金市展望：黄金下周面临回调风险，市场更倾向降息25个基点预期

　　围绕美联储货币政策立场的预期(qī)开始形成，这可能会在短期内给黄金带来一(yī)些(xiē)挑战。

　　上周五（9月6日），黄金期货市场(chǎng)虽然保持了 2500 美(měi)元以(yǐ)上(shàng)的(de)支撑位，但上周收盘时价(jià)格相对中性，因为市场预期在 8 月份非农就业报告好坏参半后，12 月黄金期货上周五收报 2526.7 美(měi)元/盎司，周线仅下跌0.36%。

　　但周银市收盘表现令人失望，价(jià)格(gé)未(wèi)能守住(zhù) 28.50 美元(yuán)/盎司的支(zhī)撑位。12 月(yuè)白银(yín)期货上周五(wǔ)收报28.27美元/盎司，周线跌幅(fú)约3.3%。

　　美(měi)国劳工统计局公布的最新就业数据显示，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场正在降温，但速度适中，这(zhè)导致贵金属出(chū)现抛售。

　　8 月份，美国经济新增就业岗位 14.2 万个，低(dī)于预期的(de) 16.4 万(wàn)个。同时，失业率从 4.3% 降至 4.2%，工资上涨 0.4%。

　　分析师表示，该数据(jù)支持美联储本月晚些时候降息25个基点。

　　首席北美经济学家(jiā)保罗·阿(ā)什(shén)沃思表(biǎo)示：“8 月(yuè)份非农就(jiù)业(yè)岗位增加(jiā) 142，000 个，这可能(néng)足以让美联储支持本月适度降息 25 个基点，而不是采取更大幅度的举措，但劳动力(lì)市场显然正在经历明显的放缓。”

　　一(yī)些分析师表示，随着降息 25 个基(jī)点的预期日益高涨，可能导致金价(jià)金市展望：黄金下周面临回调风险，市场更倾向降息25个基点预期d="quote_hf_GC">短期(qī)内处于脆弱(ruò)状态(tài)，因为市(shì)场一直无法突破每(měi)盎司 2550 美(měi)元(yuán)的初始阻力位。

　　盛宝银行大宗(zōng)商品策略(lüè)主管 Ole Hansen 表示：“在我看来，这份报告还不足以证明(míng) 9 月 18 日降息 50 个基点(diǎn)是合理的。考虑(lǜ)到这一点(diǎn)，我认为市场仍处于高位，目前(qián)可能(néng)难以创下新高。”

　　Blue Line Futures 首席市场策略师 Philip Streible 表(biǎo)示，短(duǎn)期(qī)内，他预计黄金市场将在(zài) 2，550 美元/盎司的初始阻力位受(shòu)阻；不过，他补充说，黄金仍值(zhí)得逢低买(mǎi)入。

　　“我认为黄金市场更愿意(yì)看到多次(cì)降息 25 个基(jī)点(diǎn)，金市展望：黄金下周面临回调风险，市场更倾向降息25个基点预期而不是一次降息 50 个基点，”他说(shuō)。“美联储降息路径(jìng)是重要因(yīn)素。一旦(dàn)投资者看(kàn)到‘长期低利率’路径(jìng)，黄金就会再次上(shàng)涨(zhǎng)。”

　　Tastylive.com 期货和外汇主管(guǎn) Christopher Vecchio 表示，目前黄金市场面临两个(gè)技术因素：从(cóng)长期(qī)来看，黄金看(kàn)起来有点沉重，但短期(qī)看涨(zhǎng)势头强劲(jìn)。他补充说(shuō)，随着(zhe)这两种前景趋于(yú)一致，他预计短(duǎn)期内(nèi)会(huì)出现(xiàn)一些(xiē)盘(pán)整。

　　尽管短期内存在波动，但 Vecchio 表示，从长期来看，随着全球(qiú)政(zhèng)府债务增加和利率下(xià)降(jiàng)，黄金在逢低买入时仍具有吸引力(lì)。

　　“由于这两个技(jì)术因素相(xiāng)互交叉(chā)，我们现在正(zhèng)在消化一些供应，”他说。“话(huà)虽如此，实(shí)际利(lì)率的轨迹看(kàn)起来会继续走低，这对金(jīn)价来说是一件好事。”

　　然而，并非(fēi)所有投资者都准备放弃(qì)黄金(jīn)，因为黄金价格在高位获得了稳固的支撑。Zaye Capital Markets 首席投资官 Naeem Aslam 表示，黄金价格仍坚挺(tǐng)，维持在(zài)每盎司 2，500 美元以上。

　　FXTM 市场分析经理 Lukman Otunuga 表示，市场将密切关注本周的美国消费者价(jià)格指数，因为关于该(gāi)指数是(shì)上涨 25 个(gè)基(jī)点还是 50 个基点的争论尚未完全解决。

　　“尽管黄金价格呈红灯闪烁，但阻力最小的路径指向北方，美(měi)元走弱和(hé)国债收益率下降使多头继续参与其中，”他说。“未来一周即将发布的美(měi)国 CPI 报告可能会对(duì)贵金属产生冲击。这是美联储 9 月 17 日至 18 日政策(cè)会议前的最终通胀报告，可能会影(yǐng)响美联储(chǔ)降息的押注(zhù)。最终，更多价格压力降温的迹象可能会加强对美(měi)国降息的押注，这对零(líng)收(shōu)益的黄金来(lái)说将(jiāng)是一个可喜的发展(zhǎn)。”

　　“从技术角度来看，黄金仍(réng)处于宽幅震荡中，关键(jiàn)水平为 2532 美元(yuán)、2500 美元和 2473 美元，”他说。“金市展望：黄金下周面临回调风险，市场更倾向降息25个基点预期如果 2500 美元被证明(míng)是可靠的(de)支撑位，价格(gé)可能会挑(tiāo)战历史高点。然而，跌破 2500 美元可(kě)能(néng)会打开通往 2，473 美元的道路。”

　　未来一周除了重要的没(méi)法通胀数据外，市场还将关注(zhù)欧洲(zhōu)央行的货币政策会(huì)议。

　　尽管市场预计央行将降息 25 个基点，但分析师指出，央行陷(xiàn)入了顽(wán)固的通胀(zhàng)压力和经济活动放缓(huǎn)的(de)困境。

　　本周值得关注的经济数(shù)据：

　　周(zhōu)三：美国消费者物价指(zhǐ)数（CPI）

　　周四：欧洲央行货币政策决定、美国PPI、美国每周(zhōu)申请失业救济人数

　　周五：密歇(xiē)根大(dà)学消费者信心指数初值

　　北京时间(jiān)08：35，COMEX黄(huáng)金(jīn)期货主力合(hé)约现报2526.1美元/盎司。

责任编辑：张(zhāng)靖笛

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