中国银行设立300亿科创母基金，银行系股权投资布局升温

银行系LP正加大在股权投资行业的布局。

近日，中国银行发布消(xiāo)息称，已(yǐ)经成(chéng)功设立了目标总(zǒng)规模(mó)300亿的科创母基金。据了(le)解，该母基金由(yóu)中国银行(xíng)旗下中银证券担任发起单位和管理人，联(lián)合地方政府、产业龙头分批分期设(shè)立，将(jiāng)引(yǐn)导更多市场资源投早、投小、投长期(qī)、投硬科(kē)技。

母基金(jīn)将(jiāng)聚焦人工智能、量子技术、生物技术等重点领域(yù)，在国(guó)家(jiā)重(zhòng)要科技创新区(qū)域和节点城市快速布局，积极助力重大科研实力提升，有效服务关键(jiàn)核心(xīn)技术转(zhuǎn)化应用，切实(shí)推动科技创新产(chǎn)业化(huà)发展。

同时，21世纪经济报道记者梳理发现，除(chú)了此次成立的中银科创母基金，近年(nián)来，工商银行、建设银行等银行(xíng)系(xì)正纷纷出资设立股权投资(zī)基金，加大对科技创新的支持力度，为创投行业带来(lái)源头活(huó)水。

一位来自股权投资行业的业内人士对(duì)21世纪经济报道分析称，银行系参与股权投资的优势在于，商业银行本身(shēn)有强大的网点(diǎn)体系和丰富的对公客户资(zī)源，它跟科创企业间本身(shēn)就存(cún)在基础金融业务的联系。对银行来说，除了给科创企业提供(gōng)债权资金，进一步提供股权资金支持，是银行愿意探索的新业务方向。对科创企(qǐ)业来说，也是拓宽资金来源的方式。

“但银行需要在监管允许的框架内，合规地去做股权投资、科(kē)创中国银行设立300亿科创母基金，银行系股权投资布局升温投资(zī)。尤其是在资管新规之后，合规地做这件事变得更加中国银行设立300亿科创母基金，银行系股权投资布局升温重要。同(tóng)时，相(xiāng)比传统放贷业务，股权投资业务的风险(xiǎn)性更高。银行(xíng)自身的风控体系需要对股(gǔ)权(quán)投资业务的风(fēng)险性和投资回报特点，有更清晰的认知和(hé)更高的耐心。”他说。

银行系股权投资布局升温

一位接近(jìn)中国银行的(de)知情人士对21世纪经济报道透(tòu)露，此次(cì)设立的中(zhōng)银科创母基金筹备有(yǒu)两三年时间，中国银(yín)行联(lián)合的地方政府包括苏州、珠海等地(dì)。在中银系LP方面，除了中国银行以自有资金出资(zī)，出资主体至少还包括(kuò)中银三星人寿、中银(yín)证(zhèng)券。

对于此次设(shè)立中银科创母基金，中国银(yín)行方面指出，这将进一步提升(shēng)中国银行覆盖科技(jì)企业(yè)全(quán)生命周(zhōu)期的(de)多(duō)元化、接力式金融(róng)服务能力(lì)。中国银行将(jiāng)以母基金设立为契机，依托全球化优势和综合化特(tè)色，更好发挥国有大(dà)型商业(yè)银行“头雁效应”，持(chí)续为科技创新和产(chǎn)业转化提供一体(tǐ)化“商(shāng)行+投(tóu)行+跨境”“融资+融智(zhì)+融商”的全生命周(zhōu)期、全链条金融服(fú)务支持。

银行系设立科创投资基金其实(shí)早有先(xiān)例。比如2019年3月(yuè)，建信领航战(zhàn)新产业基金正式成(chéng)立。据了解，该基(jī)金由建(jiàn)设银行与国(guó)家发改委共同发起(qǐ)设立，建信股权投资负(fù)责(zé)管理，这只基金通过母基金+直(zhí)投的运作方式，主要(yào)投资于战略性新兴产(chǎn)业(yè)。

工(gōng)商信息显示(shì)，建信领航战新产业基(jī)金注册规模243.45亿元。基金的出资(zī)人方面，建行系合(hé)计(jì)认缴出资40.3亿元（建信人(rén)寿(shòu)认缴出资30亿元，建银国际认缴出资(zī)10亿元，建(jiàn)信股权(quán)认缴出资(zī)3000万元），深圳市政府引(yǐn)导基金作为(wèi)基金最大外部机构投(tóu)资(zī)者，认缴73.04亿元。

今年以来，银行系对股权投资、科创投资的热度(dù)明显升温(wēn)。5月27日，中行、农(nóng)行(xíng)、工行、建行、交行、邮储等六大行相继(jì)发布公告，拟以(yǐ)自有资金向国家集成电路产业(yè)投资基金三(sān)期股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称“国家大基金三期”）进行投资，这也是国有六大行首次参与集成电路国家大基金投资，在业内轰(hōng)动一时。

据(jù)了(le)解，国家大基金三期(qī)注册(cè)资本达3440亿元人(rén)民币，其(qí)中上述六大行合(hé)计出资(zī)1140亿元，占比33.14%。中行(xíng)、农(nóng)行、工行、建行均投资215亿元、交(jiāo)行投资200亿(yì)元、邮储投资80亿元。六大行投资预计在基金注(zhù)册成立之日起10年(nián)内完(wán)成资(zī)金实缴(jiǎo)。

