng)公司近两年连续亏损的原因，持续(xù)盈利能力是否(fǒu)存在不确(què)定性。

“监管追问经(jīng)营业绩真实性、资产负债等内容，有助于确保业绩真实性和准确性，及(jí)时发现并警示潜(qián)在的财务风 险，促进公司稳(wěn)健经营。”田利辉表示。

前海开源基金(jīn)首席经济学家(jiā)杨德龙向《证券日(rì)报》记者表示(shì)，年报问询函密集发布，体现(xiàn)了资本市场严监管趋势。通过年报问询函(hán)，监管追问上市公司经营业绩的真 实性、资产负债表等情(qíng)况，有(yǒu)助于打击财务造(zào)假等违规行为，起到一定的震慑(shè)作用，让上市公司(sī)更真实地披露公司业(yè)绩。

在田利(lì)辉看来，上市公(gōng)司被问询会能引起(qǐ)市(shì)场对公司业(yè)绩和风险的关注，可能导(dǎo)致公(gōng)司短期内股价波动。广大投资者应关注监管问询的具体内容，了解公司的经营和财务(wù)状(zhuàng)况，审慎评估相关风险。

追问“摘星 脱帽”合理(lǐ)性

此外，记者注意到，监管在年报问询(xún)函(hán)中着重追问公司“摘星脱帽”合理性。

在(zài)前述(shù)35家收到(dào)年报问询函(hán)的(de)公(gōng)司里，出现(xiàn)了(le)*ST莫(mò)高、*ST天山、ST升达、*ST炼石、*ST金一、*ST新联、*ST佳沃(wò)等(děng)多家ST公(gōng)司。

其中，*ST新联、*ST炼石、*ST金一在披露年报(bào)的同时，提出(chū)撤销退市(shì)风险警示和其他(tā)风险警(jǐng)示申请。在此背景下，公司的经营(yíng)业绩、持续经(jīng)营能力、资产负债情况以及是否符合撤(chè)销(xiāo)退市风险警示条件等，成(chéng)为监管在年报问询(xún)函中关注的重点。

例如，*ST新联(lián)在今年1月(yuè)14日申请撤销公司股票(piào)因重(zhòng)整而被实(shí)施的退市风险警(jǐng)示，1月30日发布了《2023年度业绩(jì)预(yù)告》，根据业(yè)绩预告披露的财(cái)务数据，不会触及上市规则规(guī)定的退交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据市指标。

不过，在4月(yuè)10日(rì)，*ST新联收(shōu)到深交所(suǒ)下发(fā)的年报问询函。问询函要求*ST新联核查并说明是否符合撤(chè)销退(tuì)市风(fēng)险警示(shì)的条件、是否符合撤销其他风险警示的相关交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据规定。

3月19日晚间(jiān)，*ST炼石发布《关于申请撤销对公司股票(piào)交(jiāo)易实施(shī)退(tuì)市风
险警示和其他风险警(jǐng)示的公告》。3月26日，深(shēn)交所下发的(de)年报问询函提出，2019年至2023年，*ST炼石已(yǐ)连续五年亏损，截至2023年末，公司未弥补亏损(sǔn)达到实收股本总(zǒng)额(é)三分(fēn)之一。深交所要求公司自查并逐一说明公司是否符合(hé)申请对股票交易撤销退市风险警示和其他风(fēng)险警示的(de)条件(jiàn)。

在杨德龙看来，交易所(suǒ)加大对ST公(gōng)司是否符合“摘星脱帽”条件的关注度，体现了监(jiān)管层落实强监管严监管的要求，并加强(qiáng)对上市公司的持续监管(guǎn)。

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