什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点

　　债券交易员又一次认为，美联储政策(cè)制定者在本周会议上(shàng)降息50个基(jī)点的可能性大于25个基(jī)点。

　　与美联储当地(dì)时(shí)间周三利率决议相关(guān)的(de)掉期定价(jià)显(xiǎn)示(shì)，在上(shàng)周几乎(hū)完全排(pái)除(chú)了(le)降息(xī)50个基点的这一选项后，概率再次超过50%。这使得两年期美国国债收益率回到两年来的最低(dī)水平，并拖累美元指数跌至今年1月以来的最低水 平。

　　过去几个交易日的定价逆转增加了9月18日决(jué)定的风险。投资者对经济需要多少政(zhèng)策支持，以及美联储以(yǐ)大幅降息开启宽松周(zhōu)期的决定(dìng)将发(fā)出什么信号感到矛盾。

　　荷兰合作银行高(gāo)级美国(guó)策略师Philip Marey写道：“这是一个难(nán)分伯仲的(de)决定。”他预计美联储将降息25个基(jī)点(diǎn)。“鲍威尔缺乏(fá)指引可(kě)能表明(míng)FOMC尚未达成共识。更重要的是，周二的零售销售仍有可能改变这一计算结果。”

　　法国兴(xīng)业(yè)银行宏(hóng)观(guān)策略师Kit Juckes表示，市场有可能迫(pò)使美联储(chǔ)降息50个基点。他补充道，未来几天美国的零售销售和工业生产数据可能会影响人们的
看法。他说，如果零售销(xiāo)售疲软推高了定价，FOMC可(kě)能(néng)会担心跟不上形势。

　　然而，有大行表(biǎo)示对美联(lián)储降息50个基点保持警惕。渣打银(yín)行周一发表声明称，FOMC在即将到来的会议上降息50个基什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点点可能会比(bǐ)降(jiàng)息(xī)25个基点更糟糕。

　　该机构指(zhǐ)出(chū)：“经济数据并没有为在即(jí)将召开的会议上降(jiàng)息50个基点提供令人信服的理(lǐ)由。”渣打银行接着补充道：“降息50个(gè)基点并犯错可能比(bǐ)降息25个基点并出错更糟(zāo)糕。”

　　该行强调，鲍(bào)威尔和美(měi)联储不能让市场失(shī)望(wàng)。该公司认(rèn)为，降息50个基点的(de)风险更大，因为这(zhè)样就有可能(néng)在9月份(fèn)看到失业率上升。

　　渣(zhā)打银行认为，降息25个基点可能会产生影(yǐng)响，并(bìng)附上一个明确的信息：“FOMC将密切关 注 降息50个(gè)基点的情况。”

　　市场动(dòng)荡

　　这一切都是在美国政治(zhì)局势(shì)日益紧张的(de)背景下(xià)发生的(de)。美(měi)国联邦(bāng)调查局正
在调查一(yī)起针对前总统(tǒng)特朗普的明显暗杀企图，就在两个月(yuè)前，这位共和党(dǎng)总统候选(xuǎn)人在宾夕法
尼亚州的一(yī)次集会上遭遇枪击。

　　周一，两年期美国国债(zhài)收益(yì)率一度下跌(diē)4个基点，至(zhì)3.54%，延续了(le)收益率从(cóng)4月底逾5%的(de)高(gāo)点暴(bào)什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点跌后的涨势。美国(guó)三大股指期货涨跌不一。

　　由于(yú)美联储成(chéng)员在9月(yuè)17日至18日的政策会议之前处于空(kōng)白(bái)期，交易员几
乎没有什么数据可以依赖，包括周二公(gōng)布的8月(yuè)零售销售数据。

　　与此同时，对预期的重新定价也对(duì)美元造成(chéng)了影响，过(guò)去一个月美元兑多(duō)数(shù)主(zhǔ)要货币走弱。日元是涨幅(fú)最(zuì)大的货币之(zhī)一，周一突破了备(bèi)受关注的1美元兑140日(rì)元的水平。

　　澳大利亚(yà)国民银(yín)行策略师Rodrigo Catril表示(shì)：“我们(men)认(rèn)为，美联(lián)储即(jí)将迎来新一轮的宽松(sōng)周期，这对美元来说是(shì)一大不利因素。随着美联储明年放松(sōng)货币政策，将基金利率调降(jiàng)至中性，甚至(zhì)低(dī)于中性，美(měi)元将开始周期性下跌(diē)。”

　　尽管一(yī)项技术指标显示，随着动能转为看跌，美(měi)元将得到支撑，但市场绝大多数都认为美元(yuán)将(jiāng)走弱。一项对分(fēn)析师的调(diào)查
显示，预计到明年这(zhè)个时候(hòu)，欧元(yuán)、日元、加元(yuán)和(hé)澳元兑美元(yuán)汇率都将走强。

责任编辑(jí)：郭(guō)明煜

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