浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买 入”评级及目标价15港元

　　浦银国际发布研究报告称，维持网龙浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元>（00777）“买入”评级，预(yù)计公司2024E收入65亿元，调整后净利润10亿元，维持目标价15港元，股息(xī)率具
备一定吸引力(lì)。公司1H24收入人民币33亿(yì)元；

　　利润(rùn)率持续改善(shàn)，毛利率同(tóng)比改善(shàn)4.5pp至66.6%，主要受益于高毛利的(de)游戏收入占比提升；调整后净利润为5.6亿元，调整后净利率为16.9%。此外，公司(sī)宣(xuān)布(bù)派发中期股息每(měi)股0.4港元(yuán)。

　　报告中称，1H24公司游戏业务维持 相对稳定，收入18.6亿元。国内端游核心产品《简体魔(m浦银国际：关注网龙后续新游表现 维持“买入”评级及目标价15港元ó)域》保持良好用户粘性，MAU、DAU等指标均实现(xiàn)增长。游戏储(chǔ)备方 面，征服IP休闲手游《代号-Alpha》、新IP

　　MMO手游《代号-龙》计划在下半年上线。公司重要产品《魔域再起》（即：《魔域重制(zhì)版》）预计将在明年(nián)上半年推出，有望推动公司游戏业(yè)务新驱动。随(suí)着海外业务改善及多款手游筹备上线，预计公(gōng)司下(xià)半年游戏业(yè)务将重回增长。

　　此外，在 教育业(yè)务方面，由于硬件需求回归常态化，1H24公司(sī)Mynd.ai收入同比延续下(xià)滑，但(dàn)市场地位保持领先。凭(píng)借全(quán)球150万间教室的覆盖，公司将进一步聚焦SaaS业务，从纯(chún)硬件转型为硬件+服务，预计未来服务收入将成为公司教育业务重要增长(zhǎng)驱动。

责任编(biān)辑(jí)：史丽君

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