7月，千(qiān)亿规模的上海(hǎi)三大先(xiān)导产业母(mǔ)基(jī)金发布，浦发银行作为出资单位参与签约；近期，工行系旗下工银投资(zī)接连设立了三只基金(jīn)，分别为绿工融金(jīn)投绿能股(gǔ)权投资合伙企业、北京国能工融强(qiáng)链股权投资基金、新疆工融双碳股权投资基金，三只基金(jīn)共计规模约(yuē)260亿。

在(zài)选择GP时，银行系母(mǔ)基(jī)金有怎(zěn)样的偏好？上述(shù)知情人(rén)士对21世纪经济报道表示，银行系母基金跟市(shì)场化母基金的筛选标准其实大同小异，管理规(guī)模较大、存续(xù)时间较长(zhǎng)、过往业绩实力(lì)突出的VC/PE机构，更容(róng)易获得青睐。

“同时，银行系母基金(jīn)会希望GP能够加强跟银行客户、银行业(yè)务(wù)的互动(dòng)，加强投贷联动(dòng)。就像政府引导基(jī)金有返投诉求那样(yàng)，银行系资金(jīn)有这样的额外诉求也是相对合理的。”他说(shuō)。

严控风险前提下支持创投，银行系(xì)LP潜(qián)力可期

从股权投资行业角度来看(kàn)，目前市场的(de)出资主力军仍是政府引导(dǎo)基金这样(yàng)的政策(cè)型LP。上市(shì)公(gōng)司为代表的产业资(zī)本CVC，也在逐渐增多。拥有体量大、来源稳、期限长等特点的金融机构LP，是(shì)创投机构募资是孜孜(zī)以求的对象。

FOFWEEKLY编(biān)制的《2023年LP全景报告》显示，金融机构(gòu)LP可以拆(chāi)分为保险、券商(shāng)、银行(xíng)、信托(tuō)和AMC五小(xiǎo)类。其中，2023年出资(zī)最活跃的金融机构为保险，银行系出资频次则相对较低。

但(dàn)其(qí)实可以明显感受到，银行系在股权投资市场(chǎng)的参与(yǔ)度正越来越高，这离不开政策的鼓励(lì)和(hé)支持。

今年6月26日，国家(jiā)发展和改革委员会(huì)副主任李春临在国新办发布会上指出，我国是银(yín)行主导型的金融体系，银行业资产占(zhàn)金融机构总资产(chǎn)的比重超(chāo)过了90%，在严控(kòng)风险的前提下，引导银行加(jiā)大对科技创新和(hé)创业投资的支持力度，可以说还有很大的(de)潜力。

当时，金融监(ji中国银行设立300亿科创母基金，银行系股权投资布局升温ān)管总局政研司时(shí)任司长李明肖在国新办发布会上表示，金融监(jiān)管总局深入梳理总结前期(qī)上海试点开展的直接股权(quán)投资经验，研究扩大(dà)试点地区范围，充分发挥金融(róng)资产投资公司在创业(yè)投资、股权投资和企业重组(zǔ)等方面(miàn)的专业优(yōu)势，加大(dà)对(duì)科技创新的支持力度。

同时，积极支持相关银行与(yǔ)金(jīn)融资产投资(zī)公司开展业务合作，促进(jìn)项(xiàng)目(mù)信息共享(xiǎng)交流，充分发挥好(hǎo)股权融资和债权融(róng)资的两种机制、两类优势，积极(jí)探索多样化的科技创新金融服务模(mó)式，鼓励银行与创业投(tóu)资基金等加强对接，规范(fàn)发(fā)展“贷款+外(wài)部直投(tóu)”的业务，切实(shí)解决初创企(qǐ)业融资难点和痛(tòng)点，促进企业“资金—资本—资产”三(sān)资良性循环(huán)。

据了解，目前，我国(guó)共有五家金(jīn)融资产投(tóu)资公司（AIC），分别是工银金融(róng)资产投资有限公司、农银金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司、建信金融资(zī)产投资有限公司和交银金融(róng)资(zī)产投资有限公司。

这(zhè)些公司是(shì)在2017年左右由五大行成立(lì)，2021年，金(jīn)融资产投资公司在上海开展股权(quán)投资试点(diǎn)。2021年12月，原(yuán)银保监会(huì)曾发布《关于(yú)银行(xíng)业保险业支持高水平科技自(zì)立(lì)自强的指导意见》提出，鼓励(lì)金融资产投资公司在业(yè)务范围内，在上海依法依规试点开展不以债转股为目的的科技(jì)企业股权投资业(yè)务，并在(zài)股(gǔ)权投资业务中建立符合早(zǎo)中期(qī)科创企业投(tóu)资特(tè)点的容错和激励约束机制。

今年8月29日，北京市联(lián)合国家发展改革委、金(jīn)融监管总局召开金融资产投资公司股权投(tóu)资扩大试点推进(jìn)座谈会，央地(dì)共同(tóng)启动金融资产投(tóu)资公司股权投资试点。

可以预见，随着(zhe)政策支持力度(dù)的加大，银行系LP未来将在股权投资市场扮演愈发重要的角色。

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