私募调研 热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐

8月以(yǐ)来，A股(gǔ)市场持续维持震荡(dàng)走势，私募机构积极调研寻求结构性机会。

私募排排(pái)网数据显示，截至8月31日，8月份共有1276家私募进行了上市公司调研，调研覆(fù)盖(gài)到(dào)28个申(shēn)万一级行业中的726家A股上市(shì)公(gōng)司，合计调研次(cì)数达9253次。较(jiào)7月(yuè)份相比，调研次数增幅接近3倍。

8月份共有726家A股上市公司被私募调研，从被调研次数来看(kàn)，137家(jiā)上
市公司被调研次数不(bù)少于20次，平均一个工作日被调(diào)研
不少(shǎo)于(yú)1次，其中91家(jiā)上(shàng)市公司被调研20—39次(cì)；25家被调研40—59次；9家被调(diào)研60—79次；7家被调研80—99次；5家被调研不少于100次。具体来(lái)看(kàn)，医药生物企业迈(mài)瑞医疗被调研135次居首，成为8月最受私募调研(yán)青(qīng)睐的上市公司；其次是电子(zi)企业水晶光(guāng)电、社会服务企业华测检测(cè)、电子企业澜起科技和汽车企业九号公(gōng)司，依(yī)次 被调研126次、123次、113次(cì)和110次。

8月份私募调研覆(fù)盖到28个申万一级行业，从调研次数来看，18个行业被调研次数不少(shǎo)于100次，其中医药生物(wù)和电(diàn)子行业被调研次数遥遥领先，依(yī)次被调(diào)研1875次和1767次；其次(cì)是电力设备(bèi)、机械设备、计算机被调研736次、722次和693次，其余行业被调研次数明显(xiǎn)不及上述行业；从调(diào)研覆盖公司(sī)来看(kàn)，同样是电子和医(yī)药生物(wù)行业公司数量最多(duō)，依次有104家和102家公司被私募调研；其次同样还是机械设备(bèi)、计(jì)算机和电力设备，分别有74家(jiā)、62家和53家公司(sī)被私募调研(yán)。

在8月参与调研的(de)1276家私募中，百亿私(sī)募(mù)有私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐48家(jiā)。淡水泉调研98次成(chéng)为 8月份调研最积极的百亿私 募，高毅资产、和谐汇一资产、敦和资管紧随其后，分别(bié)调研85次(cì)、68次和61次。

星石投资认为，2024年以来，在海外地缘动荡、国内积极政策(cè)兑现偏慢、经济体感偏凉等多重不利因素压制下，权益市场情(qíng)绪持续低 迷。但进入(rù)三(sān)季度，一系(xì)列积极的(de)变化加(jiā)快落地：（1）欧美主(zhǔ)要央行已经(jīng)陆续开启降息；（2）随着(zhe)海外经济逐步降温，国内(nèi)稳内需政策进(jìn)入加速落地(dì)窗口期，制造业“内卷式竞争(zhēng)”也有相关政策应对
。随(su私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐í)着国内供需关系优(yōu)化，产能利用率(lǜ)有(yǒu)望改(gǎi)善，从而对价格(gé)体系，对(duì)股东回
报带来正面效果。

投资方(fāng)向上，星石投(tóu)资认为，优质成长股(gǔ)相关标的中
长期风险收益(yì)比依旧具备很强吸引(yǐn)力。优质成长股有两
点优势：一方面，ROE预期将逐步好转。随(suí)着政(zhèng)策供需两(liǎng)端发力(lì)，行业加(jiā)快整(zhěng)合，即便需求端的增长可能不多，但是供给端的优化能够驱动头部公(gōng)司盈利率先企稳。另一方面，优(yōu)质成长股的估值处于低位。尽(jǐn)管该(gāi)类公司凭借自身能力维持了高且稳定的ROE，但是市场却并未给 予相匹配
的估值。

银(yín)河(hé)证(zhèng)券的(de)观(guān)点称，当前宏观经济趋(qū)稳，未来非金融
行(xíng)业的上(shàng)市(shì)公司中报(bào)业绩(jì)增速有望反弹，A股基本面反弹预(yù)期较强。未来宏观稳增长政策或继续加大力(lì)度，从而带动A股业绩修复，提(tí)振市(shì)场信心(xīn)，促进大盘指数在震荡中回升。

校对：刘星莹

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