部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”

《证券(quàn)日报》记者(zhě)了解(jiě)到，最近，建信理(lǐ)财、华夏理财、光大理财(cái)、民生理财等
多家理(lǐ)财子公司(sī)纷纷下调旗下产品的业绩比较(jiào)基准。调整后，部(bù)分理财产品业绩比较基准下限回落
至3%以下。

和业绩比较(jiào)基准同(tóng)步下调(diào)的还有产品管理费率。近(jìn)日，多家理财子公司(sī)宣布对(duì)旗下多只产品进行(xíng)降费优化，管理费率大(dà)多低至0.05%，还有零费率产品“现
身”。

受访业内人士表示，受市场波(bō)动影响，理财子公(gōng)司下调(diào)业绩比较基(jī)准，并同步调降管理费率，主要是为应对市场竞争，缓冲影响。展望未来，在低利率(lǜ)和(hé)“资(zī)产荒”的市场环境下
，理财产品的业(yè)绩比较基准和管理费率(lǜ)可 能(néng)会继续保持
低位。

多家理(lǐ)财子公司

下调管理费率(lǜ)和业绩基准

4月中旬以来，建信理财、华夏理财(cái)、光 大理财、民生理财等多家
理财子公司下调旗下产品(pǐn)的业绩比较基准。此前业绩比(bǐ)较基准 下(xià)限在3%至4%的部分产品(pǐn)，目前下限大多调整至3%左右(yòu)。

4月18日，建信理财发布公告称，拟调整建信理(lǐ)财龙鑫(xīn)固收类18个(gè)月(yuè)定开式产(chǎn)品第(dì)二期的业绩比较基准，调整前(qián)业绩比较基准为3%至4.8%，调整后则为2%至3.5%。

中国银行研究院研(yán)究员杜阳对《证券日报》记者表示(shì)，一方面，下调业(yè)绩比较基准(zhǔn)有助于(yú)引
导投资(zī)者更加关(guān)注产品的风险收益比，提(tí)高(gāo)投资决策(cè)的理(lǐ)性部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”(xìng)程(chéng)度。另一方面，根据不同产品的(de)资产(chǎn)配置差(chà)异，理财子公司会调整产品的业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准。这在(zài)一定程度上有助(zhù)于理财子公司优化(huà)资产配置，提高投资效益。

在下调业绩比较
基准的同时，光大理财、民生理财、招银理财等理(lǐ)财子公司推出降低管理费(fèi)举措。例如，4月份以来，民生理财已对旗下多(duō)只正在发行的理财(cái)产品实(shí)行降费。4月19日，光大理财发布公告(gào)称(chēng)，将于4月23日起，开展部分理财产品费率优惠活动，优惠后(hòu)的费率低至0.05%或0.01%。还有(yǒu)理财子公司将(jiāng)管理费率直(zhí)接调降为0，如招银理财一只封闭型固(gù)定收益(yì)类理财计划直接将费率(lǜ)调整至0。

杜阳(yáng)认为，管理费率下调有助于增加理(lǐ)财产品对投(tóu)资者的吸引力，也是金融机构加大减费让利力度(dù)的重要体现。当前，居民(mín)财富水平保持稳健增长势头(tóu)，对理财产(chǎn)品的
需求也在同步提升。通(tōng)过下调费率，银行及(jí)理财子公司可以更大程度满足(zú)居民对于资产保值增值的金融诉求，提(tí)升金融服(fú)务普惠性。

合(hé)理调整(zhěng)

投资策略和经营策略

业内人(rén)士表示(shì)，部分理财子公(gōng)司业绩基准与管理费(fèi)率“双降”，主要(yào)是与目(mù部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”)前金(jīn)融产品投资(zī)收益普遍下降、市场波动相(xiāng)关。

南开大学金融(róng)发展研(yán)究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，随着市场利率下行，理财产(chǎn)品的预期收益(yì)率也相应下降，理财产品的底层资产收
益也在下(xià)行，导致部分银行理财产品管理费率、业绩基准“双降”理(lǐ)财报价和底层资产的价差收窄。为了保持产品(pǐn)的(de)盈利性，理财子公司需要降 低业绩基准(zhǔn)和管(guǎn)理费率。同时，这也是监管的引导和竞争的需要。

不(bù)过，有专家(jiā)表示，理财产品降(jiàng)低费
率并非留存(cún)客户的长久(jiǔ)之计(jì)，银行理(lǐ)财子公司(sī)需(xū)要捕捉市场行(xíng)情，提升产品收益(yì)率才是化解问题的根本之(zhī)道。

田利辉认为，理(lǐ)财(cái)子公司下调业绩(jì)基准和(hé)同步(bù)调降(jiàng)管(guǎn)理费(fèi)率是市场环境下的必然选择。投资者(zhě)和理财子公司需(xū)要合(hé)理调整投资(zī)策略和经营策略，实现长期稳健 的发展。

“未来理财产品业绩比较基准和管(guǎn)理费率仍存(cún)在进一步下调空间。”杜(dù)阳表示，对银行及理财子公司(sī)来说(shuō)，业绩比较(jiào)基准下调后，短期内或影响理财子公司留客。从长期来(lái)看，理(lǐ)财子公司可以(yǐ)通过(guò)更加多元化手(shǒu)段留住客户，包括优(yōu)化产品结构、加大费率(lǜ)优惠、强化风险管理以及提升服务水平。

田利辉(huī)表示，对于投资者而言，在选择理财产品时，应更加关注产品的风险等级、投资期限、投资方向等关(guān)键要素，而不(bù)仅仅是业(yè)绩(jì)比较基(jī)准和(hé)管理
费率。同(tóng)时，投资者应密切关注(zhù)市(shì)场动向，理性投资(zī)，根据自 身的风险承受能力选择(zé)理财产品。

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